Marketupdate

Categorie: Grondstoffen

  • “Zilverprijs zal stijgen door tekort”

    “Zilverprijs zal stijgen door tekort”

    Bron: Goudverzekerd

    De prijs van zilver zal dit jaar stijgen door een dalend aanbod en hogere kostprijzen van zilvermijnen. Ook de toenemende industriële vraag zal voor een prijsstijging zorgen.

    Bij veel beleggers staat zilver in de schaduw van goud. Het is minder zeldzaam en spreekt minder tot de verbeelding dan goud. Echter is het aanbod van fysiek zilver al een aantal jaren aan het dalen. Door een dalende productiviteit en de toenemende kosten van de productie van zilver is de kans op een prijsstijging groot.

    Tekort nu al zichtbaar bij zilvermijnen

    De twee grootste zilvermijnen ter wereld, The Cannington Mine in Australië en de Fresnillo Mine in Mexico, hebben hun productiviteit flink zien dalen als gevolg van dalende erts grades en toenemende kosten. De dagen dat zilvermijnen 15-20 ounces zilver uit een ton erts konden halen lijken voorbij. Vandaag de dag moeten zilvermijnen genoegen nemen met 4-5 ounce per ton erts. Zo daalde productie van zilver uit een ton erts bij The Cannington Mine in 20 jaar tijd met 72%.

    De dalende zilveropbrengsten uit erts grades en toenemende energiekosten hebben bijgedragen aan een verdrievoudiging van de productiekosten bij veel zilvermijnen. Beleggers die denken dat het nog steeds slechts $5 per troy ounce kost om zilver te produceren zoals in 1999, begrijpen niet wat er momenteel speelt in de industrie.

    Beleggers moeten zich dus niet blindstaren op de huidige “lage” zilverprijs. Gezien de ontwikkelingen die gaande zijn in de zilvermarkt zal de prijs in de komende jaren fors gaan stijgen.

  • Vraag olie afhankelijk van duurzaamheidsontwikkeling: Grafiek

    Vraag olie afhankelijk van duurzaamheidsontwikkeling: Grafiek

    Bron: Lynx

    De onderstaande afbeelding toont aan de linkerkant het huidige beleidsscenario. Deze laat zien wat er gebeurt als de wereld verder gaat op de huidige weg, zonder extra beleidswijzigingen. In dit scenario stijgt de energievraag elk jaar tot 2040 met 1,3%, waarbij de toenemende vraag naar grondstoffen niet wordt beperkt door verdere inspanningen om de efficiëntie te verbeteren. Vanaf circa 2030 zal deze vraag afvlakken op circa 106 miljoen vaten per dag. Mogelijk neemt de vraag vanaf 2040(of eerder) af, maar de snelheid waarmee dit gebeurt is sterk afhankelijk van de opkomst van alternatieve energiebronnen.

    Aan de rechterkant ziet u de verwachtingen van de IEA als de politiek wel verder en sneller inzet op duurzaamheidsontwikkeling. In dat scenario zou de vraag naar olie veel minder hard stijgen en vanaf 2030 wellicht kunnen afnemen. Daarvoor moet echter nog wel veel gebeuren. In ontwikkelingslanden blijft deze duurzaamheidsontwikkeling vaak achter. En juist hier groeit de bevolking en de vraag naar olie het hardst. Dit scenario van de IEA lijkt dan ook minder realistisch.

    olieprijs verwachting 2021

  • Flinke stijging goudprijs in coronajaar 2020

    Bron: Eurobench
    LONDEN (AFN/BLOOMBERG) – De goudprijs is in het coronajaar 2020 flink gestegen, geholpen door de enorme steunpakketten tegen de coronacrisis, de goedkopere dollar en de onrust op de financiële markten. De prijs klom dit jaar meer dan 24 procent, wat de sterkste jaarlijkse stijging is sinds 2010.

    Vrijdag noteerde de prijs van een troy ounce (31,1 gram) ongeveer 1889 dollar. In augustus tikte de goudprijs zelfs een recordniveau van meer dan 2000 dollar aan, waarmee het oude record van 2011 werd verbroken. In onrustige tijden op de financiële markten wordt goud gezien als een veilige belegging. De prijs van het edelmetaal kreeg ook steun van de wereldwijde economische stimuleringsmaatregelen, zoals renteverlagingen. Investeringen in goud worden beschouwd als een soort bescherming tegen waardeverminderingen van munteenheden en inflatie.

    Ook de prijzen van andere edelmetalen gingen dit jaar omhoog. Zo klom de zilverprijs met bijna 50 procent en palladium werd 20 procent duurder. De prijs van platina nam met 10 procent toe.

  • Dollar daalt verder, voorspellingen goudprijs positief

    Dollar daalt verder, voorspellingen goudprijs positief

    Bron: Reuters

    De goudprijs steeg vandaag 1 procent terwijl de dollar verder daalde. Meer stimulusplannen in de V.S. naderen gestaag waarbij het duidelijk is dat de Federale Reserve meer geld in de economie gaat pompen en waarbij rentevoeten laag worden gehouden.

    Quantitative Commodity Research analist Peter Fertig: “The Fed’s decision clearly indicates that it is not convinced of an economic recovery yet. Given, the stand of the Fed and other central banks, there are indications that inflation will go up in future and with the dollar index down quite a bit, gold looks like an attractive investment”

    Woensdag gaven beleidsmakers aan dat onderhandelingen over een COVID-19 hulppakket ter waarde van liefst 900 miljard dollar steeds dichterbij komt. Gesproken wordt om aan iedere Amerikaan 600 tot 700 dollar te geven.

    Hierdoor daalde de dollar tot een laagste punt in meer dan twee jaar tijd. Ook heeft de Fed aangegeven obligaties aan te blijven kopen totdat het Amerikaanse economische herstel gegarandeerd is.

    Ravindra Rao, vice-president grondstoffen bij Kotak Securities: “If the central banks keep tolerating a higher inflation level, it will bring down real rates further, helping reduce the opportunity cost of holding gold. Fundamentally, gold is still quite strong and if it closes above $1,880 an ounce today we might see it going up to $1,950 before the year ends”

    Goud koerst op 1.884 dollar per ounce. Een combinatie van een extra stimuleringspakket samen met extra aankoop van obligaties en aankopen van activa van de Fed zorgt duidelijk voor de hogere goud- en zilverkoers, aldus David Meger – directeur metals trading bij High Ridge Futures.

    Eerder deze maand schreef Samuel Burman, een analist bij Capital Economics, al dat als er een snel herstel van de economische activiteit zal zijn als gevolg van het vaccin aanhoudingen in goud-ETF’s waarschijnlijk af worden gebouwd. Op de langere termijn blijft Burman echter positief over het edelmetaal. Hij deelt die mening met verschillende anderen.

    In hun onlangs gepubliceerde goudprijsvoorspelling handhaafden analisten van Goldman Sachs hun bullish outlook voor het komende jaar waarbij ze een prijsdoel gaven van 2.300 dollar per ounce.

    Ook Citibank is optimistisch over de toekomst van het edelmetaal. In hun laatste goudprijsvoorspelling voorzien de analisten van de bank de koers over een jaar op 2.400 dollar per ounce.

    In een nota voorspelden analisten bij de Australische bank ANZ dat het edelmetaal zal stijgen tot 2.200 dollar per ounce eind 2020. Vervolgens doet het begin 2021 een koers aan van 2.300 dollar per ounce, hoewel dat dan voorlopig de piek zal zijn.

  • Beleggen in goud: juist nu

    Beleggen in goud: juist nu

    Goud is een grondstof die het in onstuimige tijden goed doet. Tijdens de coronacrisis heeft deze
    grondstof dan ook weer nieuwe record hoogtes behaald. Maar waarom is beleggen in goud nu zo
    interessant? En waar moet je op letten wanneer je in goud gaat investeren? In dit artikel lees je er
    alles over!

    Waarom beleggen in goud?

    Beleggen in goud is erg aantrekkelijk wanneer er veel onzekerheid speelt. Beleggers vluchten bij een
    hoge mate van onzekerheid graag in het edelmetaal. Dit maakt een crisis vergelijkbaar met de
    coronacrisis een aantrekkelijk moment om in te stappen.

    Een andere reden om in geld te beleggen, is het feit dat je op die manier geen tegenpartijrisico hebt.
    Wanneer je geld op de bank zet, dan moet je er maak van op aan kunnen dat je er uiteindelijk weer
    bij kunt. Wanneer je belegt in goud, hoef je je hier geen zorgen over te maken. Je kan goud immers
    fysiek opslaan en er is geen andere partij die hier invloed op uitoefent.

    Hoe kan je in goud beleggen?

    Er zijn verschillende manieren waarop je in goud kunt beleggen. In de rest van het artikel bespreken
    we in het kort enkele aantrekkelijke manieren waarop je kunt speculeren op deze grondstof.

    In de kluis

    De echte doemdenkers vinden het een fijn idee om goud op te slaan in een grote kluis. Op die manier
    heb je in ieder geval iets te besteden wanneer alles instort. Het fysiek kopen van goud brengt wel
    wat nadelen met zich mee. Zo bestaat er het risico dat je bestolen wordt. Het is dan ook aan te raden
    om op zoek te gaan naar een verzekering. Kostentechnisch is een fysieke belegging in goud vaak niet
    de meest logische keuze.

    Direct in het prijsverloop speculeren

    Je kan er ook voor kiezen om direct in het prijsverloop van goud te speculeren. Dit kan je
    bijvoorbeeld met een future doen. Een future is een contract waarmee je een bepaalde hoeveelheid
    goud in de toekomst geleverd krijgt. Dit maakt beleggen met een future wel wat risico voor de
    gemiddelde particulier.
    Een goed alternatief is beleggen in goud met opties. Een optie geeft je de optie, maar niet de
    verplichting, om een bepaald goud effect te kopen. Op die manier kan je speculeren op het
    prijsverloop van goud zonder dat je de grondstof onverhoopt moet afnemen.

    Aandelen

    Je kunt er ook voor kiezen om te beleggen in goud aandelen. Goudmijnen profiteren indirect goed
    van een stijgende goudprijs. Wel moet je er rekening mee houden dat de prestaties van het bedrijf
    achter het aandeel hier ook een belangrijke rol spelen. Staar je dus niet blind op de prijs van goud
    alleen wanneer je een goud aandeel koopt.

    Een fonds

    Een laatste optie is investeren in een goudfonds. Een goudfonds kan bijvoorbeeld fysiek een grote
    hoeveelheid goud opkopen. Je kan vervolgens je participatie in het fonds verhandelen die
    grotendeels meebeweegt met de goudprijs. Met een fonds betaal je wel jaarlijks een
    kostenpercentage voor het beheer.

  • OPEC verwacht sterk herstel van vraag naar olie, als alles meezit

    OPEC verwacht sterk herstel van vraag naar olie, als alles meezit

    Bron: Reuters/nu.nl

    De wereldwijde vraag naar olie zal komend jaar zo’n zeven miljoen vaten per dag hoger zijn dan dit jaar. Dat voorspellen de olieproducerende landen, die samenwerken in de OPEC, in een dinsdag gepubliceerd rapport met verwachtingen voor 2021.

    Die toename is ongekend groot, maar te verklaren doordat de vraag naar olie als gevolg van de coronacrisis nu heel erg laag is. Volgend jaar wordt de weg omhoog weer ingezet, is de verwachting van de olieproducerende landen.

    De OPEC tekent daar wel bij aan dat dit alleen gebeurt als er in 2021 geen negatieve mondiale ontwikkelingen zijn, zoals een nieuwe golf van coronabesmettingen en een oplaaiende handelsoorlog tussen China en de Verenigde Staten.

    Dit jaar nam de olieprijs een duikvlucht. Oorzaak hiervan was de sterk dalende vraag naar olie, die met een derde verminderde. Oorzaak was uiteraard de COVID-19-pandemie en de daarop volgende lockdownmaatregelen wereldwijd.

    Overigens zou zelfs volgens het optimistische scenario van de OPEC de vraag naar olie volgend jaar niet terug op het niveau van 2019 komen. Onder meer de toegenomen populariteit van thuiswerken is hier debet aan.

  • ANDERE TIJDEN XXXII

    ANDERE TIJDEN XXXII

    Bron: Robert Broncel

    Hoewel alle ogen meer dan ooit op de aandelenmarkt gericht blijven, ontgaat het deze ogen kennelijk wat er zich intussen op de edelmetaalmarkt afspeelt. Begrijpelijk want de ontwikkelingen op deze markt vind je nauwelijks terug op de financiële pagina’s van de belangrijkste nieuwsmedia.

    Sinds 2018 heeft goud zich meer aan de wurggreep van da boyz’ (bullion banks) handelen kunnen onttrekken die thans met lede ogen moeten toezien dat “de natuur” sterker bleek dan hun “wulpse” manipulaties op de COMEX Futures beurs in New York. Sterker, sinds september 2018 heeft goud beter gepresteerd dan de aandelenbeurs. De Dow presteert sinds die tijd met een plus van amper 2% beduidend minder dan goud met een plus van ruim 50%!

    Wijst deze ontwikkeling op een definitief keerpunt? Aan de hand van de hoekige ontwikkeling op deze chart valt af te leiden dat het manipulatiekruit by bits and pieces met veel verliezen grotendeels verschoten lijkt. Niettemin zal zoals al eerder in deze column is opgemerkt, rekening dienen te worden gehouden met een mogelijk (in)directe digitale geldstroom vanuit de Fed die als medium of last resort nog altijd het recht op counterfeiting geniet. Maar daarmee heb je desalniettemin nog niet direct fysiek goud op de plank liggen, vooropgesteld dat deze “ruimhartige” activiteit nog enig vertrouwen blijft genieten!

    Zilver daarentegen kon gezien de veel geringere “armslag” veel gemakkelijker onder bedwang worden gehouden, met als resultaat een “magere” stijging van nog geen 30% sinds die tijd.

    Bezien we beide metalen “onder een hoek” van ca. 10 jaar dan blijkt goud nog maar ca. 6% van het hoogtepunt ad $1.920 verwijderd te zijn, terwijl zilver op een koers van ruim $18 nog meer dan 160% heeft af te leggen naar het hoogtepunt van ruim $48.

    Kortom, hier valt een enorme inhaalslag te maken!

    Nu terug naar “de waan van de dag” met de in deze column zo dikwijls gebezigde vraag: “hoe lang “dit theater van de ketening” van het edelmetaal nog zal kunnen aanhouden? Naar het zich thans laat aanzien, lijkt het dat de aftelling thans is begonnen.

    Dankzij QE tot in de klucht en nailing (backwardation – futuresprijs werd dagprijs) van het edelmetaal (goud en zilver) op de COMEX in New York sinds de 2008/9 crisis leek de kou van de bankencrisis uit de lucht en kon de financiële wereld weer overgaan tot “de orde van de dag”. De London Bullion Market daily fixing moest zich aan dit “nieuwe” systeem uiteraard wel conformeren en zo geschiedde! “Orbis terrarum vult decipi” ofwel de wereld wil bedrogen worden.

    Intussen bereiken mij van goed ingelichte bronnen berichten dat het moment nadert, waarop deze “mise-en-scène” een nogal harde landing zal maken. Immers, de eerste tekenen dienden zich al in september vorig jaar aan toen de grote banken in grote liquiditeitsproblemen geraakten.

    De Fed moest middels zgn. repoleningen bijspringen om de enorme gaten weer even te dichten. Dat geld (vele honderden miljarden) werd uiteraard ook weer digitaal door de Fed verstrekt. Vervolgens deed zich in maart j.l. (toen corona begon toe te slaan) op de COMEX een “probleempje” voor: er werd meer goud opgevraagd dan de voorraad strekte, omdat een aantal partijen “het systeem” niet meer vertrouwde. Er moest wederom een nieuwe kunstgreep worden toegepast om “de zaak gaande te houden”. Zie onderstaand citaat uit mijn column “ANDERE TIJDEN XXVII ” van 6 april j.l.

    COMEX in technische default

    Intussen hebben de London Bullion Market Association (LBMA) en de Chicago Mercantile Exchange (CME), de grootste derivatenbeurs ter wereld, in nauw overleg met de Federal Reserve Bank of New York – de krocht van de Fed in Washington DC – een nieuwe financial bailout structure ontwikkeld. Deze ‘devious makeover’ is puur bedoeld teneinde het manipulatiespel bij een naderend gebrek aan fysieke aanvoer nog even te kunnen oprekken. Deze “vinding” kreeg de omschrijving mee van Accumulated Certificates of Exchange (ACE) die de fractionele levering van de standaard 400 ounce goudstaven in Londen in fracties van 100 ounces dient te faciliteren. Zoals op de futures markt krijg je deze ounces pas in handen, als om levering wordt gevraagd. Die levering is middels “dit foefje” evenwel niet opvraagbaar. In feite pleegt de COMEX hiermee een technische default.

    Op dat moment gingen opvallend genoeg nog steeds niet alle bellen rinkelen maar nu schijnt het aantal dagen van “dit vermaledijde systeem” wel geteld te zijn. Wat is er nu weer aan de hand? Naar blijkt lopen de banken steeds meer op tegen dreigende faillissementen vanuit het bedrijfsleven die door tegenvallende cijfers en gebrek aan liquiditeit als gevolg van corona niet meer in staat zijn aan hun schuldverplichtingen te kunnen voldoen.
    Zoals bovenstaand bleek wordt de COMEX tegelijkertijd geconfronteerd met een toenemende vraag naar fysiek goud dat niet is aan te slepen, mede als gevolg van de aanvankelijk stil gevallen en thans weer op gang komende mijnbouwproductie (corona). Handelaars proberen ook via de COMEX aan fysiek goud te komen. Als vanouds toont dit instituut een physical vault inventory (voorraad) van ruim 8 miljoen ounces (op papier). Er ging altijd uit en er kwam ook altijd weer bij maar bij dat laatste hapert het al sinds medio maart.

    Er rijzen nu serieuze vragen bij de vraag in hoeverre de COMEX nog in staat is te blijven leveren. Er moet immers altijd tegen de futures contract prijs geleverd kunnen worden, want anders is er sprake van een fraudulente futures handel. Teneinde dit schip drijvend te houden werden er al in maart j.l. 400 kilo bars vanuit Londen verscheept.

    Volgens Sprott stonden er voor april j.l. 31.166 contracten open, voor de non-delivery maand mei voorts 10.277, voor juni een blowout van 55.102 contracten en voor de eerste dag van juli reeds 3.316 contracten. Vergeet niet dat het om 100 ounces per contract gaat, dus bij 55.102 leveringscontracten hebben we het over 5.510.200 ounces of 171 ton goud! Centrale banken zullen toch niet geneigd zijn ook nog eens in deze gaten te springen, wetende wat er in het verschiet ligt. Dit wordt wellicht de cruciale uitdaging vóórdat dit doek valt! Volgens de informatie zou dit al kunnen zijn bij een goudprijs van $1.804.

  • BELEGGERS STAPPEN MASSAAL IN GOUD, VOORRADEN ETF’S NAAR RECORDHOOGTE

    BELEGGERS STAPPEN MASSAAL IN GOUD, VOORRADEN ETF’S NAAR RECORDHOOGTE

    Beleggers stappen dit jaar massaal in goud. Niet alleen is het ongekend druk in de goudhandel, ook investeren beleggers miljarden in goud-ETF’s. Nieuwe cijfers van de World Gold Council laten zien dat de goudvoorraden van deze beleggingsinstrumenten dit jaar al met 623 ton zijn toegenomen. Daarmee overtreft de markt het oude record van 2009, toen de voorraden van ETF’s wereldwijd met ongeveer 600 ton toenamen. In dollars gemeten is het verschil met 2009 nog groter, omdat de goudprijs nu veel hoger is dan in 2009. In totaal beheren goud-ETF’s wereldwijd nu 3.510 ton goud.

    De vlucht naar edelmetalen als gevolg van de coronacrisis overtreft die van de Brexit in 2016 en de kredietcrisis in 2009. Beleggers vrezen dat de maatregelen tegen het coronavirus een grote economische impact zullen hebben. Overheden en centrale banken proberen de klap op te vangen met miljarden aan fiscale en monetaire stimulering, maar dat maakt spaarders en beleggers nerveus. De vrees voor geldontwaarding en de extreem lage rente zorgen voor een vlucht naar edelmetalen.

    GOUDVOORRADEN ETF’S SCHIETEN OMHOOG
    Op bovenstaande grafiek ziet u de jaarlijkse instroom van goud in zogeheten exchange traded funds (ETF’s). Dat zijn fondsen die aandelen uitgeven met fysiek goud als onderpand. Neemt de vraag naar deze aandelen toe, dan kan het fonds goud aan haar voorraad toevoegen en nieuwe aandelen in omloop brengen. Dit jaar ging dat in een recordtempo, want in de eerste vijf maanden van dit jaar voegden zij al meer edelmetaal toe dan in heel 2009. Met nog zeven maanden te gaan en de einde van de coronacrisis nog niet in zicht kan deze trend nog enige tijd aanhouden.

    De eerste goud-ETF’s kwamen in 2003 op de markt als alternatieve manier om te beleggen in goud. Dit beleggingsinstrument is vooral populair bij institutionele beleggers en beleggingsfondsen, omdat aandelen van ETF’s via de beurs worden verhandeld. Ook zijn ze tegen relatief lage kosten te verhandelen. Het nadeel is dat het vaak niet mogelijk is aandelen om te zetten naar fysiek goud. In tijden van crisis bezit u slechts een claim op goud, die meestal niet inwisselbaar is voor fysiek edelmetaal. Dit jaar was de run op edelmetalen al zo groot dat levertijden voor munten en baren opliepen tot meerdere weken. Daarom verdient het de voorkeur om naast ETF’s ook wat fysiek goud te bezitten, eventueel in combinatie met opslag.

  • VRAAG NAAR BELEGGINGSGOUD STERK TOEGENOMEN

    VRAAG NAAR BELEGGINGSGOUD STERK TOEGENOMEN

    De uitbraak van het coronavirus zorgde in het eerste kwartaal voor een vlucht naar goud als veilige haven. In Westerse economieën nam de vraag naar beleggingsgoud en goud-ETF’s sterk toe, terwijl de wereldwijde vraag naar gouden sieraden juist daalde. Daardoor bleef de totale vraag ongeveer op hetzelfde niveau als een jaar geleden. Dat schrijft de World Gold Council in haar nieuwste kwartaalrapportage over de goudmarkt.

    Ten opzichte van een jaar geleden steeg de totale vraag naar goud tot 1.083,8 ton, een procent meer dan dezelfde periode vorig jaar. Beleggingsproducten als ETF’s zagen een enorme instroom van 298 ton, maar aan de andere kant daalde de vraag naar sieraden met bijna 208 ton. En hoewel de interesse voor beleggingsgoud in Westerse landen sterk steeg was er in andere delen van de wereld veel minder vraag. In dit artikel vatten we de belangrijkste trends in de fysieke goudmarkt voor u samen.

    BELEGGERS STAPPEN IN GOUD

    Door de correctie op de aandelenmarkt en verslechterde economische vooruitzichten zochten veel spaarders en beleggers in Westerse landen afgelopen maanden hun toevlucht in goud. Dat zorgde voor een run op goudbaren en gouden munten, met als gevolg hogere premies en langere levertijden. Dit zien we nog maar gedeeltelijk terug in de cijfers van de World Gold Council, omdat er ook in april nog steeds sprake is van krapte in de markt.

    Wereldwijd steeg de vraag naar beleggingsgoud in het eerste kwartaal met 80% ten opzichte van een jaar geleden. Was de totale investeringsvraag in het eerste kwartaal van vorig jaar nog 300,5 ton, het afgelopen kwartaal was dat toegenomen tot 539,6 ton. Daarbij valt op dat de vraag naar munten en baren in India en China juist daalde, met respectievelijk 17% en 48%. In deze landen zitten veel prijsbewuste consumenten die pas goud kopen als de prijs daalt.

    In veel Westerse landen steeg de vraag naar beleggingsgoud, zelfs zodanig dat de levertijden opliepen. De vraag naar gouden munten steeg wereldwijd zelfs met 36% naar het hoogste niveau in drie jaar. Een groot contrast met bijvoorbeeld India, waar de vraag naar munten en baren juist naar het laagste niveau in vier jaar zakte.

    GOUDVOORRADEN ETF’S NAAR RECORD

    Historisch gezien gaat een hogere goudprijs gepaard met een vlucht richting goud-ETF’s, instrumenten die vooral populair zijn bij particuliere beleggers en beleggingsfondsen. Het voordeel van ETF’s is dat ze net als aandelen en obligaties via de beurs verhandeld kunnen worden. Als belegger heb je daarmee wel blootstelling aan de prijs, zonder dat je fysieke opslag voor edelmetalen moet regelen.

    In het eerste kwartaal van dit jaar stegen de goudvoorraden van ETF’s met een instroom van 298 ton naar recordhoogte. Eind maart beheerden ETF’s wereldwijd 3.185 ton goud, waarvan de helft in Noord-Amerika en bijna de helft in Europa. Aziatische goud-ETF’s beheren veel minder vermogen, omdat het in die landen veel gebruikelijker is om goud fysiek te bezitten.

    CENTRALE BANKEN KOPEN MINDER GOUD

    Centrale banken kochten in het eerste kwartaal van dit jaar 145 ton goud. Dat was 8% minder dan in dezelfde periode vorig jaar. Slechts zes centrale banken kochten meer dan 10 ton, terwijl dat er een jaar geleden nog tien waren. Kijken we naar de langere termijn, dan is het tempo van goudaankopen nog steeds bovengemiddeld. De afgelopen vijf jaar kochten centrale banken gemiddeld 132,9 ton goud op kwartaalbasis.

    De afgelopen jaren was Rusland de belangrijkste koper onder centrale banken, maar ook aan die trend komt een einde. De laatste tijd is het vooral Turkije dat haar goudreserve flink uitbreidt. In het eerste kwartaal voegde het land 72,7 ton aan haar goudvoorraad toe. Ook in 2019 voerde Turkije de lijst van goudaankopen al aan. De trend van goudaankopen door centrale banken blijft daarmee intact, ook al verandert de samenstelling van landen die edelmetaal kopen.

    CORONAVIRUS RAAKT OOK GOUDMIJNSECTOR

    De uitbraak van het coronavirus had ook effect op de goudmijnsector. In het eerste kwartaal van dit jaar daalde de wereldwijde goudmijnproductie met 3% naar 795,8 ton. Dat was het laagste volume voor het eerste kwartaal sinds 2015 en de grootste procentuele daling sinds begin 2017. Ook was dit het vijfde kwartaal op rij waarin de goudmijnproductie van kwartaal op kwartaal daalde.

    De grootste daling kwam voor rekening van China, het land met de grootste goudmijnsector. Door de reisbeperkingen vanwege het coronavirus konden veel werknemers na het Chinese Nieuwsjaar niet terugkeren naar verschillende goudmijnprojecten. Als gevolg daarvan viel de productie in China in het eerste kwartaal 12% lager uit dan een jaar eerder. De mijnbouwproductie daalde ook sterk in Peru (-17%), Argentinië (-13%) en Zuid-Afrika (-11%).

    Er waren ook landen die in het eerste kwartaal nog wel meer goud wisten te produceren, bijvoorbeeld omdat één of meerdere grote mijnbouwprojecten werden opgestart. Zo steeg de goudmijnproductie in Ecuador (+51%), Burkina Faso (+18%) en Bulgarije (+18%).

    MINDER AANBOD VAN SLOOPGOUD

    Ondanks de sterke stijging van de goudprijs daalde het wereldwijde aanbod van sloopgoud in het eerste kwartaal met 4% ten opzichte van een jaar geleden. In totaal werd er 280,2 ton aan oud goud ingeleverd, dat is 7% minder dan het gemiddelde per kwartaal over de afgelopen vijf jaar. Dat is opmerkelijk, aangezien een stijgende goudprijs normaal extra sloopgoud op de markt brengt.

    Volgens de World Gold Council Council valt ook deze daling toe te schrijven aan het coronavirus. Door lock downs blijven meer mensen thuis en kunnen ze niet altijd naar een juwelier of goudhandelaar om sloopgoud in te leveren. Dit had vooral effect in Aziatische landen, het Midden-Oosten en verschillende Zuid-Europese landen. Een andere verklaring is dat mensen toch aan hun goud vasthouden door toegenomen economische onzekerheid. Het edelmetaal blijft tenslotte een veilige haven in tijden van crisis.

  • Beleggers kopen meer goud dan mijnen produceren

    Beleggers kopen meer goud dan mijnen produceren

    Bron: Maarten Verheyen

    Uit cijfers van de World Gold Council blijkt dat er deze maand 134 ton goud werd toegevoegd aan de ETF’s.

    Beleggers kopen naast ETF’s ook baren en munten, en in 2019 lag de vraag naar dit soort producten 145% hoger dan die naar ETF’s.

    Als we het allemaal doorrekenen en extrapoleren, komen we tot de conclusie dat de vraag deze maand rond de 500 ton zal liggen.

    Nu moet je weten dat er vorig jaar 3.500 ton goud werd geproduceerd. Dat is net iets minder dan 300 ton per maand.

    500 ton goud, dat is aan de huidige prijs goed voor ongeveer $29 miljard.

    Beleggers over heel de wereld kopen deze maand voor $29 miljard aan goud.

    Het is in feite niet meer dan een druppel op een hete plaat.

    $29 miljard … terwijl er net voor $12.000 miljard aan bail-outs werden gepresenteerd.

    Het stelt nog niks voor.

    In het verleden werd geld voor 40% gedekt door fysiek goud. Als er dan $12.000 miljard extra geld werd gecreëerd, moest er $4.800 miljard richting goud. Om je maar even een idee te geven.

    De echte versnelling verwacht ik pas wanneer spaarders en beleggers ongerust worden over de waardevastheid van geld en spaarrekeningen en beleggingen verschuiven richting goud. Daar zijn we vandaag nog wel een eind van verwijderd. Een paar jaar op z’n minst.

    Laat je dus niet misleiden door de nieuwe high in goud. De motor is pas aangeslagen en er zit nog heel wat benzine in de tank.

    En wie toch liever koopt wanneer de prijzen op de bodem liggen, kan dat vandaag nog doen in de zilvermarkt.

    Hier lag de totale wereldwijde beleggersvraag vorig jaar rond de $240 miljoen per maand.

    $240.000.000 … terwijl er $12.000.000.000.000 in het systeem werd gepompt.

    Zie je de opportuniteit?

    Zie je hoe een een klein beetje extra de vraag de prijs naar hoogtes zal duwen die vandaag ondenkbaar zijn?

  • GOUDMARKT ONTREGELD DOOR GEBREK AAN LIQUIDITEIT

    GOUDMARKT ONTREGELD DOOR GEBREK AAN LIQUIDITEIT

    Bron: Goudstandaard

    Een gebrek aan liquiditeit in de internationale goudmarkt zorgt voor merkwaardige bewegingen in de goudprijs. Zo lag de goudprijs op de beurs in New York dinsdag ongeveer $50 per troy ounce hoger dan in Londen. Onder normale omstandigheden is dat verschil hooguit een paar dollar, maar door gebrek aan arbitrage lopen de prijzen verder uit elkaar. Twee weken geleden zagen we een vergelijkbare ontwikkeling, toen het verschil opliep tot meer dan $70 per troy ounce.

    Deze merkwaardige ontwikkeling begon toen drie grote smelterijen in Zwitserland tijdelijk hun deuren moesten sluiten. Vanwege het coronavirus werd de productie stilgelegd, waardoor een deel van de wereldwijde smeltcapaciteit wegviel. De Londen Bullion Market Association (LBMA) verzekerde de markt ervan dat er meer dan genoeg smeltcapaciteit is, maar daarmee keerde de rust op de goudmarkt niet terug. Een bijkomend probleem voor de goudmarkt is dat er door het coronavirus minder vliegverkeer is. Daardoor is er ook minder capaciteit om edelmetaal van Londen naar New York te transporteren.

    GEBREK AAN LIQUIDITEIT

    Deze problemen spelen nog steeds, ondanks de introductie van nieuwe goudcontracten door de CME. Met deze nieuwe contracten kunnen handelaren ook 400 troy ounce goudstaven uitleveren tegen goudcontracten, naast de bestaande 100 troy ounce en 1 kilo goudstaven. Dankzij deze ingreep is de voorraad leverbaar goud binnen de COMEX aanzienlijk toegenomen.

    Het bleek echter niet voldoende om de markt gerust te stellen. De laatste dagen neemt het prijsverschil tussen Londen en New York weer toe, ondanks het feit dat de goudvoorraden toereikend zouden moeten zijn. De totale goudvoorraad op de COMEX bedraagt volgens de laatste cijfers nu 16 miljoen troy ounce.

    Het probleem waar handelaren nu mee worstelen is een gebrek aan liquiditeit in de markt. Handelaren durven geen grote transacties meer te doen, omdat het prijsrisico momenteel te groot is. Daardoor daalt het handelsvolume en nemen de prijsverschillen toe.

    Vorige week was het gemiddelde dagelijkse handelsvolume op de COMEX slechts 16 miljoen troy ounce, een daling van 75% ten opzichte van eind februari. Ook de LBMA zag het handelsvolume dalen. In Zurich en Londen werd er vorige week dagelijks 24 miljoen troy ounce goud verhandeld, de helft minder dan eind februari.