Tag: goudprijs

  • Negatieve rente wakkert goudkoorts aan

    Het vooruitzicht van meer negatieve rente is misschien wel de belangrijkste reden voor de stijging van de goudprijs over de afgelopen maanden. Met meer dan $13 biljoen aan staatsobligaties met negatieve rente en het vooruitzicht dat de rente nog verder zal dalen zullen steeds meer beleggers op zoek gaan naar een veilig alternatief.

    Dat het edelmetaal een vluchthaven wordt bij negatieve rente blijkt ook uit de statistieken. Volgens berekeningen van Bloomberg is de negatieve correlatie tussen de verwachte reële rente in de Verenigde Staten en de goudprijs nog nooit eerder zo groot geweest als nu. De afgelopen zestig dagen kwam de correlatie tussen de goudprijs en het rendement op Amerikaanse 5-jaars staatsleningen met inflatiecorrectie uit op -0,7, de sterkste correlatie ooit gemeten.

    Sterke correlatie tussen negatieve rente en de goudprijs (Bron: Bloomberg)

    Meer negatieve rente

    Op dit moment levert $13 biljoen aan staatsobligaties in de wereld een negatieve rendement op. Dat wil zeggen dat beleggers rente betalen op het geld dat ze uitlenen aan overheden. Dat was vijf jaar geleden nog ondenkbaar, maar nu is het realiteit geworden. Een vlucht naar de veiligheid en liquiditeit van staatsleningen zorgt ervoor dat beleggers een steeds hogere prijs betalen voor het schuldpapier.

    De verwachting is dat er de komende jaren nog veel meer schuldpapier tegen negatieve rente verhandeld zal worden. Volgens schattingen van Bloomberg kan het totaal aan negatief renderend schuldpapier dit jaar verder oplopen tot $30 biljoen, indien de Federal Reserve dit jaar twee renteverlagingen doorvoert. En dan hebben we het nog niet eens over het vooruitzicht van nieuwe monetaire stimuleringsprogramma’s van andere centrale banken als de ECB en de Bank of Japan.

    Steeds meer schuldpapier met negatieve rente (Bron: Bloomberg)

    Hoe lang gaat dit nog goed?

    Het gezegde luidt dat de kruik te water gaat tot ze barst. Dat geldt in zekere mate ook voor het huidige financiële systeem. Hoe ver kan de rente nog dalen, voordat spaarders en beleggers een alternatief gaan zoeken? Volgens vermogensbeheerder Ray Dalio van Bridgewater Associates is het slechts een kwestie van tijd voordat beleggers tot nieuwe inzichten zullen komen.

    In een nieuw essay schrijft hij dat beleggers op een gegeven moment niet alleen afgeschrikt zullen worden door de negatieve rente, maar ook door het besef dat centrale banken er alles aan zullen doen om het systeem overeind te houden. Denk daarbij aan het opkopen van grote hoeveelheden schuldpapier en het devalueren van de munt. In zijn analyse zegt Dalio daar het volgende over.

    “Ik denk dat het zeer waarschijnlijk is dat ergens in de komende jaren, 1) centrale banken geen stimulans meer hebben om de markten en de economie te stimuleren wanneer de economie zwak is, en 2) er een enorme hoeveelheid schulden en verplichtingen zal zijn (bijvoorbeeld pensioen en gezondheidszorg) die steeds vaker opeisbaar worden en die niet met activa kunnen worden gefinancierd.

    Anders gezegd, ik denk dat het paradigma waarin we ons bevinden hoogstwaarschijnlijk zal eindigen als de reële rentestand zo laag wordt dat beleggers die het schuldpapier hebben het niet meer willen houden en zullen overstappen naar iets waarvan zij denken dat het beter is en er tegelijkertijd een grote behoefte aan geld is om verplichtingen te financieren.

    Op dat moment zal er niet genoeg geld zijn om aan de behoeften te voldoen, dus er zal een combinatie ontstaan van grote tekorten die worden gemonetariseerd, valutadevaluaties en grote belastingverhogingen. Deze omstandigheden zullen waarschijnlijk de conflicten tussen de kapitalistische ‘haves’ en de socialistische ‘have-nots’ doen toenemen.

    Hoogstwaarschijnlijk zullen gedurende deze periode de bezitters van schuldpapier zeer lage of negatieve nominale en reële rendementen ontvangen in valuta die minder waard worden, wat de facto een vermogensbelasting is.”

    Vlucht naar ‘hard assets’

    Op dit moment fungeren staatsobligaties nog als veilige haven, omdat de nominale waarde gegarandeerd kan worden en het tegenpartij risico nog altijd gering is. Goud speelt slechts een marginale rol binnen het huidige financiële systeem. Die verhouding kan in de toekomst veranderen, als centrale banken wereldwijd gehoor gaan geven aan de politieke wens van meer monetaire stimulering. In dat geval zullen beleggers niet de kredietwaardigheid van overheden, maar die van de valuta zelf in twijfel trekken. In dat scenario worden tastbare bezittingen als goud aantrekkelijker dan staatsleningen en andere papieren bezittingen waarvan de waarde in valuta wordt uitgedrukt.

    Volgens Ray Dalio doen vermogende particulieren en beleggingsfondsen er daarom verstandig aan hun portefeuille af te stemmen op dit risico. Ze moeten zich de vraag stellen wat de beste veilige haven is in een wereld waarin centrale banken en overheden allemaal hun munt proberen te devalueren.

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard




  • Goudprijs stijgt na voordracht Lagarde als president ECB

    De goudprijs ging maandag flink omhoog na de voordracht van Christine Lagarde als toekomstig president van de ECB. De topvrouw van het IMF zal Mario Draghi later dit jaar opvolgen aan het hoofd van de Europese Centrale Bank. De voordracht van Lagarde is opmerkelijk, omdat ze tijdens haar carrière vooral politieke functies vervulde en geen directe werkervaring heeft in de wereld van centrale banken en monetair beleid. Ze is de eerste niet-econoom die het presidentschap bij de centrale bank zal kunnen vervullen.

    De financiële markten reageren wisselend op de voordracht van Lagarde als nieuwe directeur bij de Europese Centrale Bank. Verschillende analisten reageren positief op deze uitkomst en verwijzen naar de ervaring die Lagarde heeft als voormalig minister van Financiën in Frankrijk en als topvrouw van het IMF. Binnen die functies heeft ze veel ervaring opgedaan op het gebied van economisch beleid en crisismanagement. Ze was immers minister van Financiën van 2007 tot 2011, precies tijdens de financiële crisis en de bankencrisis.

    Goudprijs stijgt, euro lager

    Toch zijn er analisten en economen die vraagtekens zetten bij de voordracht van Lagarde. Critici vrezen dat haar politieke achtergrond de onafhankelijkheid van de centrale bank in gevaar kan brengen. Ook heeft ze niet zo veel expertise op monetair gebied als andere mogelijke kandidaten, zoals de Duitse centraal bankier Jens Weidmann.

    Op de financiële markten zorgde de voordracht van Lagarde voor een daling van de euro ten opzichte van de dollar. Ook de goudprijs reageerde op het nieuws, de prijs van een troy ounce goud steeg naar $1.430. In euro’s steeg de koers naar €1.270. In beide valuta is dat het hoogste niveau sinds begin 2013.

    De stijging van de goudprijs is een reactie op de verwachting van een ruimer monetair beleid. In 2016 zei Lagarde als topvrouw van het IMF dat negatieve rente netto een positief effect heeft op de wereldeconomie. Met die kennis in het achterhoofd is de kans nog groter dat de ECB de komende jaren een ruim monetair beleid zal blijven voeren. Ook op de aandelenmarkt en de obligatiemarkt zorgde het nieuws voor hogere koersen.

    Update: In het oorspronkelijke artikel stond dat ze al benoemd is, maar dat is nog niet het geval. Ze is voorgedragen als kandidaat en die voordracht moet nog goedgekeurd worden.




  • Goudprijs naar hoogste niveau in zes jaar

    De goudkoers is deze week sterk gestegen en bereikte vrijdag zelfs het hoogste niveau in bijna zes jaar. De verwachting dat centrale banken opnieuw de rente zullen verlagen zorgde voor een vlucht naar edelmetaal. Ook aandelen en staatsobligaties profiteerden van het vooruitzicht van een ruimer monetair beleid. De goudkoers steeg vrijdag naar €40.000 per kilo, een niveau dat we in het voorjaar van 2013 voor het laatst hebben gezien. In dollars steeg de koers naar bijna $1.400 per troy ounce, waarmee een aantal belangrijke weerstandsniveau’s werden doorbroken.

    De stijging van de goudprijs vindt plaats tegen de achtergrond van oplopende geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran. Toch lijkt de sterke prijsstijging van de laatste dagen meer het gevolg van uitspraken van centrale banken, omdat we ook in andere markten overwegend groen op de borden zien. De Amerikaanse S&P 500 index steeg naar recordhoogte, terwijl de koersen van Europese obligaties eveneens nieuwe records behaalden.

    De zilverprijs reageert minder sterk op de ontwikkelingen van de laatste dagen. Zilver kost nu ongeveer €435 per kilo en is daarmee ruim 90 keer zo goedkoop als goud. Deze ratio is in bijna dertig jaar niet meer zo laag geweest als nu.

    Goudprijs stijgt naar hoogste niveau in zes jaar (Bron: Goldprice.org)

    Centrale banken stuwen goudkoers omhoog

    Eerder deze week hebben zowel de ECB als de Federal Reserve laten weten dat ze bereid zijn de rente te verlagen. Een opmerkelijke ontwikkeling, aangezien de Amerikaanse centrale bank eind vorig jaar nog van plan was de rente verder te verhogen. Deze trendomkeer laat zien dat de Fed nog steeds twijfels heeft over de kracht van de economie. Datzelfde geldt voor de ECB, dat eerder dit jaar een nieuwe ronde van liquiditeitssteun voor banken aankondigde. Daaruit kunnen we aflezen dat er nog steeds onzekerheid is over de gezondheid van de Europese bankensector.

    Begin dit jaar zagen we ook al een sterke stijging van de goudprijs, nadat de Federal Reserve bekendmaakte af te zien van nieuwe renteverhogingen. Daarna zakte de prijs weer wat terug. Of dat patroon zich zal herhalen hangt af van de acties van centrale banken in de komende maanden. Komt er inderdaad een renteverlaging in de Verenigde Staten of in Europa, dan kan dat weer een impuls geven aan de goudmarkt. Bij een lage spaarrente wordt het interessanter om goud te kopen.

    Geopolitieke spanningen

    De komende maanden kunnen ook geopolitieke spanningen nog effect hebben op de goudkoers. De laatste ontwikkelingen omtrent Iran zijn zorgwekkend, maar we zien op dit moment nog geen concrete aanwijzing voor een verdere escalatie. President Trump lijkt niet van plan om de confrontatie aan te gaan, terwijl andere personen binnen de Amerikaanse regering wel aansturen op een militaire interventie. We blijven deze ontwikkelingen op de voet volgen.

    Ook waarderingen van aandelen, obligaties en vastgoed breken records (Bron: @charliebilello)

    Dit artikel verscheen eerder op Holland Gold

  • Goudprijs stijgt na rentebesluit Federal Reserve

    De Federal Reserve heeft vandaag besloten de rente ongewijzigd te laten. Tegelijkertijd houdt ze de optie open om de rente later dit jaar alsnog te verlagen. Ten opzichte van voorgaande rentebesluiten liet voorzitter Jerome Powell nu niet het woord ‘geduldig’ vallen met betrekking tot het aanpassen van de rente. Dat laatste wordt door de markt opgepikt als een signaal dat er binnen niet al te lange tijd een renteverlaging zal volgen.

    In reactie op het rentebesluit gingen de aandelenkoersen in de Verenigde Staten licht omhoog. Ook kwam de dollar onder druk te staan. De goudprijs steeg als gevolg van het rentebesluit naar €1.211 per troy ounce / €38.948 per kilo en bereikte daarmee het hoogste niveau sinds april 2017.

    Goudprijs naar hoogste niveau sinds jaren

    In dollars gemeten steeg de goudprijs naar $1.360 per troy ounce, een weerstandsniveau die het edelmetaal al jaren niet meer wist te doorbreken. De koers is op het moment van schrijven slechts $30 per troy ounce verwijderd van het hoogste niveau in dollars in bijna zes jaar tijd.

    De prijs van het edelmetaal zit al maanden in een opwaartse trend, omdat de markt rekening houdt met een versoepeling van het monetaire beleid van centrale banken. De laatste dagen geven ook geopolitieke spanningen omtrent Iran en de handelsoorlog een impuls aan de goudkoers.

    Goudprijs stijgt na rentebesluit Federal Reserve (Bron: Goldprice)

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • Rente Europese staatsobligaties naar nieuw dieptepunt

    De rente op Europese staatsobligaties is de laatste dagen naar een nieuw dieptepunt gezakt. Door een oplaaiende handelsoorlog, toegenomen geopolitieke spanningen en de plannen van Italië om een eigen munt in omloop te brengen zoeken beleggers hun toevlucht in de veiligheid en liquiditeit van staatsobligaties. Vorige week wist Duitsland een 10-jaars obligatie te plaatsen tegen een rente van -0,24%, terwijl ook Nederland voor het eerst sinds 2016 weer tegen een negatieve rente kan lenen.

    Ook elders in Europa zien we de rente op staatsobligaties dalen. Portugal wist vorige week voor tien jaar geld op te halen tegen minder dan 1%, terwijl ze tijdens de Europese schuldencrisis in 2012 nog meer dan tien procent betaalde voor dezelfde lening. Ook Griekenland en Spanje hebben in jaren niet meer zo goedkoop kunnen lenen als nu. Het enige buitenbeentje is Italië, dat vanwege haar gewaagde begrotingsplannen en speculaties over de invoering van een eigen munt meer rente moet betalen over haar staatsschuld.

    Italië profiteert minder van daling rente (Bron: Bloomberg)

    Rente naar nieuw dieptepunt

    De extreme daling van de rente is zorgwekkend, omdat het als een graadmeter is voor het vertrouwen in de economie. Dat grote financiële instellingen en institutionele beleggers bereid zijn tegen een negatieve rente geld weg te zeggen laat zien dat ze weinig andere mogelijkheden zien om in te beleggen. Een ander probleem is de schaarste aan schuldpapier met de hoogste kredietstatus, een probleem waar ook de Bank for International Settlements de afgelopen jaren over heeft geschreven.

    Zorgen over een afnemende economische groei hebben niet alleen effect op de financiële markten, maar ook op het beleid van centrale banken. De Federal Reserve overweegt de rente weer te verlagen, terwijl ze deze tot eind vorig jaar nog stapsgewijs verhoogde. De ECB heeft op haar beurt toegezegd dat ze de rente tenminste tot de eerste helft van volgend jaar niet meer zal verhogen en dat ze bereid is nieuwe maatregelen te nemen als de economische situatie verslechtert.

    Rente op staatsleningen in Eurozone naar nieuw dieptepunt (Via Holger Schaepitz)

    Olieprijs lager, goudprijs stijgt

    Het is allemaal niet hoopgevend, dat centrale banken na jaren van monetaire stimulering nog steeds niet in staat zijn hun beleid te normaliseren. Het ziet er naar uit dat we na een lange opwaartse cyclus opnieuw een periode van onzekerheid tegemoet gaan. Dat zien we ook terug in een daling van de olieprijs en een stijging van de goudprijs. De prijs van het edelmetaal staat op het moment van schrijven boven de €1.200 per troy ounce en €38.600 per kilo, het hoogste niveau in twee jaar. In dollars staat de prijs van goud weer dicht bij een belangrijk weerstandsniveau van $1.365 per troy ounce. Breekt de koers door deze weerstand heen, dan kunnen we de hoogste koers in vijf jaar noteren.

    Goudprijs is terug op het niveau van begin 2017

    Dit artikel is afkomstig van Goudstandaard

  • Goudprijs naar hoogste niveau sinds voorjaar 2017

    De goudprijs zit de laatste dagen in een sterk opwaartse trend en brak vrijdag door de €1.200 per troy ounce. Daarmee staat het edelmetaal op het hoogste niveau sinds maart 2017. Het edelmetaal staat weer in de belangstelling door de oplopende geopolitieke spanningen in Iran. Op de achtergrond zorgt ook de handelsoorlog voor onzekerheid, evenals het voorstel van Italië om een eigen munt te introduceren.

    De prijs van goud kwam in oktober vorig jaar in een opwaartse trend en is sindsdien al met meer dan 17% gestegen. Hernieuwde zorgen over de groei van de wereldeconomie en de opmerkelijke draai van de Federal Reserve hebben daar in belangrijke mate aan bijgedragen. Ook neemt de belangstelling voor beleggingen in goud-ETF’s weer toe, waardoor deze fondsen meer fysiek edelmetaal uit de markt moeten halen.

    In dollars gemeten is de ontwikkeling van de goudprijs ook interessant. De koers van $1.357 per troy ounce op het moment van schrijven ligt dicht bij een belangrijk weerstandsniveau dat al jaren niet doorbroken is. Met een kleine prijsstijging vanaf het huidige niveau breken we door een weerstand die al vijf jaar stand heeft gehouden.

    Goudprijs naar hoogste niveau sinds maart 2017 (Bron: Goudstandaard)

    Centrale banken kopen meer goud

    Het zijn niet alleen particuliere beleggers die opnieuw belangstelling tonen voor edelmetalen. Ook centrale banken zoeken dit jaar weer massaal hun toevlucht in goud. Vorige week schreven we nog dat centrale banken dit jaar in recordtempo goud kopen. Vooral Rusland en China zijn actief op de markt, maar ook andere landen voegen het edelmetaal aan hun reserves toe.

    Sinds het begin van dit jaar hebben centrale banken al 207 ton aan hun reserves toegevoegd, het hoogste volume voor deze periode sinds het begin van deze trend in 2010. Meer dan acht verschillende centrale banken kochten tenminste een ton edelmetaal. Ze kopen edelmetaal als vorm van diversificatie en om politieke risico’s af te dekken.

    Goudprijs stijgt, zilver blijft achter

    In tegenstelling tot de goudprijs laat de zilverprijs maar weinig beweging zien. Dit edelmetaal schommelt nog steeds rond de €430 per kilo en is daarmee ongeveer 20% goedkoper dan in het voorjaar van 2017. Het edelmetaal begon net als goud in oktober vorig jaar aan een opwaartse trend, maar die trend werd in februari weer gebroken.

    In tegenstelling tot goud is zilver meer een industrieel metaal, omdat ongeveer de helft voor industriële toepassingen wordt gebruikt. Daardoor gedraagt zilver zich meer als andere grondstoffen. Het spanningsveld tussen afnemende vraag vanuit de industrie en een toenemende vraag van beleggers maakt de zilverprijs lastig te voorspellen. Voor goud is de industriële component slechts 10%, de rest wordt gebruikt voor de productie van sieraden, munten en baren.

    Door de prijsontwikkeling van de afgelopen maanden is de goud/zilver ratio opgelopen tot meer dan 90:1. Daarmee is zilver vanuit een historisch perspectief gezien relatief goedkoop geworden. Dat biedt kansen voor beleggers, maar resultaten uit het verleden bieden uiteraard geen garantie voor de toekomst.

    Zilver is historisch gezien goedkoop ten opzichte van goud (Bron: Macrotrends)

  • ABN Amro verwacht hogere goudprijs

    ABN Amro verwacht hogere goudprijs

    De ABN Amro blijft positief over goud en verwacht nog steeds dat de goudprijs dit jaar naar $1.400 per troy ounce zal stijgen. Volgens analiste Georgette Boele zal de goudprijs stijgen door een zwakkere dollar en onzekerheid over het handelsconflict tussen de Verenigde Staten en China. Wat ook meespeelt is dat beleggers anticiperen op een versoepeling van het monetaire beleid. Volgens Boele stijgt de goudprijs dit jaar tot $1.400 per troy ounce, om volgend jaar verder te klimmen tot $1.500 per troy ounce.

    In een nieuw rapport beschrijft analiste Boele vier ontwikkelingen die een positieve impact kunnen hebben op de goudprijs. Het eerste positieve signaal is dat de goudprijs na een prijsdaling eerder dit jaar boven het 200-daags gemiddelde is gebleven, om snel daarna weer te stijgen. Dat is vanuit technisch oogpunt een zeer positief signaal voor goud.

    Centrale banken verruimen beleid

    De tweede ontwikkeling is dat centrale banken weer wat terughoudender zijn geworden in hun beleid. In plaats van een renteverhoging houdt de markt nu rekening met een renteverlaging door de Federal Reserve. Ook verwacht Boele dat de ECB haar opkoopprogramma weer zal opstarten om de markt te ondersteunen. Een verruiming van het monetaire beleid betekent neerwaartse druk op de rente, waardoor het aantrekkelijker wordt om goud te kopen.

    Ook de zwakte in de dollar is voor Boele een reden om positief te zijn over beleggen in goud. Ze merkt op dat financiële markten zich zorgen maken over het onvoorspelbare beleid van Trump. Door het handelsbeleid met importheffing en en sancties neemt het vertrouwen in de kredietwaardigheid van de VS af. Volgens Boele zien we dat nog niet terug in de wisselkoers met de euro, omdat ook de euro problemen kent. De zwakte van de dollar is volgens haar wel zichtbaar in de wisselkoers met de Japanse yen, de Zwitserse frank en de goudprijs.

    Lage rente en verwachting van renteverlaging zijn gunstig voor goud (Bron: ABN Amro)

    China verdedigt yuan en koopt goud

    Het vierde argument voor een hogere goudprijs is dat de Chinese centrale bank haar economie blijft stimuleren en goud blijft kopen. Volgens Boele zullen de Chinese autoriteiten proberen een handelsoorlog te voorkomen. Dat betekent dat ze de waarde van hun munt zullen verdedigen. Ook blijft de centrale bank van China goud kopen, wat gunstig is voor de goudprijs.

    ABN Amro verwacht hogere goudprijs (Bron: ABN Amro)

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard

  • Handelsoorlog zet goudkoers hoger

    Handelsoorlog zet goudkoers hoger

    Een nieuw hoofdstuk in de handelsoorlog zet de beurzen onder druk en helpt de goudkoers omhoog. Afgelopen week richtte de Amerikaanse president Trump zijn pijlen op buurland Mexico, door nieuwe importheffingen aan te kondigen. Met ingang van 10 juni zal de VS een importheffing van 5% op alle goederen uit Mexico hanteren, een tarief dat daarna verder verhoogd zal worden tot maximaal 25%.

    Trump verhoogt met deze importheffingen de druk op Mexico om de stroom van illegale migranten aan te pakken. Het is het zoveelste voorbeeld van een politiek probleem dat president Trump met economische sancties probeert op te lossen. Zo legde Trump ook al sancties op aan Rusland, Venezuela en Iran voor anders dan economische redenen.

    Handelsoorlog maakt beleggers nerveus

    De handelsoorlog die begon tussen de Verenigde Staten en China lijkt nu verder uit te waaien naar andere landen. Niet alleen Mexico moet het ontgelden, ook Europese landen vrezen voor importheffingen. Trump wil zijn eigen industrie beschermen en doet dat door producten uit het buitenland duurder te maken.

    Het gevaar van een handelsoorlog is dat een klein probleem snel kan escaleren tot een groot conflict, met economische schade tot gevolg. Een voorbeeld daarvan is de Chinese elektronicafabrikant Huawei, dat geen toegang meer krijgt tot bepaalde software van Amerikaanse bedrijven. Daardoor worden de producten van deze fabrikant minder interessant voor consumenten in de rest van de wereld.

    De voortdurende dreigementen van Trump hebben ook hun weerslag op de financiële markten. Wereldwijd gingen de beurzen de afgelopen weken naar beneden, waarbij op vrijdag in de Verenigde Staten zelfs een daling van bijna 1,5% genoteerd werd.

    Goudkoers hoger, olieprijs daalt

    De dreiging van een escalerend handelsconflict heeft ook effect op de markt voor grondstoffen. De prijs van Brent olie zakte in iets meer dan twee weken tijd van $71 naar $60 per vat, terwijl de prijs voor een vat Amerikaanse WTI in dezelfde periode van $63 naar $51 zakte. Beleggers vrezen een overschot door de combinatie van een hoge olieproductie en afnemende economische groei.

    Ondertussen profiteert goud van een vlucht naar veiligheid. Het edelmetaal steeg vorige week al met 1,7% en zet die stijgende trend door. Op het moment van schrijven staat de goudkoers op €37.785 per kilo en €1.175 per troy ounce, het hoogste niveau sinds februari dit jaar. De zilverprijs reageert minder sterk op het handelsconflict, want dit edelmetaal staat met een prijs van €420 per kilo veel lager dan het niveau van februari.

    Goudprijs hoger door oplaaien handelsoorlog

    Dit artikel verscheen eerder op Holland Gold




  • Video: Is dit het moment om goud te kopen?

    Video: Is dit het moment om goud te kopen?

    De afgelopen jaren lijkt de goudprijs vooral zijwaarts te bewegen, maar over de langere termijn heeft het edelmetaal een behoorlijk rendement laten zien. Het edelmetaal kent geen tegenpartij risico en staat daarom vooral bekend als veilige haven. Met een oplopend handelsconflict, meer financiële repressie en een aanhoudend lange rente lijkt beleggen in goud weer interessant te worden. Zo kochten centrale banken vorig jaar een recordhoeveelheid goud. Is dit een goed moment om goud te kopen? Willem Middelkoop en Hans de Geus bespreken bij RTL-Z de voor- en nadelen van beleggen in edelmetalen.

    Klik op de afbeelding of klik hier om de video te bekijken

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • UBS verwacht stijging goudprijs naar $1.400

    De Zwitserse bank UBS verwacht dit jaar een stijging van de goudprijs tot $1.400 per troy ounce. De bank is positief over het edelmetaal vanwege het aanhoudende handelsconflict tussen de Verenigde Staten en China en de verwachting dat de Federal Reserve de rente dit jaar niet meer zal verhogen. Ook verwacht de bank dat de dollar dit jaar onder druk zal komen te staan door een oplopende inflatie.

    De goudkoers bereikte in februari het hoogste niveau in bijna een jaar tijd, geholpen door onrust op de aandelenmarkt. Maar de beurs herstelde daarna snel, waardoor de koers weer onder druk kwam te staan. De prijs schommelt sindsdien rond de $1.300 per troy ounce. Volgens analisten Wayne Gordon en Giovanni Staunovo van UBS zal de prijs later dit jaar de opwaartse trend hervatten. Ze verwachten binnen drie tot zes maanden een stijging naar $1.350 per troy ounce en binnen twaalf maanden een stijging naar $1.400 per troy ounce.

    De analisten van UBS zien goud als een waardevolle verzekering in een goed gespreide portefeuille, omdat het edelmetaal bekend staat als veilige haven en omdat het de volatiliteit van de portefeuille als geheel kan verlagen. Uit het rapport:

    “Aankopen door Centrale banken en een hogere instroom van ETF’s versterkte de vraag naar goud in het eerste kwartaal, terwijl het aanbod volgens de World Gold Council ruwweg stabiel bleef. Lage volatiliteit op de aandelenmarkt en een sterke dollar in april ondermijnde deze dynamiek. In elk geval tot Donald Trump’s dreigementen de status van veilige haven van goud naar voren brachten. We willen beleggers eraan herinneren dat het toevoegen van goud aan een groeiportefeuille kan bijdragen aan een vermindering van de volatiliteit. We zien de goudprijs in twaalf maanden stijgen tot $1.400 per troy ounce.”

    Goudkoers naar $1.400

    Niet alleen UBS is positief over goud, ook het Canadese Scotiabank is van mening dat dit een interessant moment is om goud te kopen. Onder de huidige marktomstandigheden is het volgens de bank belangrijk om risico’s af te dekken. Volgens analiste Nicky Shiels zou dit wel eens het jaar kunnen zijn dat de goudprijs uit haar nauwe bandbreedte weet te breken. Ze zei daar het volgende over:

    “We hebben het gevoel dat we in een goede positie zijn voor een nieuwe grondstoffencyclus. Goud leeft dit jaar weer wat op en probeert uit haar vierjaarse cyclus te breken. Het wordt over het algemeen gezien als een hedge tegen de dollar, maar ook als hedge tegen inflatoir beleid en geopolitiek risico. Ik denk dat goud de kans heeft om dit jaar de $1.400 te bereiken.”

    Volgens Shiels is er in deze tijd van onzekerheid meer reden om risico’s te verkleinen. Enerzijds is er onzekerheid over het monetaire beleid van centrale banken en anderzijds zijn er ook aanhoudende (geo)politieke spanningen. Onder deze omstandigheden is goud een interessante veilige haven, omdat het geen tegenpartij risico kent.

    Ontwikkeling goudkoers over de afgelopen twaalf maanden

    Dit artikel verscheen eerder op Holland Gold

    Disclaimer: Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en dit artikel moet dan ook niet als zodanig worden beschouwd. Resultaten uit het verleden bieden geen garanties voor de toekomst.




  • ‘Uitblijven renteverhoging gunstig voor goudprijs’

    Het uitblijven van een renteverhoging door de Federal Reserve zal gunstig uitpakken voor goud. De World Gold Council schrijft in een nieuw rapport dat een verandering van verkrappend naar neutraal monetair beleid historisch gezien meestal een positieve impact heeft gehad op de goudprijs, ook al was dat effect niet altijd direct zichtbaar. Gecombineerd met de verwachting dat de dollar niet veel verder in waarde zal stijgen concludeert de World Gold Council dat goud nog steeds aantrekkelijk blijft voor beleggers.

    De afgelopen jaren heeft de Amerikaanse centrale bank de rente gestaag verhoogd. Daardoor steeg de waarde van de dollar en kwam de goudprijs onder druk te staan. Als de Federal Reserve dit jaar inderdaad afziet van een verdere renteverhoging, dan zal dat volgens de belangenorganisatie van de goudsector een positieve invloed hebben op de prijs van het edelmetaal. De World Gold Council zegt daar het volgende over in haar rapport:

    “Als de Federal Reserve inderdaad een meer voorzichtige houding aanneemt en de dollar binnen haar bandbreedte blijft, dan zal dit waarschijnlijk een deel van de tegenwind wegnemen waar goud in 2018 mee te maken had. Daarnaast zijn er een aantal potentiële risico’s voor de wereldwijde financiële markten, waaronder het langzame economische herstel, het afvlakken van de rentecurve, de hoge waardering van de aandelenmarkt, verslechterde kredietvoorwaarden en de onzekerheid omtrent de Brexit.”

    Verschillende factoren beïnvloeden goudprijs (Bron: World Gold Council)

    Federal Reserve doet stapje terug

    Nu de onzekerheid over de economische groei toeneemt en de Amerikaanse centrale bank een stap terug doet komt het edelmetaal opnieuw in de belangstelling te staan. De World Gold Council maakt een vergelijking met de periode van 1999 tot 2001 en die van 2004 tot 2007, waarin de Amerikaanse centrale bank ook stopte met het verhogen van de rente. In het eerste geval duurde het een jaar voordat goud een positief resultaat liet zien, terwijl het edelmetaal in het tweede geval direct rendement opleverde.

    Vergelijken we het rendement van goud met dat van aandelen, obligaties en grondstoffen, dan zien we dat het edelmetaal met name in de periode van 2004 tot 2007 profiteerde van een verandering in het rentebeleid. In de periode van 1999 tot 2001 was het rendement van goud minder indrukwekkend. Amerikaanse staatsobligaties en bedrijfsobligaties deden het toen beter dan het edelmetaal, zoals onderstaand overzicht laat zien.

    Rendement van verschillende beleggingen na rentepauze Fed (Bron: World Gold Council)

    Wat betekent dit voor de goudprijs?

    Wanneer de centrale bank stopt met het verhogen van de rente is dat meestal gunstig voor goud, aldus de World Gold Council. Zeker wanneer de markt ziet dat de ‘rentepauze’ langer duurt en dat zelfs een renteverlaging niet meer wordt uitgesloten. Daarvan zien we nu al de eerste aanwijzingen. Volgens Stephen Moore, kandidaat voor de raad van bestuur van de Federal Reserve, zou de centrale bank de rente zelfs direct met een half procentpunt moeten verlagen. Ook Janet Yellen, oud-voorzitter van de centrale bank, sluit een renteverlaging niet uit.

    Markt houdt zelfs rekening met een renteverlaging (Bron: World Gold Council)

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard

    Disclaimer: Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en dit artikel moet dan ook niet als zodanig worden beschouwd. Resultaten uit het verleden bieden geen garanties voor de toekomst.