Auteur: 24 karaat

De prijsvorming en de stroom van goud

Tot op heden heeft de goudprijs nog nooit volledig gecompenseerd voor 100 jaar aan devaluerende valuta. Daardoor zijn we gaan geloven dat de dollar beter is dan goud, een geloof dat kon groeien dankzij de kunstmatige bevriezing van de goudprijs. Het internationale monetaire systeem op basis van de dollar dicteert nog steeds voor de hele wereld wat de gepaste goudprijs moet zijn. De private goudmarkten zijn nog niet in staat geweest om de goudwaarde vrij te laten bewegen. Privaat goud kan nog steeds niet bepalen of een valuta een goede waardeopslag is voor de korte termijn.

Er is echter nog steeds een instituut dat in staat is de goudprijs op dit niveau te houden, zodat de private en publieke goudstromen onder controle gehouden kunnen worden. En dat instituut kan niets anders zijn dan de Bank of International Settlements (BIS) als coördinator van de goudreserves van centrale banken over de hele wereld.

Goud onder controle
Tijdens de Londen Gold Pool wisten centrale banken ook de prijsvorming van goud en de stromen van zowel publiek als privaat goud onder controle te houden. Volcker, Greenspan en Bernanke gaven de langverwachte herwaardering van goud geen enkele kans. Meer recent slaagde ook de ECB er niet in de geleidelijke herwaardering van goud, die rond 1999/2001 in gang werd gezet, te continueren. Dat terwijl het balanstotaal van de Federal Reserve explosief groeide (+500%). Hoewel het balanstotaal van de ECB vanaf 2011 begon te dalen bleef de goudreserve op de activazijde van de balans 15% van de totale activa. De balansen van de Federal Reserve en de ECB divergeerden in 2011, op de top van de goudprijs van $1.925 per troy ounce.

Balanstotaal ECB en Federal Reserve

Afspraken
Het is meer dan waarschijnlijk dat hier formeel of informeel op het niveau van de BIS afspraken over zijn gemaakt. Net zoals de ECB en de Federal Reserve in 1999 het Washington Gold Agreement (WAG) opstelden en ondertekenden, vlak nadat de ECB en de Europese Monetaire Unie (EMU) was opgericht. De nadruk lag oorspronkelijk op -Washington-, maar de overeenkomst werd hernoemd naar Central Bank Gold Agreement (CBGA) toen het Verenigd Koninkrijk uit de WAG stapte. Ook dit is een indirecte indicatie dat de overeenkomsten tussen de euro en de dollar genomen op het niveau van de BIS gesloten worden. De Europese Monetaire Unie zou het niet overleefd hebben als de Federal Reserve niet bereid was geweest gigantische valutaswaps te sluiten met de ECB. Die valutaswaps wisten een totale ineenstorting van de EU/EMU in de financiële crisis van 2008 en 2009 te voorkomen. De euro en de dollar waren gered... We kunnen ons dan ook inbeelden dat de BIS geen enkel bezwaar heeft tegen de goudstromen richting China, op voorwaarde dat Aziaten de goudprijs niet omhoog stuwen zonder toestemming van de dollarmacht in de BIS. We zagen dezelfde dynamiek in de goudstromen richting het Midden-Oosten (Saoedi-Arabië) in ruil voor het behoud van de petrodollar ten tijde van de oliecrisis vanaf de jaren '70. De gespreide repatriëring van de Duitse goudreserves hebben daarom ook geen invloed op hoe de BIS de goudprijs weet te managen. Als het stelsel van centrale banken beslist de BIS op ieder moment welke goudprijs gepast is. In andere woorden, welke goudprijs het meest geschikt is voor het soepel functioneren van het internationale systeem van vlottende valuta.
China
De hoofdvraag blijft hoe lang China de goudprijzing door de BIS nog wenst te accepteren. Hoe lang kan China opbloeien en haar economie uitbreiden met de alsmaar stijgende tekorten en stagnerende economieën van het Westen!? Dat is voor het pragmatische en mercantilistische China de voorwaarde voor het tolereren van de superioriteit van de dollar en de ferme grip die het dollarregime heeft op de goudwaardering. China is een groot wereldrijk dat is uitgesloten van Westerse internationale organisaties (IMF, Wereldbank). Twee wereldrijken kunnen nooit tegelijkertijd de wereld regeren. De Westerse en de Oosterse attitude ten aanzien van de status van goud zijn compleet tegenovergesteld. Europa beweegt zich daar ergens tussenin. De dagen van de Westerse financiële industrie (aandelen, obligaties, enzovoort) als waardeopslag zijn geteld. Goud, het metaal dat een waarde reserve vertegenwoordigt, is nog steeds de enige antithese van onproductieve schuld. En alle kredieten in het Westen zijn onproductieve schuld geworden, omdat het disfunctionele Westerse economische systeem alleen nog maar door schulden gedreven wordt. Dat is waarom het Westen haar goud de facto volledig moet integreren in haar financiële en monetaire systeem, middels een voortdurend foutieve elektronische beprijzing van de objectieve waarde van goud. Het Oosten wil goud op een andere manier waarderen, buiten het systeem van financieel kapitalisme en zonder enige koppeling aan welke munt dan ook. Precies wat Wim Duisenberg zei in zijn speech ter gelegenheid van de introductie van de euro. China promoot goud voor haar burgers als een instrument om vermogen UIT het systeem te halen. Dat terwijl het Westen iedereen aanspoort vermogen op te slaan in aandelen, obligaties en tal van andere gefabriceerde financiële producten.
Nieuwe monetaire orde
De hele wereld verlangt naar een nieuwe monetaire orde, één die al een behoorlijk lange tijd wordt uitgesteld. Toch heeft niemand enig idee hoe dat monetaire systeem eruit zal komen te zien en hoe ze een einde kan maken aan de systematische onbalans in het wereldwijde economische systeem van Westerse tekorten en Oosterse overschotten. Het Westen weet zich geen raad met haar systematische geldbubbels en de evoluerende manie van goedkoop geld (extreem lage rente). Voorlopig speelt het Oosten dit absurde Westerse spel mee, terwijl ze ondertussen goud koopt van het Westen. Dat gaat door totdat het Westen voldoende goud heeft op nieuwe regels af te dwingen. Bedenk goed dat het regerende dollarimperium oorspronkelijk over 28.000 ton aan goudreserves beschikte. Wat is daar nog van over na decennia van goud exporteren, eerst naar Europa (Charles de Gaulle) en het Midden-Oosten en nu naar het Verre Oosten? Op geopolitiek gebied is de militaire orde van de VS aan het verschrompelen. Dat is waarom het Oosten zich niet zal schikken als de VS een nieuwe monetaire order dicteert. De nieuwe monetaire orde wordt weer goud. Het Oosten is niet alleen bezig goud te kopen, ook zal ze spoedig de waarde van goud opstuwen door het edelmetaal te erkennen als ruilmiddel in de handel. Een fysieke ruil van waarde voor waarde. De absurde promotie van crypto currencies zal de evoluerende herwaardering van goud niet verhinderen. Het opdrogen van de wereldwijde fysieke goudmarkt is een illusie. Schaars goud zal altijd blijven stromen tussen de sterke en zwakke handen, van regio's met tekorten naar de regio's met overschotten. De stromen van goud hebben geen directe invloed op de goudprijs en de dynamiek van goudprijzing. De waarde van goud wordt niet direct beïnvloedt door de dynamiek van vraag en aanbod, via de prijsvorming in de papieren goudmarkt. Goud functioneert nooit als een industriële grondstof. Alle bezitters van alle soorten dollarschulden zullen crescendo geconfronteerd worden met verschillende vormen van depreciatie. Zij die zich bewust zijn van het constante en toenemende gevaar van een economische aanval op het dictatoriale dollarregime kiezen voor de bescherming van fysiek goud. De ECB was de eerste centrale bank die haar goudreserves naar de marktprijs waardeerde. Het is deze dynamiek die goud steeds waardevoller maakt tegenover alle gemanipuleerde derivaten van goud. Het in toenemende mate door schulden gedreven Angelsaksische dollarregime verliest nu in rap tempo de loyaliteit van velen die het systeem eerst ondersteunden. Het wereldwijde zwaartepunt van de macht verschuift in toenemende mate van het heersende Westen naar het Oosten. We kunnen deze harde realiteit maar beter snel onder ogen zien.
Conclusie
De dagen van het Westerse financiële Rothschild kapitalisme zijn geteld. De opkomst van het Oosterse economische kapitalisme heeft nog een lange weg te gaan. De toenemende stroom van goud van West naar Oost over de afgelopen decennia is nu meer dan overduidelijk zichtbaar. De nieuwe waardering van goud, buiten het dollarsysteem, zal hier automatisch uit volgen. De wereld zal de dollars terugsturen naar de afzender. Tot op heden accepteert de wereld nog steeds de reserve status van de dollar. Onder deze omstandigheid zou de correcte goudprijs de 15% goudreserve van alle centrale banken in de wereld moeten zijn: $3.125 per troy ounce. Zodra de dollar niet meer door centrale banken geaccepteerd wordt als reserve zal de waarde van goud in termen van valuta een veelvoud zijn van de $3.125 per troy ounce (naar huidige koopkracht). Bedenk goed dat de goudprijs in dollars sinds 1971 zeventig procent meer gestegen is dan de Dow Jones index.

Goudprijs versus Dow Jones sinds 1971
Door: 24 karaat (Dit artikel verscheen eerder in het Engels op het weblog van Koos Jansen)
Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

26 juni 2014
$100 biljoen schuld…

De Bank of International Settlements heeft becijferd (PDF) dat de wereldwijde schuld sinds het uitbreken van de financiële crisis met meer dan 40% is toegenomen naar $100 biljoen. Deze schuld moet jaarlijks bediend worden met rente. Die rente moet gehaald worden uit een wereldhandel van $ 72 biljoen (GDP). De wereld schuld aangroei stijgt steeds sneller dan het wereld GDP. De rente bediening van de schuld wordt dus steeds een groter probleem (stagflatie economie). Vandaar de aanhoudende ultra lage rentes, economische stimulering en tegelijk het indijken van de schuldgroei. Een onmogelijke toestand die de werkloosheid doet toenemen.

BIS: $100 biljoen schuld

Vertrouwen

Deze dynamiek is nefast voor het algemeen vertrouwen. Wat is uw geld nog waard!? Hoe zeker/onzeker is uw welvaart & welzijn, uw baan, uw spaarpot of vermogen. Alle beheerders focussen hun policies op het behoud van dit noodzakelijke vertrouwen. Wat kan er gebeuren als dit algemeen vertrouwen mocht breken ???

Door de goudprijs manipulatief obsceen laag en volatiel te houden willen de centrale bank beheerders beletten dat spaarpot & vermogen anticipatief in goud gaan schuilen. De centrale bank goudreserves (+/- 30.000 ton) zijn slechts 1,2% van de $ 100 biljoen totale wereldschuld! Op de ECB balans is dat 15%. De algemene goudreserve van de private burger is verwaarloosbaar. Uw geld staat op de bank. De burger blijft daarmee zijn vertrouwen in de beheerders behouden, hoe onmogelijk de algemene toestand ook blijft evolueren.
We zien de geld omloopsnelheid steeds dieper dalen naar historische laagtepunten. Dit betekent dat er reeds een vertrouwenscrisis lopende is. Er is voorlopig niets dat dit kan stoppen en omdraaien. Het status quo wordt krampachtig in stand gehouden.

Revaluatie
Als de beheerders nu plotsklaps moesten besluiten om de goudreserve prijs explosief te revalueren (maal 10) en daarmee ook de aangroeiende schuldlading ($ 100 biljoen) te devalueren tegenover goud, dan zal de geldomloopsnelheid ook drastisch gaan herpakken en dus ook het nominaal wereld GDP ($ 72 biljoen). Het vertrouwen in uw geld (spaarpot of vermogen) zal dan wel geschokt zijn, maar dat zal de beheerders worst wezen. De devaluatieschok is dan vertrouwen herstellend. In het Oosten blijken ze over dergelijk systeeminzicht te beschikken. Vandaar hun promoten van privaat goudbezit. In het Westen moet je maar gaan schuilen in overgewaardeerde beurzen en volksleningen (staatsschuldpapier). Een explosieve goudrevaluatie (minstens maal 10) zou alle private goudhouders (klein & groot) opnieuw massaal in currency duwen en daarmee de lopende vertrouwenscrisis mogelijks ongedaan maken. Al wie gelden heeft onder de devaluatieschok moet dan maar zijn wonden likken. Dat gaat dan makkelijker met betere economische groeivooruitzichten. Geld gaat dan terug rollen…
Dollarcrisis
De oplopende geopolitieke spanningen riskeren een dollar dumping! Het escaleren van de lopende vertrouwenscrisis. Daarom focus op het verloop van de US$-index en $-rente als wereld vertrouwensbarometer. Die staat momenteel dicht bij onweer… In de periode 1971-1980 heeft men de lopende vertrouwenscrisis in de petrodollar ook opgelost met een goudprijs explosie (maal 25). Daarna ging de schuldcreatie in overdrive met behoud van alle vertrouwen in de economische groei. Door: 24 karaat

Dalende dollarindex sinds 1985 (Bron: Jesse's Café Américain)

10 maart 2014
Kapitaalstromen

Het zijn de stromen van economisch en financieel kapitaal die aangeven wie op een bepaald moment arm of rijk (welvarend) is. Kapitaal vliegt de wereld over in een zoektocht naar rendement, maar komt uiteindelijk altijd weer terug naar de thuisbasis. Laten we ons richten op één specifiek aspect van dit economische en financiele kapitaal in de financiele globalisering. Er is teveel kapitaal voor te weinig economie.

Deze disproportie groeit systematisch, net als de systematische onbalans van wereldwijde schulden (en de marktkapitalisatie van aandelenmarkten) versus het bruto binnenlands product. De massa’s van schuldkapitaal (tientallen biljoenen), wat men ook wel hot money noemt, wordt systematisch gedekt door steeds minder reële economie en steeds meer financiële economie. De extreem vermogende mensen van deze wereld (High Net Worth) hebben de taak om een snel groeiend volume aan kapitaal te beheren, een volume dat nu al een omvang heeft van +/- $50 biljoen.

Vandaag de dag is er een massale vlucht naar liquiditeit, gedreven door zorgen over de veiligheid van het kapitaal. Momenteel laten de kapitaalstromen in dollars nog geen verlies van vertrouwen zien, nu ze vruchtbare bodem verlaten en terugkeren naar de Verenigde Staten. De dollar obligatiemarkt laten nog geen daling zien! De verwachtingen worden nog steeds gedomineerd door gevaarlijke volatiliteit en door de verwachting van verdere geldontwaarding. Het grote kapitaal van deze wereld kan nog steeds schuilen in de alsmaar uitdijende hoeveelheid dollar schuldpapier. Dollarobligaties hebben nog steeds hun uitstraling van kwaliteit.

Financieel kapitaal
Economisch kapitaal stroomt nog steeds in toenemende mate in de gigantische vijver van financieel kapitaal! Dat is het bewijs dat er iets verrot is in de wereldwijde schuld gedreven economie. We zijn op weg naar een depressie als dit zo doorgaat. Alle uitbundige monetaire expansie bereikte nooit de fysieke economie. Het vertrouwen in de vijver van financieel kapitaal moet kosten wat kost groot blijven, omdat er simpelweg geen alternatief is. Dat is een zeer oncomfortabele en deprimerende catch-22 situatie. En dat wordt nog nijpender als het financieel kapitaal disproportioneel in volume toeneemt ten opzichte van tastbare waarde. Maar moeten de volgende kapitaalstromen heen?! Tegen de huidige goudprijs is de fysieke goudmarkt veel te klein om instroom uit de gigantische hoeveelheid rondzwervend financieel kapitaal op te vangen. Hoe kan het financieel kapitaal ooit significante hoeveelheden fysiek goud kopen als China dat kleine beetje goud dat beschikbaar is opkoopt? Financieel kapitaal wordt gevangen gehouden in de financiele industrie en moet er maar op vertrouwen dat de financiele markten liquide en veilig blijven. De juiste naam voor de huidige situatie is systemische schuldencrisis. Hoe lang kunnen we het vertrouwen n liquiditeit en het geloof in veiligheid vasthouden? De economische onbalans neemt niet af, ze wordt juist groter...
Geen uitweg
De aanhoudende onbalans tussen het economische en het financiële kapitaal blijft het vertrouwen in dit systeem ondermijnen. Het financiele kapitaal zal zich steeds onveiliger voelen en zal een harde les moeten leren, zonder een mogelijke ontsnappingsroute. Wat als de goudprijs aanzienlijk stijgt (in de tienduizenden dollars per troy ounce) en de fysieke goudmarkt een alternatief wordt voor 1% van de kapitaalstromen... Dan is de goud-waarde-standaard geboren en zal deze zich verder uitkristalliseren. Wordt de papieren goudmarkt binnenkort te klein voor financieel kapitaal om doorheen te stromen? Door: 24 karaat / Vertaald door: Frank Knopers
Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

21 februari 2014
Opinion on capital flows

It are the flows of economic & financial capital that say who is poor or rich (prosperous) at any given moment. Capital, travels around the world in search for profits and always comes back home. Let us focus on one particular aspect of this economic & financial capital in the financial globalization. There is too much capital for too little physical economy. This disproportion rises systemically just like the growing mismatches of global debt (and stock markets capitalization) versus GDP. These masses (XX trillions) of debt capital (hot money) are systemically backed by less economy and more finance. High Net Worth Individuals have to manage a fast rising volume of already +/- $ 50 trillion.

Today, there is a massive flight to liquidity, driven by the fears of capital safety. For the time being, the dollar capital flows are not yet showing any signs of loss of confidence, when leaving fertile grounds and coming back home. The $ bonds are not yet declining! Forward guidance is still in control of dangerous volatility and debasement risks (expectations). The world’s gigantic capitals can still move (refuge) into the ever expanding $ debt paper. $-bonds can keep up the appearances of quality.
Financial capital
Economic capital is still increasingly flowing into the giant pool of financial capital! Evidence that there’s something rotten in the global debt-driven economy. We are heading for a depression if this has to continue. All the exuberant monetary expansions never fully reached the physical economies. Confidence in the pool of finance capital has to remain in high spirits, because there is no alternative. A very uncomfortable and depressive catch-22 situation. The more so as the volume of finance capital is growing (inflating) disproportionally versus tangible real assets. Where will the next capital flows go to !? At present goldprices, the physical goldmarket is much too small to receive any inflow from the enormous volume of finance capital. How can finance capital possibly buy significant amounts of physical gold if China is accumulating the scarce available metal. Finance capital is forced to stay in finance (financial industry) and remain confident that this market stays liquid and safe. The exact name for the present situation is SYSTEMIC DEBT CRISIS. How long can the present liquidity-confidence and safety beliefs in economy & finance, possibly be maintained? The enormous mismatches are not declining...
No escape route
The relentless rising mismatches and disproportions will non-stop erode and undermine the much needed confidence in the system. All capital will increasingly feel unsafe and experience it the hard way, without any possible escape route. What if the goldprice rises significantly ($ xx.xxx/oz) and the physical goldmarket becomes an alternative for 1% of financial capital inflow… Then a GOLD VALUE STANDARD is born and maturing. Will the gold paper market soon become too small for financial capital to flow through… Written by: 24 carat

Global money supply (Source: Dollardaze)

17 februari 2014
De Grote Soepbedeling

Uitkeringen, toelagen, subsidies, voedselbonnen, steun, garantie borgstelling, QE’s, easy cheap money, deficit spending, monetaire expansie, krediet/lening, private & publieke schulden, steun- & reddingsfondsen, manische leverage en derivatisering, monopolisaties, non-falingsbeleid door schuld gedreven politieke economie, financiële repressie…. De hedendaagse tijdsgeest en new normal.

Over de voorbije honderd jaar gaat dit systeem van eerder lineair (miljoenen) nu naar parabolisch (biljoenen). Een factor maal 1.000. Doorlopende schuldcrisis en niet aflatende golven van sociale onrust over de hele blauwe planeet. Geld verslindende oorlogen zonder goedaardige beslechtingen. Aanhoudende armoede bovenop natuurlijke rijkdom. Uitbuiting en vervalsing door de heersende klasse. Fuck the EU and all the others…

Zelfgenoegzaamheid
De voorbije 70 jaar kende het Westen een FENOMENALE opgang van welvaart & welzijn. Dit ging in hyper, na 1971. We staan er nooit bij stil hoe dit in slechts één mensenleven kon gebeuren. Zo’n snelle opgang na twee wereldoorlogen is uniek in de geschiedenis ! Juist omdat deze opgang zo fenomenaal is zijn we er ook zelfgenoegzaam van overtuigd dat dit niet meer significant stuk kan. We hebben nu, meer dan ooit, enorm veel te verliezen. Daarom houden we er ons ook zo krampachtig aan vast met uitgesproken –ad hoc- maatregelen, wars van alle lange termijn planning. Dit fenomeen hebben ze in het Oosten ook héél goed begrepen. De fundamentele drijfkracht achter deze onwaarschijnlijke opgang is de systemische schuld proliferatie en het onwrikbare vertrouwen daarin. Blinde overmoed of geniale kennis en wijsheid!? De nabije toekomst zal hier uitsluitsel over geven. In de voorbije 70 jaar is de duurzaamheid van tewerkstelling constant blijven dalen tot huidig zorgwekkend niveau. Het toenemende aantal kunstmatige jobs is zoals de soepbedelingsrij die steeds langer wordt. Daarom wordt de soep ook steeds meer verdund met schuldwater. Dit erodeert het algemeen vertrouwen zonder ophouden, net zo lang totdat het breekt. Zien we nu al gebeuren in de vele landen waar sociale onrust reeds de kop opsteekt. Het domino-effect daarvan zal niet meer zo lang op zich laten wachten. Bovenstaande wordt bevestigd door het goudprijs patroon sedert 1971. Zie de volgende grafiek:

Goudprijs explodeerde na 1971 (Bron: @Macro_Tourist)
Er zijn steeds meer grondige redenen waarom de goudwaarde niet langer manipulatief in bedwang kan gehouden worden zoals dat de voorbije 45 jaar gebeurde. Vertrouwen inboezemen heeft z’n natuurlijke grenzen. Door: 24 karaat
Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

10 februari 2014
Vrijgoud: De ontkoppeling van goud en geld

De permanente relatie tussen geld en goud als waardevol metaal heeft altijd zeer gevoelig gelegen. De pogingen om de koppeling tussen beide te verbreken waren altijd zeer dubieus. Denk bijvoorbeeld aan John Law (1671), Nixon (1971) en meer recent Wim Duisenberg (acceptatiespeech over de euro uit 2002).

“De euro vertegenwoordigt, waarschijnlijk meer dan elke andere valuta, het onderlinge vertrouwen in het hart van onze gemeenschap. Het is de eerste valuta die niet alleen haar koppeling aan goud verbroken heeft, maar ook haar koppeling aan de natiestaat. De euro wordt niet gedekt door de duurzaamheid van het metaal of door de autoriteit van de staat. Precies datgene wat Sir Thomas More vijfhonderd jaar geleden zei over goud – dat het gemaakt is voor mensen en dat het door hen gewaardeerd wordt – sluit goed aan op de euro.”

Ontkoppeling van goud en geld

De ontkoppeling van goud en geld was altijd halfslachtig en van relatief korte duur. Het was altijd een kwestie van afwaarderen, wat het gevolg was van monetaire expansie. Maar dit keer is het de situatie waarschijnlijk anders.

Het oude Europese continent en China voeren op dit moment een strategie ten aanzien van goud. Beide machtsblokken willen een einde maken aan monetair goud, goud dat gekoppeld is aan geld. Want goud is geen geld, maar een tastbaar en waardevol metaal. Het Euroland, het Midden-Oosten en het Verre Oosten willen geen aan geld gekoppelde goudstandaard die functioneert als een monetaire en financiële disciplinerende kracht.

Daarom veranderde de ECB haar goudreserve - die voorheen gekoppeld was aan een vaste goudprijs - in een goudwaarde reserve op de balans, waar het goud periodiek gewaardeerd wordt naar de marktprijs. Bedenkt u zich goed dat goud in de Eurozone volledig is vrijgesteld van BTW! Niemand lijkt zich ervan bewust te zijn dat dit de meest ingrijpende en fundamentele wijziging is ten opzichte van de oude dollar-gebaseerde goudstandaard... die in de basis al geen disciplinerende waarde-opslag kon zijn. Het idee om goud te demonetiseren (of is het een strategie?) leefde al tijdens het decennium van Charles de Gaulle en Jacques Rueff and is sindsdien nooit meer weggegaan. Lees ook deze speech van Robert D. Sleeper, hoofd van de BIS Banking Department, over het waarderen van de goudreserve aan de marktprijs. Deze speech werd op 18 februari 2005 gehouden bij de centrale bank van Zuid-Afrika.
Vrijgoud
De ontkoppeling tussen goud en financiële en monetaire zaken is om goud te ontkoppelen van schulden. Een waarde-opslag kan alleen vrij bewegen zodra deze volledig is losgemaakt van het manipulatieve wanbeheer van schulden. Goud is bestemd voor mensen en moet zijn waarde ontlenen door mensen, zoals Wim Duisenberg zei in zijn toespraak uit 2002. Zodra niet-monetair goud vrij kan concurreren met andere waardes zal het de beste disciplinerende kracht worden die men zich voor kan stellen. Het door schulden en belastingen gedreven systeem wordt steeds dis-functioneler als bron van duurzame welvaart. De stichters van de Europese Monetaire Unie (EMU) waren zich daar al lang geleden van bewust (na de Tweede Wereldoorlog), toen de fundamenten werden gelegd voor de architectuur van de EMU. Maar het kost veel tijd en moeite om los te breken van de Angelsaksische dominantie. De Westerse schulden ten opzichte van het bbp en hun monetaire basis is al opgeblazen voorbij het 'point of no return', precies wat de architecten van Vrijgoud (Freegold) verwachten en waar ze met hun nieuwe architectuur op anticipeerden. Het monetaire goud gaat eruit en wordt verwelkomd door de Aziatische producenten van welvaart en de bezitters van welvaart in het Midden-Oosten.
Conclusie
Waarom moet monetair goud gedemonetiseerd worden!? Zo lang de beprijzing van goud gevangen blijft binnen dit monetaire systeem, zal haar waardering volatiel en hectisch blijven. Drie tot negen kilo goud voor een gemiddeld Westers huis, 10 tot 35 vaten olie voor een troy ounce goud en een wild heen en weer schommelende goudprijs tegenover de expanderende balansen van centrale banken en de monetaire basis. Deze manipulatieve schommelingen in de goudprijs kunnen alleen tot een halt geroepen worden zodra fysiek goud door niemand en door niets gedekt wordt binnen een monetair/financiële systeem. Dat is precies waar de aankopen van goud door bepaalde centrale banken en de verschuiving van privaat goud op terug te voeren is! Fysiek goud moet gelijkmatig herverdeeld worden op een wereldwijde schaal, zodat er een internationale overeenkomst bereikt kan worden over een herwaardering van niet-monetair goud. De grote verschuivingen in de goudvoorraden van verschillende centrale banken over de afgelopen twintig jaar heeft zeker niet zonder reden plaatsgevonden! De pro-goud fracties van deze wereld willen Vrijgoud (Freegold) zonder een monetaire koppeling. Dat is het waarderen van vrij fysiek goud en niet het onvrije monetaire en elektronische goud. De private markt van fysiek goud is op dit moment bezig om de manipulatieve elektronische goudmarkt in een hoek te drijven. Door: 24 karaat / Vertaald door: Frank Knopers

Vrijgoud: De ontkoppeling van goud en geld

Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

7 februari 2014
Stijgende aandelenmarkt en stijgende werkloosheid

Hieronder ziet u de stijging van de Amerikaanse aandelenmarkt, afgezet tegen de participatiegraad. Zoals u ziet blijft de S&P 500 index maar stijgen, terwijl de werkloosheid sinds 2000 is toegenomen.

Aandelen versus werkloosheid in de VS (Bron: Zero Hedge)

Hoe kan dit nu!? Zijn de werkloosheidscijfers verkeerd? Of is de beurs niet representatief voor de economische welvaart? Is de toenemende ongelijkheid tussen arm en rijk de juiste welzijnsnorm? Gaat de politiek dit oplossen met de rijkentaks of middels het optrekken van minimumlonen? Zijn dit tekenen van een zich herstellende economie?

Voorlopig blijft iedereen nog geloven dat de economische welvaart zich na verloop van tijd vanzelf wel geleidelijk zal herpakken. Dat zouden de aanhoudende glijdende maatregelen van dit moment voor moeten zorgen. Ik kan u alvast verklappen dat dat niet gaat gebeuren. Greenspan-itis heeft het systeem zodanig om zeep geholpen dat daar niets meer aan te verhelpen valt! Het systeem gaat op de klippen van inflatoire & deflatoire ontwaardingen. Het fatale omslagpunt ligt in het jaar 2000. Toevallig of niet, overeenkomend met de verschrikking van 9/11.

Emerging markets
De zogenaamde lentes in de opkomende markten (EM) zien er helemaal niet zonnig uit. Het Westen verzand in private/publieke schulden en werkloosheid. Hoe geraken we hier uit!? Wat de opkomende markten nu opnieuw overkomt zal zich nu ook in het aanstichtende Westen manifesteren, doordat de politieke stuurloosheid zal toenemen. Dat zal uiteindelijk resulteren in een diepe vertrouwenscrisis met bijhorend vluchtgedrag. We leven met z’n allen al véél te lang en véél te hoog boven onze stand met daarbij hoger oplopende ongelijkheid. Dit is de voedingsbodem van insijpelend pessimisme. Een uiterst negatieve stemming die niet meer zal ophouden. Het deflatoire zit hem in de verhoogde verarmingsbelasting die het gevolg is van de inflatoire publieke & private verschulding. Een infernale negatieve spiraal voor economische ontwikkeling en vooruitgang. Een gigantische catch-22 waaruit niet te ontsnappen valt met conventionele maatregelen
Systeemcrash
Zal of moet de beurs crashen... de obligatiemarkt crashen... de goudprijs (& andere benchmarks) crashen!? Is een systeem crash mogelijk? Wat zou dat dan betekenen ? Deflatie + inflatie = Stagflatie en dus een lopende systeemcrash. Het management ervan is een kwestie van het systeem lopende te houden onder toenemende vervalsingen die de fatale vertrouwensbreuk blijven uitstellen, maar niet kunnen voorkomen. Dat is wat de vrijgoud denkpiste leidt. Een Freegolder heeft z’n geloof in het ontwaardingssysteem verloren. We zien het systeem in toenemende mate falen, maar willen het nog steeds niet fout benoemen. We kunnen het systeem niet als fout bestempelen, omdat we de vervaldatum er niet van kennen of ooit kunnen achterhalen. Voor de echte Freegolder zou een goudprijs crash het ultieme signaal betekenen dat het systeem uiteindelijk reddeloos verloren is. Een Freegolder is iemand die gelooft in de meritocratie. Naarmate het algehele pessimisme gaat groeien, verdwijnt ook alle geloof in de veerkracht van het systeem. Herstel kan uiteindelijk niet langer geveinsd worden. Dan gaat de ontwaardendende ontaarding ook parabolisch. Vrijgoud is het natuurlijke antwoord op vernietigende devaluaties op alle vlakken.

Aandelenmarkt versus goud sinds 1971

Goud versus aandelenmarkt
Op bovenstaande grafiek ziet u de ontwikkeling van de goudprijs en de Dow Jones index sinds 1971. De goudprijs (maal 33) deed het sedert 1971 bijna twee keer zo goed als de beursindex (maal 18), terwijl de participatiegraad vandaag terug op het 1971 peil staat. Hier klop dus vanalles niet. De beurs/goudprijs ratio doet nog steeds een slecht daglicht schijnen op al het overblijvende optimisme over fundamenteel en duurzaam economisch herstel. De kans bestaat dat men de goudprijs nog zal willen doen crashen (halveren) om het stijgende wantrouwen/ongeloof in de kiem te smoren. Een wanhoopsdaad, die door iedereen met systeeminzicht (zij die uit gewoonte structureel fysiek goud kopen), als dusdanig zal herkend worden. Dan is de tijd gekomen voor de echte herwaardering van fysiek goud. Het complete financieel-monetair-economisch complex zal dan ook moeten afdalen naar zijn echte juiste waarde in welvaart- en welzijnstermen. Die waarden zullen véél lager liggen dan op wat ze nu virtueel geschat worden. De stagflatie crash!
Financiële industrie
De financiële industrie (FI) is geen economie! En toch moeten we beide strikt blijven associëren, terwijl ze steeds verder van mekaar divergeren. Economie is duurzame banengroei. Die worden niet aangeleverd door een opgeblazen FI. En in die FI zit de elektronische goudprijzing gevangen. Daarom moet goud *uit* de FI. Dat kan alleen door de ontwikkeling van de fysieke goudmarkt(en). De doorgroei van de FI betekent dat er ook steeds meer schuldengroei in de economie doordringt, waardoor FI en economie nog meer van elkaar gaan divergeren. Dit systemisch fenomeen verhoogt de affiniteit naar fysiek goud op de private goudmetaal markten, waar men dan crescendo neigt naar goudmetaal waardering in plaats van elektronische goudprijzing. Dit zien de FI beheerders niet graag gebeuren. Daarom blijft de dreiging van goudprijs verlaging ($1.000/$800-oz) als een zwaard van Damocles boven de markt hangen. Fysiek goud accumuleren betekent in feite *uit* het systeem stappen. Met $1.200 per troy ounce presteert goud tweemaal beter dan de beursindexen over de afgelopen 45 jaar! Dus ook véél beter dan uw economische vooruitgang, waar nu een gemiddeld gezin twee inkomsten moet hebben om economisch te kunnen participeren. Dit moet alle beheerders toch sterk dwars zitten. Want straks moeten uw minderjarige kinderen nog gaan werken.
De-dollarisatie
In de periode 2011-2013 ging er 600 ton fysiek goud via Turkije naar Iran vanwege de uitsluiting van het SWIFT betalingssysteem. Dat gebeurde terwijl de goudprijs 35% daalde!? Hoe meer fysiek goud gaat bewegen, des te lager elektronisch goud geprijsd wordt. Is dit een sanctie omwille van het omzeilen van de dollar als internationale handelsmunt?! Wat moet er dan gebeuren met de goudprijs als het goud accumulerende China z’n yuan trade settlement fors gaat opdrijven? Het toenemend de-dollariseren van de wereldhandel heeft een effect op de elektronische goudprijzing. Dit heeft als doel de goudreserve minder aantrekkelijk te maken ten opzichte van de dollarreserve. Het zal wat later blijken dat dit een fatale strategie is van het dollarregime. Telkens wanneer de geloofwaardigheid van de dollar onder druk komt te staan, repatriëren de dollar kapitaalstromen in de aandelen- en obligatiemarkten die in dollars genoteerd staan. Dit helpt de rentedaling en de wisselkoers stijging in dollars. De groeilanden ervaren opnieuw het mantra van "onze dollar en uw probleem". Vandaag de dag zegt de centrale bank van India: "Er is geen internationale monetaire samenwerking meer!" De groeilanden moeten opnieuw vernietigende maatregelen nemen omdat de dollar zichzelf weer moet oplappen. De FI-gebonden goudprijs staat dan weer onder stijgende druk. Omdat de dollar opnieuw z’n status als wereldreservemunt moet waarmaken en zich daarvoor weer beroept op z’n exclusieve privileges (monetaire dollarexpansie en tekorten). Een ongebonden vrij vlottende goudprijs zou alle slachtoffers van dit dollarsysteem kunnen beschermen tegen de verarmende plundering door het dollarregime. Vrijgoud, als een beschaafd protectionisme. Daarmee zou ook meteen alle vervalsende statistiek (benchmarks) naar de prullenmand verdwijnen.

De geldblaas in beeld

De doorgeschoten kredietmarkt in de VS
Nu moet J.Yellen dit feest van goedkoop geld afwikkelen, zonder de stagflatie-economie te laten crashen met massale werkloosheid!? De astronomisch opgelopen bankreserves moeten achter de dam-muur gehouden kunnen worden, om te beletten dat hyper-prijsinflaties uitbreken. 'Inflate,… but don’t die with it…' De deflatoire geldomloopsnelheid moet terug normaliseren. In 2013 hebben Amerikaanse multinationals voor $1,14 biljoen aan hefboom leningen opgenomen aan 6,21 maal EBITDA! De spookrijkdom is doorgeschoten!!! Nu gaat de dollarreserve zich op het Amerikaanse eiland terugtrekken, wat voor de rest van de wereld het signaal moet zijn om de dollarreserve te vervangen door vrij vlottende goud rijkdom reserve. Het is nu opnieuw afwachten hoe ver de financieel-monetaire dollarterreur zal reiken. Rothschild ziet vier mogelijke scenario’s in dalende orde: [1] Verder aanmodderen, [2] Economische renaissance, [3] Depressie en [4] Nieuwe monetaire wereld. Indien Duitsland z’n goudreserve niet uit de VS gerepatrieerd krijgt, zal er geopolitiek een aardverschuiving plaatsvinden. De voortschrijdende stappen in de goudmarkt van de voorbije 20 jaar hebben een finaal doel! De financiële pseudo-rijkdom industrie evolueerde de voorbije 60 jaar van duurzame lange termijn investering via daytrading naar absurde High Frequency Trading in nanoseconden. Dit systeem heeft een ongekende vervaldatum, die zonder twijfel steeds dichterbij komt. Door: 24 karaat
Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

5 februari 2014
Wat is de toekomst van goud?

De hele wereld staat aan de vooravond van een catastrofaal systemisch schulden bankroet. Daarom is goud de voorbije 15 jaar opnieuw in beeld gekomen. Het internet staat steeds boller van analyses en observaties over het falende wereld economisch systeem en tegelijk publicaties over hoger oplopende goud turbulenties. Hoog tijd om een duidelijker beeld te krijgen van goud z’n mogelijke toekomst en waarom we dan fysiek goud in portefeuille zouden moeten hebben.

Met onze economische welvaart en het daaraan verbonden welzijn, gaat het mis. We leven nu in toenemende mate op het scherp van een mes omdat we nu tastbare reserve waarde opslag moeten missen. Die was er altijd nodig als buffer om de slechtere jaren te *overbruggen*. De escalerende systemische schuldencrisis heeft alle vermeende waarde opslag nu nog véél zwaarder gehypothekeerd dan voorheen. De productieve grote vermogens, die ook het meest te verliezen hebben, zien nu in dat de hypotheek op hun rijkdom-opslag versneld aan het toenemen is, omwille van de noodgedwongen astronomische schuld-opdrijving. Ook kleine spaarpotten hebben nu datzelfde versterkende buikgevoel. De behoudsgezinde beheerders van het fiat geld (centrale banken) kennen het probleem al van oudsher, maar zijn niet geplaatst om de handdoek in de ring te werpen. En toch wordt er een richting aangegeven…

Goudwaarde standaard

De goudwaarde standaard terug in het epicentrum van het systeem geplaatst krijgen is een fenomenale krachttoer. Omdat daarmee ook het bestaande economische, monetaire, financiële en politieke complex overhoop gegooid wordt. Ook de goud accumulerende Chinezen en de goudprijs vervalsers weten dat maar al te goed. Vraagt u zich eens af welke verstrekkende gevolgen een goudprijs explosie zou hebben. Kan dat überhaupt in een structuurloos vacuüm gebeuren (nieuwe monetaire orde)!? Blijft goud in de marge of schuift het naar het epicentrum? Kan goud zich loskoppelen van al z’n standaard bindingen…?

Het moet iedere observator nu toch al opgevallen zijn dat de strakke link tussen de dollar goudprijs en de dollar-index al meerdere decennia verbroken is! Duisenberg herhaalde, ter gelegenheid van de euro geboorte, hetzelfde wat Nixon in 1971 probeerde te zeggen: met de euro verbreken we (ook) alle binding van goud met valuta. Dat is hetgeen de Chinezen nu degelijk verstaan hebben en is ook de reden waarom ze goudmetaal crescendo blijven accumuleren.

China wil z’n yuan renminbi niet *backen* met de klassieke (verkeerde) goudreserve, zijnde monetair goud, want dan maken ze automatisch opnieuw een binding tussen goud en valuta (goud=geld). Daarom kan goud ook niet in een nieuwe SDR muntkorf. Het is dit loshaken van het goud=geld, dat de fysieke stroom van goud steeds sterker zal doen groeien tegenover de markten van goud contracten. Aan valuta gekoppeld goud is elektronisch goud (cryptocoin goud). Het digitale valutasysteem in een verzorgingsstaat is nog steeds een aanslag op uw rijkdom waardevastheid (store of wealth reserve). Waardeloze reserves kunnen geen bruggen leggen over steeds diepere deficit ravijnen, die systemisch blijven toenemen. Daarom schuift fysiek goud als rijkdom-reserve steeds meer vanuit de marge naar het midden, de marge waar het dollarsysteem goud steeds heeft proberen te duwen/dumpen.

Goudprijs versus dollarindex
Het is om die reden dat centrale banken ook hun goudreserve nooit van de hand hebben gedaan na Nixon 1971. En na de oprichting van de ECB zeker niet! De ECB plaatste goud op haar balans en Duitsland wil haar goudreserve terug naar huis halen. Als er geen goud reserve meer bij de Amerikaanse Treasury is, kan de Amerikaanse dollar ook niet meedoen met dit lopende nieuwe goudverhaal. Daarom moet het dollarsysteem ook krampachtig de dollar goudprijs elektronisch blijven koppelen aan de dollarindex, terwijl al de anderen hun goudmetaal juist ontkoppelen van hun valuta. Daarom zien we dollarindex en goudprijs in dollars ook meer frequent divergeren. Leg de dollarindex en dollar goudprijs grafieken (1998-2o14) over elkaar. Let op de twee verschillende periodes : 2002 tot 2008 ($250 naar $1.000 per troy ounce) en 2008 tot 2011 (van $1.000 naar $1.925 per troy ounce). Hieruit kan je ook de $800 tot $1.000 per troy ounce wens van Goldman Sachs distilleren. De dollarindex +/- 80 zou moeten overeenkomen met $1.000/$800 per troy ounce...

Goud versus dollarindex sinds 2002 (klik hier voor een grafiek vanaf 1973)

Goudreserves
Alle goudmetaal accumulators willen met het opstapelen van goudreserves (naast dollarreserves) aantonen dat ze surplus generators zijn. Vroeger etaleerde men verdienstelijke rijkdom enkel door accumulatie van harde dollarreserves. Want daar kocht je dan ook alle noodzakelijke import mee (energie & grondstoffen). Daarmee stond de harde dollar dan ook al die tijd in het epicentrum! Een centrale bank die nu ook goud op z’n balans plaatst, bewijst dat ze een surplus economie met sterkere munt heeft. Vandaar de repatriatie van Duitse (en andere) goudreserves en het wachten op de aankondiging van de goudreserves van de People's Bank of China. China en Rusland halen hun centrale bank goudreserve steeds meer uit eigen bodem, wegens de schaarste aan beschikbaar fysiek goud aan de actuele lage prijzen.
Fysiek goud in het epicentrum
De Singapore Bullion Market Association (SBMA) en de Shanghai Gold Exchange (SGE) willen de Angelsaksische monopolisering van de elektronische goudprijzing breken door de fysieke goudmarkt en dito prijsvorming te bevorderen. Daarom moet er zo veel als mogelijk fysiek goud uit het systeem van dollar monopolisering gehaald worden. Als de Aziatische fysieke goudmarkt daarin zou slagen, dan bestaat daarmee ook de kans dat de Angelsaksische financieel-monetaire monopolisering gebroken kan worden, doordat fysiek goud naar het epicentrum verschuift. De Westerse banken wagen het voorlopig nog niet zich te engageren met de SMBA en de SGE. De monopoliserende (HFT) financiële industrie is zeker geen eeuwig leven beschoren, omdat deze geen enkele waarde-opslag (store of wealth) meer betekent, wegens nu destructief doorwerkend voor deze (en waarschijnlijk nog volgende) decade. Volgende 3 citaten zijn vandaag actueler dan ooit: "In the absence of the gold standard, there is no way to protect savings from confiscation through inflation. There is no safe store of value. If there were, the government would have to make its holding illegal, as was done in the case of gold. . . . The financial policy of the welfare state requires that there be no way for the owners of wealth to protect themselves. This is the shabby secret of the welfare statists' tirades against gold. Deficit spending is simply a scheme for the confiscation of wealth." - Alan Greenspan, 1966 "Let me issue and control a nation's money and I care not who writes the laws." - Mayer Amschel Rothschild "Whenever destroyers appear among men, they start by destroying money, for money is men's protection and the base of moral existence. Destroyers seize gold and leave to its owners a counterfeit pile of paper. This kills all objective standards and delivers men into the arbitrary power of an arbitrary setter of values. Gold [is] an objective value, an equivalent of wealth produced. Paper is a mortgage on wealth that does not exist, backed by a gun aimed at those who are expected to produce it. Paper is a check drawn by legal looters upon an account which is not theirs; upon virtue of the victims. Watch for the day when it becomes marked; Account overdrawn." - Rand, Atlas Shrugged ,1957
Ontkoppeling
Er is maar één manier om uit het infernale systeem te stappen en het tegelijkertijd te sanctioneren, disciplineren en responsabiliseren: Fysiek goud uit de destructieve monopolisering halen, zodat de waardering van fysiek goud geen enkele binding meer heeft met de producten van het complexe schuld gedreven systeem onder constant toenemende manipulatie en mismanagement. De nu aangerichte schade zal nog lang doorwerken. Het huidig naadloos doorlopen is slechts voorlopige schone schijn. De goudmetaal flow-to-stock zal dan ook in toenemende mate schaarser worden, omdat de sterke goudmetaal handen met groeiend systeeminzicht, steeds sterker gaan anticiperen op de onvermijdelijke finale uitkomst. Het gestaag loskoppelen van de vrij vlottende goudmetaal-waarde van al z’n monopolie bindingen is een natuurlijk gezondmakingsproces in een steeds sterker ontaardende/ontwaardende omgeving. Westerlingen zullen opnieuw moeten gaan leren leven met deze natuurlijke goud reflexs, die bij de Aziaten nog steeds onuitroeibaar ingebakken zit. De Chinezen stuwen hun Shanghai Composite niet naar ongekende hoogtes. Klaarblijkelijk geloven ze veel minder in de waardevastheid van de financiële industrie, als store of value, in vergelijking met het Westen. Vandaag trekken de dollar kapitaalstromen zich weer eens terug uit de opkomende markten. Opnieuw een goede reden om fysiek goud dan nog meer uit het systeem te halen en privaat te verzamelen, met als doel het correct te waarderen tegenover de gigantisch groeiende schuldblaas.
Papieren goudmarkt
Het is evenwel pas wanneer we de volumes op de goudcontract markten significant en aanhoudend zien dalen dat we mogen hopen op de overwinning van de fysieke goudmarkt en het machtsverlies van de manipulatieve elektronische goudprijzing! Door de lang aanhoudend groeiende geldblaas voelen bitter weinig vermogens ook maar enige drang om zich nu al te beschermen met fysiek goud. De hefboom promoters blijven regeren totdat de geldblaas ontploft. De aanhoudende economische stagnering is de naald die de inflaterende geldblaas zal doen ontploffen. Daar houden de stresstesten voor banken veel te weinig rekening mee. Binnen twee jaar hebben we daardoor een dramatisch vernietigende vertrouwensbreuk. Dan gaat de fysieke goudmarkt uit de startblokken. The Financial Times has told investors that they should act like the German Bundesbank and "demand physical gold" and warned that gold price "manipulation" could end "catastrophically". BACKED BY GOLD : Het is een totale misvatting om te denken dat er ooit nog een goudstandaard met koppeling aan valuta - onder welke vorm dan ook - kan of zal komen. Omdat koppeling steeds een binding betekent. Alle binding (backing) betekent een arbitraire afspraak die toch nooit gerespecteerd wordt en daarom waardeloos is. Alleen zonder enige binding (backing) kan fysiek goud (het metaal) evolueren naar een goudwaarde standaard! Het is een terugkeer naar de standaard van tastbare waarde wanneer elektronische, virtuele, pseudo-waardes in gebreke blijven. Door: 24 karaat
Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

30 januari 2014
The severed link between money and gold

The permanent relationship between money and gold as a wealth metal has always been a very delicate one. The efforts to sever the link between money and gold were always very dubious. John Law (1671), Nixon (1971) and the most recent by Wim Duisenberg (2002 Aachen acceptance speech).

“The euro, probably more than any other currency, represents the mutual confidence at the heart of our community. It is the first currency that has not only severed its link to gold, but also its link to the nation-state. It is not backed by the durability of the metal or by the authority of the state. Indeed, what Sir Thomas More said of gold five hundred years ago – that it was made for men and that it had its value by them – applies very well to the euro.”

Decoupling of gold and money
The decoupling of gold and money was always halfhearted and relatively short lived. Because, it was always a matter of debasing monetary expansion. Most probable it is different this time... The old Euroland continent and the China Center Empire now definitely have a running gold affair. Both want to end the system of monetary gold. Monetary gold is worthless money-linked gold. Gold is not money, but a tangible wealth metal. Euroland and Middle East/Far East don’t want any money-tied gold standard to function as a monetary and financial disciplinary force. That’s why the ECB changed its central bank gold reserves formerly at fixed prices into a gold wealth reserve on its balance sheet, where it is marked at market prices. There is also no VAT on the yellow metal in Euroland! No one recognizes this yet as the most dramatic fundamental changes against the old dollar based gold standard principles... which by design were never disciplinary or store of value. The gold demonetization idea (or is it strategy..?) already lived under the Charles de Gaulle / Rueff decade and never faded away. Speech by Robert D Sleeper, Head of the BIS Banking Department, to the South African Reserve Bank, 18 February 2005. Marking CB goldreserves to Market (BIS)
Free floating gold
The purpose of having gold decoupled from financial-monetary affairs is to decouple it from debt. A store of value can only float freely when completely dissociated from manipulative mismanaged debt. Gold was made for men and it must have its value by them (Wim Duisenberg). When non monetary gold is allowed to compete freely with other values, it becomes the best disciplinary force one can possibly imagine. The debt & tax-o-mania system is increasingly becoming dysfunctional for the creation of durable prosperity. The founding fathers of the European Monetary Union recognized this already a long time ago (after World War II) when they started to draw the EMU architecture. But it still takes a lot of time and efforts to break loose from the Anglo-Saxon dominance. Western Debt/GDP and monetary base evolved past the point of no return as the Freegold architects expected and anticipated with the new architecture. Monetary gold is on its way out... and welcomed by the Asian wealth producers and the Middle East wealth owners.
Conclusion
Why must monetary gold be demonetized!? As long as the gold pricing stays in the monetary system, its valuation will remain volatile and hectic. Three to nine kilograms of yellow metal for an average Western house, 10 to 35 barrels of oil for one troy ounce of gold, and a wild swinging gold price versus the expanding central banks balance sheet and monetary base. These manipulative price swings can only stop when the physical metal is not artificially backing anything anymore in the financial/monetary complex. That’s what the ongoing official/central bank and private shifts in physical gold ownership are all about! Physical gold must be properly redistributed on a global scale as to reach an international agreement on non-monetary gold revaluation. The ongoing central bank gold reserve turbulence during the past two decades must definitely have taken place for a purpose! The world’s pro-gold factions want Free Floating Gold Value (Freegold) without any monetary link. That is the valuation of demonetized physical gold and not unfree monetary electronic gold. The private market of physical metal is in progress to corner the manipulative priced electronic gold. Written by 24 carat

The severed link between money and gold

28 januari 2014
Deflatie of inflatie?

Deflatie bestaat niet! Uw geld wordt nooit meer waard. Het is uw koopkracht die steeds netto verder afneemt. Omdat schuld drijving steeds meer lasten opeisen . De limiet van deze dynamiek ligt bij de omslag van vertrouwen naar wantrouwen in het complexe economisch-politiek gebeuren.

Wanneer schijnbaar lagere prijzen de consumptiedrang niet meer stimuleren is er een vertrouwenscrisis aan de gang. De politieke economie gaat de burger dan met allerlei hardere maatregelen nog meer stimuleren tot consumptie. Bijvoorbeeld negatieve rentes op spaar reserves, terwijl de belastingsklopjacht toeneemt. Alle stimulering en dwang gaan nu crescendo averechts werken. De economie gaat in stagflatie. De consument wordt steeds angstiger en daardoor minder economisch actief. Een dodelijk negatieve spiraal waar je niet/nooit uitraakt zonder hyperinflatie.

Geen deflatie
Toenemende ontwaarding is geen deflatie. Koopkracht armer worden mag men dan al deflatoir noemen, maar uw geld wordt daardoor niet sterker. De huidige prijsinflaties in de stagflatie economie zijn voorlopig nog slinks en nog niet spectaculair. De consument merkt nog niet hoe de kwaliteit van vele producten naar beneden gaat. Ook de lastenheffingen worden voorlopig nog héél geraffineerd opgelegd. Dat is de kunst van de politieke economie die het wankelende burgervertrouwen met toenemende vervalsingen probeert af te remmen. Het is de alsmaar toenemende verarmende ontwaarding die geen duurzame banengroei tot stand kan brengen. Dat is het gevolg van een over-stimulerend inflatoir proces dat alle vertrouwen crescendo heeft geërodeerd tot de machine stil viel. Economische stagnering is geen deflatie maar een vertrouwensprobleem van de burger - consument, investeerder en ondernemer - in zijn politieke beheerders, die hun mismanagement steeds maar krachtiger blijven ontkennen. We zien dit fenomeen zich verspreiden over de hele wereld. De inflatoire rages in het Westen gingen in overdrive na de Tweede Wereldoorlog. Kunstmatige stimulering van welvaart/welzijn moest nieuwe oorlog uitsluiten. Deze synthetische euforie loopt nu op z’n laatste benen. Nu vragen we ons af hoe het verder moet met de verzorgingsstaten aan het einde van hun schuld-latijn. De aankomende verarmingen worden ten onrechte als deflatie bestempeld, omdat stimulerende inflaties uitgewerkt raken. De verarmende ontwaarding is tegelijk oorzaak en gevolg van het mismanagement van de politieke economie.
Tastbare waarde
Dan rest er nog maar één uitweg. Zoeken naar de juiste tastbare waarden en die dan accumuleren ten koste van productieve investeringen die steeds schaarser worden. Zijn de producten van de financiële industrie en onroerend goed de juiste waarden!? Waarom zouden ondernemers, consumenten en investeerders hun vertrouwen in de economie, en het beheer ervan ,moeten blijven behouden??? Een cruciale vraag die vooralsnog zonder afdoende antwoord blijft! Ook in Davos zijn de optimisten & pessimisten het grondig oneens. Ondertussen zien we de voortschrijdende verschuiving van elektronisch goud naar fysiek goud als tastbare waardeopslag. Bovenstaande moet aantonen dat dit niet zomaar een voorbijgaande modegril is. Zij die fysiek goud kopen laten zich helemaal niet afschrikken door de manipulatieve daling van de elektronische goudprijs! Er is nu een veel dieper liggende drijfveer die de sterke handen van de goud kopers drijft! Die drijfveer is niet de onbestaande deflatie, maar de toenemende politiek-economische stagnering. En die stagnering is systemisch! De mercantilistische Chinezen weten zelf maar al te goed dat ook hun sterke economische groei schuld-gedreven is. Maar hun enorme schuldenproductie (o.a. schaduwbankieren/leenhaaien) is nog steeds netto productief, wat het Westen steeds minder is. De accumulatie van fysiek goud zal aanhouden en toenemen zolang de investeringen in de economie steeds minder productief zijn in duurzame winsten. De voorbije 40 jaar evolueerden we crescendo naar een hit-and-run pseudo-economie. Dat weerspiegelde zich ook in de exploderende groei van de financiële industrie. Het is nu gewoon wachten totdat de grote vermogens niets anders meer kunnen concluderen dat het economisch/financieel systeem onherroepelijk aan het vastlopen is. Dan komt de onvermijdelijke stormloop naar fysiek goud als waardeopslag, in afwachting van de grote reset. Het dumpen - in bankrun style - van alle waardeloze pseudo assets zal dan rucksichtloss plaatsgrijpen. Kopers zullen pas opdagen aan absolute bodemprijzen. Daarom wil Euroland ook het shorten verbieden.
Conclusie
Het globaal geïntegreerde financieel, monetair, economisch systeem is nu zodanig kwetsbaar gemaakt dat één enkel strohalmpje z’n ruggengraat kan breken. Niet in het minst omwille van de manisch doorgedreven derivatisering. Dit besef is nu parabolisch aan het groeien als nooit tevoren. Of we dit nu allemaal deflatoir of inflatoir noemen, maakt zelfs niks meer uit. Het is gevaarlijk hoog spel en dat wreekt zich eerder of later. Als straks hot-money gaat uiteenstuiven stort dit kaartenhuis in mekaar met donderend geraas. Door: 24 karaat

Deflatie bestaat niet, men vlucht naar tastbare waarde

Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

26 januari 2014
Monetaire basis en goud

De ratio van goud over de Adjusted Monetary Base (AMB) zag de afgelopen honderd jaar twee toppen (1929 en 1980) en drie laagtepunten (1971, 2000 en 2014). In 1929 en 1980 stond de goudprijs in verhouding op het hoogste niveau tegenover de AMB en vandaag staat goud op z’n historisch allerlaagste (!!!) niveau tegenover de enorm toegenomen AMB (hyperbolisch sinds 2008).

Dit zou dan moeten betekenen dat iedereen nu het volste vertrouwen heeft in de monetaire expansie!? Daarom zouden we het goudwaarde collateraal niet meer nodig hebben..? Het vertrouwen in economisch herstel zou groot genoeg zijn om de explosief gestegen monetaire basis geloofwaardig te maken…

Ratio goud versus monetaire basis (Bron: Macrotrends.net)

In de omgekeerde grafiek (AMB over goud ratio) die u hieronder ziet is het verloop van de afgelopen 45 jaar wat duidelijker. De voorbije twee jaar steeg de Adjusted Monetary Base met 14% en ging de goudprijs met ongeveer een kwart onderuit…

Omgekeerde grafiek van monetaire basis gedeeld door de goudprijs (Bron: St. Louis FED)

Goud raakt los van monetaire basis
Die extreme divergentie zien we nu evenwel niet meer bij de andere goudratio’s, bijvoorbeeld de Dow/Gold ratio, die van 42 in 2000 daalde naar 13 vandaag de dag. Sinds de goudprijs top van 2011 moet je nu (in 2014) bijna twee keer zo veel gewicht aan goud ruilen voor een gemiddeld huis (9 kg). Vandaag koop je een huis voor vier keer minder goudgewicht dan in 1971 ($35 per troy ounce). Ook de Dow Jones koop je nu voor de helft aan goudgewicht ten opzichte van 1971. Welke conclusies zouden we hieruit mogen trekken? Richard Nixon en Wim Duisenberg hebben naar goud-theorie van Jacques Rueff het monetaire goud losgekoppeld door de-monetisatie. Daarmee is goud aan z’n revaluatie-proces begonnen dat evenwel nog steeds hectisch-volatiel verloopt en dat nog lang niet aan z’n finale toe is. Vandaag doet goud het nog steeds tweemaal beter dan de Dow Jones sinds 1971. Goud z’n vaste koppeling aan het financieel-monetair complex raakt steeds losser, steeds vrijer vlottend, met vallen en opstaan. Iedereen die economische rijkdom produceert (bijv: China) en alle eigenaars van grondstoffen (olie/gas) hebben overschotten die ze maar al te graag consolideren in universele goud-rijkdom-reserve. Een lastige zaak voor iedereen die blijft steken bij systemische deficits (het Westen). Het goud-revaluatie proces is niet eenvoudig te vatten omwille van de vele periodieke tegenstrijdigheden. Dat is ook het gekende verhaal van het bos en ’n bomen... Door: 24 karaat
Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

15 januari 2014