Het is inmiddels alweer een jaar geleden dat de goudprijs de grootste daling in dertig jaar tijd meemaakte. Op vrijdag 12 april 2013 ging de prijs van zowel goud als zilver al met enkele procenten naar beneden, maar de maandag die erop volgde werd er nog een schepje bovenop gedaan. Op die dag ging werd een troy ounce goud vanuit het niets opeens $140 goedkoper, een daling van ruim 9%. De prijsdaling van zilver kreeg veel minder aandacht, maar die was op hetzelfde moment nog veel groter. In één dag zakte de zilverprijs van ruim $26 naar iets meer dan $23 per troy ounce, een verlies van meer dan 10%.
De prijsdaling van goud – die precies een jaar geleden plaatsvond – werd in gang gezet door een aantal merkwaardige gebeurtenissen. Bij hoge uitzondering ‘lekte’ de Federal Reserve vroegtijdig de notulen uit van de laatste FOMC vergadering, notulen waarin voor het eerst gesproken werd over afbouw van het stimuleringsprogramma. De banken konden deze informatie gebruiken om een eventuele long positie in goud te liquideren en short te gaan op het gele metaal. De markt wist toen nog van niks.
Vervolgens werd het gerucht verspreid dat Cyprus een deel van haar goudreserve zou verkopen, waardoor er nog meer paniek ontstond in de markt. Opmerkelijk, omdat de centrale bank van het eiland het gerucht al snel weerlegde. Maar het was al te laat, want de lawine was reeds in gang gezet. Belangrijke steunniveaus werden gebroken, waardoor veel gedwongen verkopen op gang kwamen.
De daling van de goudprijs was de grootste in dertig jaar tijd
Winnaars en verliezers
Als gevolg van de scherpe prijsdaling werden posities in goud-ETF’s massaal geliquideerd. Een week na de prijsdaling was er al 50 ton goud weggehaald uit GLD en een maand na dato was er meer dan 100 ton goud uit dit beleggingsinstrument weggesluisd. Veel van dat goud vond een nieuwe koper in Azië, want daar stond men in de rij om goud te kopen. Spaarzame Chinezen, Indiërs, Vietnamezen en Zuid-Koreanen schudden hun spaarpot leeg om van deze buitenkans te profiteren. Ook in Europa en de VS vond fysiek goud gretig aftrek, wat later bevestigd werd door recordverkopen van de Perth Mint, de US Mint en de Britse Royal Mint.
Koos Jansen registreerde sinds de prijsdaling van april een toename in de goudtransporten van Groot-Brittannië naar Zwitserland en van Zwitserland naar Hong Kong. Smelterijen draaiden overuren om alle LBMA goudbaren om te smelten naar meer zuivere en handzame goudbaren van 1 kilogram, bestemd voor de Aziatische markt.
Chinezen staan in de rij om goud te kopen
Een jaar later…
Een jaar na dato ziet het landschap er heel anders uit. Wie vandaag de dag goud koopt is nog goedkoper uit dan wie vlak na de grootste prijsdaling van een jaar geleden kocht. En zo druk als de goudmarkt vorig jaar was om deze tijd, zo rustig is het een jaar later. Wie nu goud koopt krijgt een nog betere prijs dan wie vorig jaar kocht, maar het merkwaardige is dat er op het moment van schrijven maar heel weinig fysiek goud gekocht wordt. Het gevoel van urgentie is naar de achtergrond verdwenen, hoewel de fundamenten om goud te bezitten nog steeds aanwezig zijn. In China daalt de premie op goud en munthuizen als de US Mint en de Perth Mint zagen de verkoop van goud in maart verder dalen (zie de berichtgeving op Goudstandaard).
Waar gaat de goudprijs heen?
Het is de grote vraag die goudbeleggers bezighoudt: Wat gaat er de komende tijd met de goudprijs gebeuren? We zagen dat de onrust in Oekraïne slechts voor een tijdelijke opleving van de goudprijs zorgde. Verder zijn er op economisch en monetair vlak ook niet veel ontwikkelingen die op korte termijn de goudprijs kan beinvloeden. Er gaan geruchten dat de ECB zich aan monetaire stimulering denkt, maar dat zal beperkt blijven tot het afweren van deflatie. Een grootschalig stimuleringsprogramma van de ECB hoeven we niet te verwachten, omdat dat in strijd is met het mandaat van de centrale bank.
De belangrijkste drijfveer voor goud zal waarschijnlijk komen van geopolitieke ontwikkelingen. Of er moet plotseling een beurscrash plaatsvinden, waardoor men massaal in goud vlucht. Maar voor beide gevallen geldt dat ze niet te voorspellen zijn. Vooralsnog blijft de goudprijs kwakkelen, weliswaar op een niveau dat 8,5% hoger ligt dan begin dit jaar. De verwachtingen van verschillende banken lopen sterk uiteen, van $900 tot $1450 per troy ounce goud.
