Marketupdate

Tag: hyperinflatie

  • Venezuela brengt nieuwe bankbiljetten uit

    Venezuela gaat nieuwe biljetten uitbrengen om het tekort aan geld te verlichten, zo lezen we op de website van de centrale bank. De nieuwe biljetten hebben een nominale waarde van 10.000, 20.000 en 50.000 bolivar en worden binnenkort in omloop gebracht. Met deze nieuwe grotere coupures worden betalingen efficiënter en kunnen ook grote zakelijke transacties makkelijker worden uitgevoerd.

    Door de extreem hoge inflatie van bijna 100.000% op jaarbasis zullen ook deze biljetten een beperkte houdbaarheid hebben. Wel kan het tijdelijk wat verlichting bieden, want op dit moment is het biljet van 500 bolivar het grootst. Met de nieuwe biljetten kunnen dikke stapels geld worden teruggebracht tot een beperkt aantal biljetten. Ook zal het de wachttijden bij winkels, banken en geldautomaten terugdringen.

    Hyperinflatie in Venezuela

    Venezuela heeft de afgelopen jaren al vaker nieuwe bankbiljetten uitgebracht. In augustus vorig jaar werd de officiële wisselkoers van de bolivar met 95% gedevalueerd en kwamen er nieuwe biljetten. Met deze nieuwe bolivar biljetten werden er ook gelijk vijf nullen van het oude briefgeld af gehaald.

    Door hyperinflatie is papiergeld schaars geworden in Venezuela. Dat klinkt tegenstrijdig, als je ziet wat voor stapels geld mensen gebruiken om betalingen te doen. Toch is er een tekort aan geld, want hoewel het aantal bankbiljetten explosief toeneemt daalt de totale waarde van al het briefgeld in omloop. Dat betekent dat de hoeveelheid geld in circulatie niet voldoende is om alle transacties uit te voeren.

    Door nog grotere bankbiljetten in omloop te brengen wordt het tekort aan geld tijdelijk verlicht, maar niet structureel. De waarde van het geld zal uiteindelijk alleen maar verder dalen, omdat het vertrouwen in de waarde afneemt. Het is dan ook geen wonder dat de bewoners van Venezuela hun vermogen liever omzetten naar vreemde valuta en edelmetalen. Ook zijn een paar miljoen mensen het land ontvlucht vanwege de economische crisis waar de hyperinflatie mee gepaard gaat.

    Venezuela kan het geld niet betalen

    Door een gebrek aan vreemde valuta heeft de regering ook steeds meer moeite om rekeningen te betalen. Bloomberg weet te melden dat De La Rue, een van de grootste producenten van bankbiljetten ter wereld, nog een vordering van bijna $23 miljoen heeft op Venezuela. Het land kan zelfs haar bankbiljetten niet meer betalen.

    Om toch aan geld te komen verkoopt de regering nu ook haar goudvoorraad. De regering verkocht in korte tijd voor $570 miljoen aan goudstaven. Ook liet ze goudswaps met Citigroup en Deutsche Bank aflopen, waardoor de banken het goud kunnen verkopen.

    Dit artikel verscheen eerder op Holland Gold




  • Venezuela ruilt dollars voor euro’s

    De regering van Venezuela brengt voor €2 miljard aan euro’s in de economie om minder afhankelijk te worden van de dollar. De onderminister van economische zaken, Tareck El Aissami, zei dinsdag in een persconferentie dat het land de euro voortaan ook zal gebruiken voor internationale transacties en als referentiepunt voor het omwisselen van valuta.

    Met deze maatregel moet Venezuela minder kwetsbaar worden voor Amerikaanse sancties, die al sinds vorig jaar beperkingen opleggen aan de mogelijkheid om dollars te lenen. Door de sancties mogen Amerikaanse financiële instellingen geen schuldpapier van de Venezolaanse regering of van het grootste oliebedrijf van het land, PDVSA, verhandelen. De onderminister zei het volgende over de Amerikaanse sancties en het besluit van de regering en de centrale bank om uit te wijken naar de euro als handelsmunt:

    “Verschillende actoren blijven ons financiële systeem aanvallen. We gaan niet toegeven aan deze buitenlandse en imperialistische belangen. Deze illegale maatregel blijven schade toebrengen aan ons economische systeem en dat is de reden dat we dit besluit nemen.

    Het wisselkoerssysteem zal vanaf nu werken met euro’s, yuan en andere converteerbare valuta en zal de valutamarkt in staat stellen om alle andere converteerbare valuta te gebruiken.”

    Venezuela kiest voor de euro

    De regering van Venezuela brengt in november en december ook voor €2 miljoen aan euro’s in omloop, zodat de bevolking de mogelijkheid heeft om deze munt tegen een ‘reële, niet speculatieve koers’ te bemachtigen. Deze maatregel moet de binnenlandse economie ondersteunen, die geplaagd wordt door een tekort aan harde valuta. Amerikaanse dollars zijn lastig te verkrijgen, terwijl de eigen munteenheid door hyperinflatie inmiddels zo goed als onbruikbaar is geworden.

    De regering van Venezuela kwam in grote problemen door de daling van de olieprijs in 2014. Daardoor ging de opbrengst van hun belangrijkste exportproduct omlaag, met als gevolg dat het land haar valutareserves moest aanspreken. Het land moest zelfs goud verkopen om de economie te ondersteunen. Door de hyperinflatie zijn veel winkelschappen leeg en hebben al meer dan 2,3 miljoen mensen het land ontvlucht. De Amerikaanse regering introduceerde daarna sancties om de regering van president Maduro onder druk te zetten.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Venezuela schrapt vijf nullen van valuta

    De regering van Venezuela wil vijf nullen van de valuta schrappen in plaats van de oorspronkelijk geplande drie, zo maakte de Venezolaanse president Maduro deze week bekend. Deze aanpassing zal op 20 augustus worden doorgevoerd en moet voorkomen dat er een tekort aan geld ontstaat. Door meer nullen van de bankbiljetten te halen zijn er minder biljetten nodig, maar met een verwachte inflatie van 1 miljoen procent zal het effect van deze maatregel waarschijnlijk slechts van korte duur zijn.

    Tegelijk met het schrappen van vijf nullen zal de munteenheid van Venezuela gekoppeld worden aan de petro, een virtuele munt die begin dit jaar door de regering werd uitgebracht. Deze virtuele munt zou gedekt worden door olie, maar hoe dat precies in zijn werk gaat blijft in de documentatie onduidelijk. Verdere details over deze koppeling met de Venezolaanse bolivar bleven ook uit, waardoor beleggers niet weten wat ze precies van de petro moeten verwachten.

    Hyperinflatie

    Venezuela kwam in 2014 in de problemen door de daling van de olieprijs, waardoor een belangrijk deel van de inkomsten verloren gingen. Sindsdien is er sprake van een tekort aan geld, waardoor de centrale bank steeds meer bankbiljetten moet bijdrukken. Dat is kenmerkend voor hyperinflatie, waarin de waarde van al het geld in omloop sneller daalt dan het bijgedrukt kan worden. Daardoor wordt het tekort aan geld paradoxaal genoeg alleen maar groter.

    Door de hyperinflatie zijn veel winkelschappen leeg en hebben veel mensen ook simpelweg het geld niet om voedsel en medicijnen te kopen. Daarom besluiten steeds meer mensen het land te ontvluchten. De regering probeerde het vertrouwen in de munt te versterken door een deel van de oliereserves van het land te nationaliseren en over te dragen aan de centrale bank. Of deze maatregel nog effect zal hebben is nog maar de vraag, want het vertrouwen in het geld en de overheid is tot een dieptepunt gedaald.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Venezuela haalt drie nullen van bankbiljetten

    Venezuela doorloopt alle stappen van een hyperinflatie en is nu aanbeland bij het punt waarop er nullen van bankbiljetten worden gehaald. Niet dat daarmee het onderliggende probleem wordt aangepakt, maar het maakt het communiceren van prijzen op korte termijn wel iets eenvoudiger. De Venezolaanse president Nicolas Maduro maakte vandaag bekend dat er met ingang van 4 juni drie nullen van de biljetten worden weggehaald. Deze maatregel zal volgens hem geen effect hebben op de waarde van de bolivar.

    Het schrappen van drie nullen illustreert de ineenstorting van de bolivar, de munteenheid van Venezuela. Sinds het aantreden van president Maduro in april 2013 is de waarde van de bolivar op de zwarte markt met 99,99% gedaald ten opzichte van de dollar. Had je destijds voor $100 aan Venezolaanse bolivar in een lade gelegd, dan was daar een kleine vijf jaar later nog maar één dollarcent aan koopkracht van overgebleven.

    Hyperinflatie in Venezuela

    De economie van Venezuela gaat al een paar jaar gebukt onder hyperinflatie. De combinatie van een niet-functionerend socialistisch beleid en de daling van de olieprijs brachten het land met grote ondergrondse olie- en goudreserves aan het randje van de afgrond. Door een verwaarlozing van de olie-industrie wordt er minder olie geëxporteerd en daardoor komen er minder dollars binnen die nodig zijn om de import van andere goederen te financieren.

    Toen het land door haar valutareserves heen raakte besloot ze een deel van haar goudvoorraad te verpanden, maar omdat het tekort aan dollars aanhield moest het land dit goud uiteindelijk alsnog verkopen. Dat terwijl Venezuela onder leiding van president Hugo Chávez in 2011 nog vol trots een deel van haar goudvoorraad uit Londen repatrieerde.

    Door de hyperinflatie zijn er grote tekorten ontstaan aan voedsel en medicijnen, met grote sociale onrust tot gevolg. Ook ontvluchten veel mensen het land, omdat ze niet verwachten dat de economische situatie in hun land snel zal verbeteren. Er wordt dan ook uitgekeken naar de presidentsverkiezingen die over een kleine twee maanden zal plaatsvinden. Een van de kandidaten uit de oppositie heeft voorgesteld de eigen munteenheid helemaal los te laten en over te stappen op de Amerikaanse dollar als binnenlands betaalmiddel. Het is de vraag of de bevolking daarop zit te wachten…

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Venezuela lanceert nieuw bankbiljet van 100.000 bolivar

    Venezuela heeft een nieuwe stap gezet in de richting van hyperinflatie, want deze week onthulde president Maduro een gloednieuw bankbiljet met een nog hogere waarde van 100.000 bolivar. Het nieuw biljet, dat omgerekend slechts twee euro waard is, moet het voor de lokale bevolking makkelijker maken om betalingen te doen.

    Vorig jaar werd er al een compleet nieuwe reeks met bankbiljetten uitgebracht, maar die zijn inmiddels ook al zo goed als waardeloos geworden. Het kleinste biljet van 500 bolivar is ongeveer een eurocent waard, terwijl je met het tot voor kort grootste biljet van 20.000 bolivar amper veertig eurocent aan koopkracht in handen hebt.

    Dat betekent dat mensen in Venezuela met stapels bankbiljetten de straat op moeten om boodschappen te doen. Alle spaartegoeden die nog niet waren omgezet in buitenlandse valuta of in tastbare zaken als goud en zilver zijn in een paar jaar tijd waardeloos geworden als gevolg van deze hyperinflatie.

    Hyperinflatie in Venezuela

    Venezuela is door een combinatie van factoren in een hyperinflatie terechtgekomen. De regering heeft de laatste jaren te weinig gedaan om de economie minder afhankelijk te maken van olie, waardoor de daling van de olieprijs in 2014 fataal werd. Het land had grote tekorten op de handelsbalans en zag haar valutareserves snel slinken, waardoor het land min of meer werd gedwongen geld bij te drukken.

    Volgens de Venezolaanse president Nicolas Maduro moet het nieuwe bankbiljet van 100.000 bolivar de geldhoeveelheid stabiliseren, maar in de praktijk zal het bijdrukken van grotere biljetten het vertrouwen in de waardevastheid van de munt waarschijnlijk geen goed doen.

    Door nog grotere biljetten te drukken stijgt de totale hoeveelheid geld in omloop, terwijl de effectieve koopkracht van de totaal beschikbare geldhoeveelheid juist daalt. Het kenmerkende aan hyperinflatie is een tekort aan geld in omloop, waardoor er steeds meer van bijgedrukt moet worden. Maar in dat proces daalt de waarde van iedere munteenheid sneller dan dat het aantal kan toenemen.

    ‘Speculanten’

    Veel economen zullen het erover eens zijn dat de economische problemen in Venezuela voor het grootste deel veroorzaakt zijn door een falend regeringsbeleid, maar president Maduro denkt daar heel anders over. Volgens hem wordt de munt aangevallen door speculanten die tegen de bolivar speculeren. Ook geeft hij de zwarte markt de schuld van de problemen, omdat daar de werkelijke waarde van de munt voor iedereen zichtbaar wordt gemaakt.

    Vorige week werd bekend dat de centrale bank van Venezuela niet genoeg geld had om het goud terug te kopen dat ze eerder aan Deutsche Bank had uitgeleend. Venezuela moest vervolgens het goud verkopen om haar valutareserves aan te vullen. Als de hyperinflatie in het land verder uit de hand loopt is het mogelijk dat Venezuela meer goud in de verkoop doet. Volgens Jeffrey Christian van de CPM Group kan dat een licht negatief effect hebben op de goudprijs.

  • Bevolking Venezuela vlucht het land uit

    Bevolking Venezuela vlucht het land uit

    Er is geen oorlog voor nodig om een vluchtelingenstroom op gang te brengen, want ook een totale economische chaos kan reden zijn om een land te ontvluchten. Dat zien we bijvoorbeeld in Venezuela, waar de bevolking door hyperinflatie dreigt te verhongeren. Het geld is in een paar jaar tijd compleet waardeloos geworden, waardoor normale economische activiteit vrijwel onmogelijk geworden is. Winkels worden vrijwel niet meer bevoorraad en door een gebrek aan valutareserves kan het land amper spullen uit het buitenland importeren.

    Door de noodsituatie zijn duizenden mensen de straat op gegaan om het aftreden van president Maduro af te dwingen. Anderen hebben de moed al opgegeven en zijn het land ontvlucht. De volgende grafiek van de Financial Times laat zien dat er in Spanje inmiddels meer asielaanvragen binnenkomen uit Venezuela dan uit Syrië. En dat was geen geïsoleerd geval, want ook het aantal vluchtelingen richting de Verenigde Staten liet tussen 2015 en 2016 meer dan een verdubbeling zien.

  • Geldhoeveelheid in Venezuela 200% gestegen

    De hoeveelheid geld in omloop in Venezuela is in een jaar tijd verdrievoudigd, zo blijkt uit nieuwe cijfers die de centrale bank afgelopen vrijdag bekendmaakte. Eind maart was er 13,3 biljoen bolivar in omloop, drie keer zoveel als een jaar eerder. Ter vergelijking, in de Verenigde Staten groeide de geldhoeveelheid volgens dezelfde definitie de afgelopen twaalf maanden met 6,4%.

    De groei van de geldhoeveelheid maakt de bevolking van Venezuela steeds armer. Er worden steeds meer bankbiljetten bijgedrukt om het tekort op de begroting en de handelsbalans te dekken, waardoor het geld in hoog tempo aan waarde verliest. Door de hyperinflatie wordt het steeds moeilijker om winkels te bevoorraden, met als gevolg lege winkelschappen en een tekort aan eten.

    Tekorten

    Door een tekort aan brandstof worden tankstations niet meer bevoorraad, terwijl bakkers gearresteerd worden omdat zij niet genoeg brood zouden bakken. De regering van Maduro geeft zoals verwacht valutaspeculanten en winkeliers de schuld van alle problemen. Het zijn bizarre toestanden voor een land dat rijk is aan olie en andere grondstoffen en dat met goed bestuur zeer welvarend had kunnen zijn.

    Door hyperinflatie hebben spaarders al hun koopkracht verloren, tenzij ze dat op tijd hadden omgezet naar harde valuta zoals euro’s en dollars. Ook spaarders die een deel van hun vermogen in goud of zilver bewaren hebben hun vermogen kunnen beschermen tegen de hyperinflatie. Volgens de laatste schattingen van het IMF loopt de inflatie dit jaar op naar 1.640%.

  • Nieuw geld Zimbabwe is nu al minder waard

    Nieuw geld Zimbabwe is nu al minder waard

    Sinds de hyperinflatie van tien jaar geleden heeft Zimbabwe geen eigen munteenheid meer en heeft de Amerikaanse dollar de rol van betaalmiddel overgenomen. Maar door een structureel tekort op de handelsbalans stromen de dollars het land uit en blijft er steeds minder geld over om de binnenlandse economie draaiende te houden.

    Om te voorkomen dat de liquiditeit opdroogt en de economie van het Afrikaanse land opnieuw tot stilstand komt heeft de centrale bank eind vorig jaar nieuw geld in omloop gebracht, de zogeheten ‘bond notes’. Officieel zijn deze biljetten één op één gekoppeld aan de Amerikaanse dollar, maar in de praktijk blijkt die koppeling geen stand te houden. De bond notes zijn namelijk alleen in Zimbabwe te gebruiken, terwijl de dollars wereldwijd geaccepteerd worden.

    Dollars versus bond notes

    Winkeliers kunnen de bond notes gebruiken om hun personeel te betalen, maar voor de import van goederen blijven ze aangewezen op dollars. Daarom proberen winkels op allerlei manieren klanten over te halen om met Amerikaanse dollars te betalen. Volgens de Economist hanteren sommige winkels een korting van 50% voor klanten die met dollars betalen, terwijl tankstations apart de prijs vermelden voor iedereen die met Amerikaanse dollars kan betalen. Een prijs die uiteraard lager is dan wanneer je met een bankpasje of met het nieuwe Zimbabwaanse geld zou betalen.

    zimbabwe_dollar-teaserGrote winkelketens in Zimbabwe hebben niet de mogelijkheid om twee verschillende prijzen te hanteren en hebben daarom simpelweg besloten alle prijzen te verhogen. Daarmee compenseren ze voor het feit dat het Zimbabwaanse geld in realiteit minder waard is dan een Amerikaanse dollar. Officieel zijn ze evenveel waard, maar op de zwarte markt worden de Amerikaanse dollars tegen een premie van 5 tot 30 procent aangeboden.

    Met de invoering van nieuwe bankbiljetten komt er weliswaar meer geld in omloop, maar de waarde van het geld daalt. De snelheid waarmee het nieuwe geld aan waarde verliest roept bij de lokale bevolking de herinnering op naar de verschrikking van de hyperinflatie van ruim tien jaar geleden. Het is de vraag wat de centrale bank kan doen om het vertrouwen in de nieuwe bankbiljetten te herstellen.

    Euro

    Het voorbeeld van Zimbabwe laat duidelijk zien hoe belangrijk het is dat de bevolking vertrouwen heeft in de centrale bank die het geld uitgeeft. Ook laat dit voorbeeld zien hoeveel voordelen het biedt om een munt te hebben die wereldwijd geaccepteerd wordt. Stel je eens voor dat een Europees land – bijvoorbeeld Griekenland – besluit uit de euro te stappen en een eigen munt in te voeren. Zouden bedrijven en consumenten in de rest van de Eurozone dat nieuwe geld dan accepteren in plaats van euro’s?

    Die kans is zeer klein, omdat de euro in veel meer landen gebruikt wordt en iedereen in de Eurozone gewend is om in euro’s te rekenen en te betalen. Een bedrijf uit Duitsland of Italië dat goederen levert aan Griekenland zal dat in euro’s willen afrekenen, want dat is de munt waarmee het bedrijf haar eigen rekeningen moet betalen. Ook is er veel meer zekerheid over de waarde van de gemeenschappelijke munt.

    Griekenland kan haar eigen munt wel proberen te koppelen aan de euro, maar dan is het nog maar de vraag of die koppeling stand zal houden. Als ook de Griekse bevolking meer vertrouwen heeft in euro’s dan in de nieuwe eigen valuta, dan zullen ze iedere kans aangrijpen om hun eigen geld in te wisselen voor euro’s.

    Je kunt je voorstellen wat dat betekent voor de waarde van de eigen munt ten opzichte van de euro. De Griekse regering en centrale bank zullen dan alles uit de kast moeten halen om een kapitaalvlucht te voorkomen. Daarbij vergeleken stellen de huidige kapitaalrestricties maar weinig voor.

  • Nieuwe bankbiljetten in Venezuela

    Nieuwe bankbiljetten in Venezuela

    In Venezuela zijn eindelijk de nieuwe bankbiljetten gearriveerd die het dagelijkse leven wat gemakkelijker moeten maken. Een reeks nieuwe biljetten van 500 tot 20.000 bolivar vervangt de oude 100 bolivar briefjes, die op de zwarte markt nog maar drie dollarcent opleveren. De nieuwe biljetten werden in november al aangekondigd, maar om onduidelijke reden liep de productie en het transport enkele weken vertraging op.

    Omgerekend naar de huidige wisselkoers vertegenwoordigen de nieuwe biljetten een waarde van $0,14 (500 bolivar) tot $5,54 (20.000 bolivar). Het is nog maar de vraag hoe lang deze biljetten bruikbaar blijven, want het IMF voorspelt voor dit jaar een inflatie met vier cijfers. Dat betekent dat ook de nieuwe biljetten eind dit jaar zo goed als waardeloos zullen zijn.

    bolivar 2_0

    Nieuw biljet van 5.000 bolivar is slechts 28 dollarcent waard (Foto via Zero Hedge)

    Grotere bankbiljetten

    Met grotere coupures kan de centrale bank de geldhoeveelheid nog sneller laten toenemen, want betekent dat de inflatie nog sneller kan stijgen. Voorbeelden uit het verleden leren ons dat grotere bankbiljetten alleen het symptoom en niet de werkelijke oorzaak van hyperinflatie bestrijden. De grote getallen op de bankbiljetten zijn erg confronterend. In vijf jaar tijd daalde de waarde van een bankbiljet van 100 bolivar van ongeveer $10 naar minder dan $0,03, een waardedaling van 99,7%.

    Door de hyperinflatie is de economie van Venezuela bijna tot stilstand gekomen. De waarde van het geld daalde in 2016 zo snel dat het niet meer genoeg koopkracht heeft voor het dagelijkse betalingsverkeer. Het is sinds november zelfs makkelijker geworden om het geld te wegen dan om het te tellen.

    bolivar-dollar-grafiek

    Hyperinflatie in Venezuela (Grafiek via Goudstandaard)

  • Rellen in Venezuela door valutacrisis

    Rellen in Venezuela door valutacrisis

    De situatie in Venezuela is de afgelopen dagen helemaal uit de hand gelopen, nadat president Maduro kenbaar maakte dat de nieuwe bankbiljetten langer op zich laten wachten. In verschillende steden zijn rellen uitgebroken en door het hele land zijn tientallen winkels leeggeplunderd. De politie probeert met man en macht de orde te bewaken, maar het bericht dat het nieuwe geld langer op zich laat wachten was de druppel die de emmer deed overlopen.

    Door hyperinflatie is het geld in Venezuela zo goed als waardeloos geworden. Het grootste bankbiljet van 100 bolivar was nog maar een paar dollarcent waard, waardoor de regering zich genoodzaakt voelde een reeks nieuwe bankbiljetten in omloop te brengen. Deze biljetten waren al in bestelling, maar om onduidelijke reden kunnen die niet op tijd worden afgeleverd. Volgens Maduro zijn drie vliegtuigen met het nieuwe geld vertraagd door “internationale sabotage”, zonder in detail te treden wat er precies is misgegaan.

    Tekort aan geld

    Het nieuwe geld is er nog niet, terwijl de regering vorige week wel opdracht gaf aan haar bevolking om alle 100 bolivar biljetten in te leveren bij de bank. Deze biljetten vertegenwoordigen ongeveer de helft van de waarde van al het briefgeld in omloop. Door deze biljetten te vroeg uit omloop te halen dreigde een chaotische situatie te ontstaan die vergelijkbaar is met die in India. Om verdere escalatie te voorkomen heeft president Maduro eind vorige week besloten alle bankbiljetten van 100 bolivar langer in omloop te houden. Ze kunnen nu tot 2 januari 2017 bij de bank ingewisseld worden.

    De centrale bank van Venezuela brengt spoedig nieuw geld in omloop, namelijk drie muntstukken (10, 50 en 100 bolivar) en zes verschillende bankbiljetten (500, 1.000, 2.000, 5.000, 10.000 en 20.000 bolivar). Het grootste biljet uit de nieuwe serie vertegenwoordigt tegen de huidige wisselkoers op de zwarte markt een waarde van omgerekend $7,50.

    nuevo-cono-monetario-800x574

    Nieuwe bankbiljetten in Venezuela (Afbeelding via Efecto Cocuyo)

  • Aandelenmarkt Venezuela door het dak

    Nergens in de wereld zijn aandelen dit jaar zo hard gestegen als in Venezuela. Stond de Caracas Stock Exchange begin dit jaar op bijna 15.000 punten, nu staat de index ruim boven de 36.000, een stijging van 149%. Beleggers betalen steeds hogere bedragen voor aandelen, die als een soort veilige haven gezien worden. De vlucht richting aandelen is kenmerkend voor een hyperinflatie, terwijl het eigenlijk helemaal geen goede veilige haven is.

    Rekenen we het rendement van de beursindex om naar Amerikaanse dollars, dan slaat het positieve rendement opeens om in een verlies. Uitgedrukt in dollars ging de aandelenmarkt van Caracas dit jaar juist met 43% omlaag. Dat de aandelen in werkelijkheid dalen is overigens niet vreemd, want hyperinflatie heeft een zeer ontwrichtend effect op de economie. Bedrijven kunnen minder goederen en diensten verkopen, omdat een groot deel van de bevolking amper kan rondkomen. De winsten die een bedrijf maakt smelten door de geldontwaarding als sneeuw voor de zon.

    venezuela-stock-exchange

    Aandelenmarkt Venezuela is dit jaar 149% gestegen (Bron: Bloomberg)

    Hyperinflatie

    In een hyperinflatie kun je dus beter een stabiele vreemde valuta aanhouden (zoals de euro en de dollar) of goud kopen. Goud is door de geschiedenis heen een uitstekende veilige haven gebleken in iedere valutacrisis, omdat centrale banken en overheden het edelmetaal niet bij kunnen drukken en niet waardeloos kunnen verklaren. Ze kunnen alleen het privé bezit van goud verbieden, wat voor sommige mensen reden is om anoniem goud te kopen.