Marketupdate

Tag: belastingparadijs

  • Panama Papers: Grootste lek sinds Wikileaks?

    De Panama Papers onthullen hoe een groot aantal vermogende politici, criminelen, beroemdheden en topsporters brievenbusmaatschappijen en belastingparadijzen gebruiken om geldstromen voor het publiek en voor de belastingdienst verborgen te houden. Het gaat dan bijvoorbeeld om wapenleveranties, drugshandel, omkoping, financiële fraude en belastingontduiking.

    Men spreekt van 140 politici uit meer dan 50 landen die via in totaal 21 verschillende belastingparadijzen vermogen verborgen hielden of schimmige transacties deden, waaronder handlangers van Poetin, president Poroshenko van Oekraïne en de IJslandse premier Gunnlaugsson.

    De volledige lijst van namen laat zien dat er politici van over de hele wereld voorkomen in het dossier van de Panama Papers. Het zou gaan om tenminste twaalf (oud)presidenten, 132 (voornamlige) politici en bestuurders en 29 miljardairs uit de Forbes 500 lijst. Ook zouden er in totaal meer dan 500 verschillende banken hebben meegewerkt aan het wegsluizen van miljarden en het faciliteren van dubieuze transacties.

    Mossack Fonseca

    Een jaar geleden kreeg de Suddeutsche Zeitung via een anonieme bron toegang tot de administratie van Mossack Fonseca, een dienstverlener uit Panama die wereldwijd juridisch advies en trustdiensten aanbiedt aan vermogende mensen. Het bedrijf heeft meer dan 500 mensen in dienst, die verspreid over meer dan dertig landen werken.

    Het bedrijf staat bekend als een van de vijf grootste ‘registered agents’, bedrijven die een vergunning hebben om op verzoek vennootschappen op te richten in verschillende belastingparadijzen. Banken en vermogensbeheerders kunnen een adviesbureau als Mossack Fonseca inschakelen om voor hun klanten een bedrijf op te zetten in een belastingparadijs. En dat gebeurde massaal, want sinds de oprichting heeft Mossack Fonseca ongeveer 214.000 bedrijfjes opgericht.

    Internationaal onderzoek

    Het lek heeft een omvang van 2,6 Terabyte en bevat in totaal 11,5 miljoen documenten, bestaande uit e-mails, databasebestanden, pdf’s, afbeeldingen, ingescande documenten en tekstdocumenten. Om al deze data inzichtelijk te maken gebruikte de Suddeutsche Zeitung een speciaal programma genaamd Nuix. Dit programma kan met geavanceerde tekstherkenning zoeken in alle bestanden, inclusief ingescande documenten als kopieën van paspoorten en getekende contracten.

    _modules_6_image_url

     

    De Panama Papers bestaan uit miljoenen e-mails, tekstbestanden en documenten van Mossack Fonseca (Via http://panamapapers.sueddeutsche.de/)

    Vanwege de omvang van de database besloot de Suddeutsche Zeitung samen te werken met het International Consortium voor Onderzoeksjournalistiek (ICIJ). Dit consortium coördineerde in het verleden ook de Offshore Leaks, Lux Leaks en de Swiss Leaks. In totaal hebben ongeveer 400 journalisten van meer dan honderd mediabedrijven uit meer dan tachtig verschillende landen meegewerkt aan het onderzoek. Ook twee Nederlandse kranten leverden een bijdrage aan dit grote project, namelijk Trouw en het Financieel Dagblad. Zij publiceren de komende dagen artikelen op de website www.panamapapers.nl.

    Lees ook:

    panamapapers

    Panama Papers onthullen financiële misdaden en fraude

  • Het nieuwe belastingparadijs: De Verenigde Staten

    Wie zijn vermogen wil verbergen voor de belastingdienst denkt waarschijnlijk aan Zwitserland of meer exotische bestemmingen als de Kaaimaneilanden, Bahama’s en Britse Maagdeneilanden. Maar klopt dat nog wel? Bloomberg schrijft dat de Verenigde Staten door steeds meer banken en financieel adviseurs ontdekt wordt als de meest veilige en discrete plek om vermogen te verstoppen. Sommigen spreken zelfs van het nieuwe Zwitserland.

    Het is bijzonder dat uitgerekend de Verenigde Staten zich ontwikkelt tot een vluchthaven voor het grote geld, omdat het land de afgelopen jaren juist het voortouw nam in de jacht op verborgen vermogens en het Zwitserse bankgeheim.

    FATCA

    Zo introduceerde de VS in 2010 een wet genaamd FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act) die financiële instellingen verplichtte het vermogen van Amerikaanse burgers aan te geven bij de belastingdienst. In 2013 werd deze belastingwet ook door Zwitserland ondertekend.

    Geïnspireerd door de FATCA kwam de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) later zelfs met nieuwe richtlijnen, die het nog moeilijk maakten belasting te ontduiken. Sinds 2014 hebben 97 landen deze richtlijnen overgenomen. Slechts een handjevol landen weigerde deze richtlijnen toe te passen, zoals Bahrein, Naura, Vanuatu en …. de Verenigde Staten.

    “Ik heb veel respect voor de regering van Obama, omdat we zonder hun initiatief niet tot deze richtlijnen waren gekomen. Maar aan de andere kant, het is nu de tijd voor de VS om de informatie te geven die de Europeanen al hebben doorgegeven aan de VS”, zo verklaarde Sven Giegold van de Duitse Groene partij in het Europees Parlement.

    Belastingparadijs

    tax-haven-usDe Verenigde Staten, die de jacht op verborgen spaartegoeden openden, weigeren nu zelf de gegevens van zeer vermogende mensen openbaar te maken. Als gevolg daarvan vluchten de superrijken van deze wereld nu massaal naar de VS, waar ze geholpen worden door financiële instellingen die zich gevestigd hebben in staten als Nevada, Wyoming en South Dakota.

    Zo opende de eeuwenoude bank Rothschild een trustkantoor in de stad Reno, dat gelegen is in de staat Nevada. Het kantoor van Rothschild ligt slechts een paar straten verwijderd van de grote casino’s als Harrah’s en Eldorado in een weinig opvallend gebouw, maar vermogende mensen van over de hele wereld weten het adres al te vinden. Vermogen dat eerst geparkeerd werd op de Bahama’s, Bermuda of een ander belastingparadijs stroomt met miljarden tegelijk naar de Verenigde Staten.

    Zwitserland

    Bloomberg schrijft dat zelfs Zwitserse banken vermogen zien wegstromen. In Zwitserland ligt naar schatting $1,9 biljoen aan vermogen dat een buitenlandse eigenaar heeft, maar dat niet als vermogen wordt opgegeven in het land waar de eigenaar woont.

    Zwitserland staat al decennia lang bekend als dé plek om vermogens te parkeren, omdat daar niet moeilijk werd gedaan over het bankgeheim. Maar de tijden veranderen, want in 2007 maakte een bankier van UBS bekend dat zijn bank Amerikaanse klanten hielp belasting te ontduiken. Meer dan 80 Zwitserse banken betaalden uiteindelijk een totaalbedrag van $5 miljard aan boetes aan de Amerikaanse overheid. In 2015 brokkelde het Zwitserse bankgeheim verder af, toen de Alpenstaat een akkoord bereikte met de EU over automatische uitwisseling van financiële gegevens.

    “Grootste vluchthaven is de VS”

    Financieel adviseurs zien de huidige situatie als een mooie kans om vermogen aan te trekken van particulieren die weg willen uit andere belastingparadijzen. Het feit dat de VS niet meedoet aan de richtlijnen van de OESO met betrekking tot het delen van financiële gegevens is een belangrijke groeimarkt gebleken voor Amerikaanse financiële instellingen, zo concludeert Ray Grenier, directeur van het in Boston gevestigde financieel adviesbureau Bolton Global Capital. Zijn bedrijf zag een instroom van nieuwe vermogen afkomstig van Europese banken, in het bijzonder uit Zwitserland.

    “De nieuwe richtlijnen van de OESO waren het begin van de exodus”, zo verklaarde Grenier in een interview.

  • Komt belastingparadijs Nederland in gedrang door Oekraïne?

    De sancties tegen Rusland kunnen ook gevolgen hebben voor belastingparadijs Nederland, zo schrijft Bloomberg vandaag. De grootste olie-, gas- en mijnbouwbedrijven van Rusland hebben om belastingtechnische redenen namelijk voor tientallen miljarden aan bedrijfsactiva reden doorgesluisd naar Nederland en andere Europese landen. Naast Nederland zijn ook Luxemburg, Cyprus, Zwitserland en Ierland populaire vluchthavens voor de grote bedrijven. Onder andere Rosneft, Gazprom, Lukoil en het in Genève gevestigde Gunvor Group Ltd. (dat mede door Poetin werd opgericht) hebben een deel van hun vermogen ‘veilig’ geparkeerd in Europa.

    We schrijven veilig tussen aanhalingstekens, want aan die veiligheid wordt steeds meer gemorreld. De Westerse sancties richten zich op namelijk specifiek op het vermogen van een aantal superrijke Russische families die banden hebben met de Russische regering. Vermogen dat nu nog geniet van de vermeende veiligheid van belastingparadijzen als Nederland.

    Belastingparadijzen aan zet

    Door de economische sancties tegen Rusland zijn de belastingparadijzen aan zet. Blijven die vasthouden aan hun reputatie als vluchthaven en beschermen ze de vermogens van die Russische bedrijven en families? Of zullen ze capituleren ze onder druk van Europa en de Verenigde Staten? Volgens voormalig Amerikaans senator Jack Blum, deskundige op het gebied van witwaspraktijken en belastingparadijzen, is het Russische vluchtkapitaal niet veilig:

    "Als men kan laten zien dat het vermogen, via Nederlandse constructies, eigendom is van de mensen waartegen sancties zijn opgelegd, dan is er geen twijfel over mogelijk dat deze bezittingen bevroren zullen worden. De vraag is hoe ver men bereid is te gaan. Zijn Zwitserland, Nederland en Luxemburg daar wel klaar voor? Iedereen weet dat deze kwestie al jaren speelt."

    Volgens Blum hebben landen als Nederland en Zwitserland goed verdiend aan financiële constructies die bedrijven helpen vermogen weg te sluizen of voor de belasting te verbergen.

    Europese Unie

    Nederland, Cyprus, Luxemburg en Ierland behoren tot de Europese Unie en moeten om die reden medewerking verlenen bij de sancties tegen Rusland. Maar ze kunnen wel zelf bepalen in hoeverre ze mee willen gaan met de veel zwaardere sancties die de Verenigde Staten hebben opgelegd. In veel Europese landen heerst verdeeldheid over de sancties tegen Rusland. Niet alleen levert het land veel olie en gas naar Europa, ook wordt er vanuit dit land veel vermogen geïnvesteerd in Europa. Denk bijvoorbeeld aan Londen, waar rijke Russen veel vastgoed kopen en de lokale economie ene impuls geven. Om weer terug te keren bij de belastingparadijzen: Luxemburg heeft aangegeven dat ze zich alleen wil conformeren aan de Europese sancties en dat ze geen medewerking zal verlenen voor de uitvoering van de veel strengere Amerikaanse sancties tegen Rusland. In Nederland worstelt men nog met de vraag in hoeverre ze het vermogen van de Russen wil beschermen. Op 15 mei zal daar in de Tweede Kamer overleg over plaatsvinden.

    Belastingontduiking

    Het in Genève gevestigde Gunvor is één van de grootste handelaren in Russische olie. Dit bedrijf heeft een Nederlandse afdeling (Nederlandse Gunvor International B.V.) die gebruikt wordt voor het ontlopen van de belastingen. In 2010 had dit Nederlandse bedrijf een omzet van $59 miljard, meer dan 90% van de totale omzet van Gunvor. Vanwege een Nederlandse belastingregel kon het bedrijf de meeste belastingen toewijzen aan de Zwitserse afdeling, waardoor het bedrijf veel minder belasting betaalde. Gunvor deed er ook niet geheimzinnig over toen Bloomberg op opheldering vroeg. Woordvoerder Seth Pietras: "Gunvor Group is gestructureerd voor een optimale planning van de belastingdruk, net als andere wereldwijde handelshuizen. Ze opereert volledig conform alle wetten en regels die van toepassing zijn." Ook Gazprom maakt gebruik (of misbruik) van belastingparadijs Nederland. Dit bedrijf, dat ook nauwe banden heeft met de regering van Poetin, heeft $14 miljard aan bezittingen geparkeerd in een kleine Nederlandse afdeling waar slechts veertien mensen werken.

    Sancties

    De Europese sancties richten zich voornamelijk op overheidsfunctionarissen.  Ze heeft een lijst van zeventig individuen samengesteld waarvan de bezittingen bevroren zijn. Ook mogen deze personen niet door Europa reizen. Zwitserland heeft de bezittingen van Russische bedrijven en families niet bevroren. Volgens Bloomberg hebben Rusland en Zwitserland nauwe economische banden. Ongeveer driekwart van alle olie-export over zee wordt afgehandeld door Russiche handelshuizen die in Zwitserland gevestigd zijn. Rosneft, Gazprom en Lukoil hebben allemaal een afdeling in Zwitserland die verantwoordelijk is voor de handelsoperaties. Ook Nederlandse politici maken zich zorgen om de Amerikaanse sancties tegen Rusland. Ze vrezen dat de reputatie van Nederland als veilige vluchthaven voor Russisch vermogen zal worden aangetast. Een woordvoerder van het Nederlandse ministerie van Financiën ontkent dat Nederland als belastingparadijs gezien wordt. "Nederland is actief betrokken geweest bij het ontwerp van nieuwe Europese regels gerelateerd aan de situatie in Oekraïne. Ze zal deze strikt en zonder vertraging implementeren."

  • Engelen over ongelijkheid, belastingparadijzen en schaduwbankieren

    Ewald Engelen is professor aan de Universiteit van Amsterdam. Tijdens de Broker dag op 31 januari in Den Haag hield Engelen een scherpe redevoering over de oorzaken van de financiële crisis en de rol van het Nederlandse belastingklimaat en schaduwbankenstelsel. Engelen geeft aan het begin van zijn rede aan  zo provocatief mogelijk te willen zijn. Hij stelt de toehoorders niet teleur.


    Twitter Ewald Engelen https://twitter.com/ewaldeng 

  • Vodafone betaalt geen belasting

    Afgelopen weekeinde kwam het nieuws naar buiten, dat het Amerikaanse Verizon en het Britse Vodafone gaan scheiden na een minder gelukkig huwelijk van dertien jaar. Vodafone had een aandeel van 45% in Verizon Wirless, het moederbedrijf Verizon de resterende 55%. Gedurende die periode zijn er bij herhaling geruchten en gesprekken geweest. Steeds stond de vraag centraal of en hoe de samenwerking vervolgd zou worden. In maart van dit jaar berichtte Bloomberg, dat de gesprekken opnieuw hervat waren, waarbij alle opties op tafel lagen, die varieerden van een volledige fusie tot een definitieve scheiding.

    Vrijstelling

    Uiteindelijk is gekozen voor de definitieve scheiding. Naar eigen zeggen koos Vodafone voor het geld. De omzet van Verizon was in de afgelopen waarde verviervoudigd en het was tijd om winst te nemen, aldus CEO Vittorio Coalo.

    De scheidingsovereenkomst heeft dan ook een waarde van $ 130 miljard. Na aftrek van kosten en een Amerikaanse belastingaanslag van naar schatting $ 5 miljard resteren er naar schatting $ 120 miljard voor Vodafone en zijn aandeelhouders. Opmerkelijk is, dat de Britse belasting geen penny zal innen van deze onverwachte bonanza aan dollars. Onder normale omstandigheden zou Vodafone een belastingaanslag van 23% tegemoet hebben kunnen zien. Daar zal nu geen sprake van zijn, omdat het bedrijf de hele transactie heeft laten verlopen via de houdstermaatschappij in Amsterdam. Maar ook in Nederland hoeft er geen belasting betaald te worden, omdat Vodafone gebruik kan maken van bepaalde vrijstellingen.

    Deze affaire zal de discussie over het opzettelijk vermijden van belastingen opnieuw oprakelen.

    Vette kluif

    De Britse belastingdienst mag dan naast een vette kluif pakken, de voornamelijk Britse bezitters van Vodafone-aandelen doen dat bepaald niet. Ze mogen een bedrag van om en nabij $ 23,9 miljard in cash onderling verdelen. Daarnaast mogen ze een pakketje aandelen in Verizon ontvangen met een totale waarde van $ 60,2 miljard. Het gaat om zulke duizelingwekkend grote bedragen, dat sommigen al spreken van een eenmalige forse injectie quantitative easing in de Britse economie. Economen gaan ervan uit, dat het grootste deel van de cash opnieuw belegd gaat worden. Of ze ook op grote schaal afscheid gaan nemen van hun pakketje Verizonaandelen is nog maar de vraag. Zij, de beleggers, moeten dan wel belasting betalen over de belegginswinst.

    Winnaar of verliezer

    Los van het opmerkelijke verhaal over het niet betalen van belastingen, blijft de vraag wie er eigenlijk het meest profiteert van deze transactie. Op het eerste gezicht lijkt dat Vodafone te zijn. Na aftrek van het superdividend resteert het bedrijf een kas van tenminste $ 30 miljard. Het bedrijf heeft al aangekondigd na aflossing van schulden op het overnamepad te gaan in Europa. Dat is nog steeds een versnipperde markt met talloze middelgrote spelers in nagenoeg elk land van het continent. Daarnaast is er een trend zichtbaar, waarin vast en mobiel gaan integreren. Een groeiend aantal klanten wil een provider die beide diensten aanbiedt. Vodafone kan tot nu toe slechts mobiele diensten aanbieden. Er zijn voldoende middelgrote spelers, die in ieder geval een vast netwerk kunnen aanbieden. Ons eigen KPN is daar een voorbeeld van.

    Geen vuiltje aan de lucht voor Vodafone, zou je denken. Dat is echter maar een deel van de waarheid. Op wereldschaal is Vodafone de middelgrote speler met nagenoeg geen schulden en een welgevulde schatkist en een sterke positie in het Verenigd Koninkrijk en Duitsland. Het is met andere woorden een aantrekkelijke overnamekandidaat.

    En dan Verizon, waar schuilt het voordeel voor dit bedrijf? Ceo Lowell McAdam heeft waarschijnlijk iets gedacht in de trant van nu of nooit. Mobiele aanbieders trekken profijt van de sterk stijgende groei van mobiele data. Daarnaast is de markt van mobiele diensten sterk gestegen. Denk maar aan de opmars van de smartphone en tablet. Het zijn allemaal waarheden als een koe, maar toch! Verizon zal niet het eerste bedrijf zijn, dat een kostbare beslissing neemt op de top van de markt om vervolgens de markt te zien omslaan in een gang naar beneden. Het is dus maar hopen voor het beste voor Verizon. Hoogmoed komt voor de val, is een gedachte die zich opdringt.

    >> Wilt u de dagelijkse column van Cor Wijtvliet zonder een dag vertraging ontvangen? Klik hier om u aan te melden voor de gratis Wijtvliets Investment Insider nieuwsbrief! <<