Marketupdate

Tag: infrastructuur

  • Italië hoopt op verlenging stimuleringsprogramma ECB

    De Italiaanse regering hoopt dat de ECB nog iets langer doorgaat met haar stimuleringsprogramma, omdat men vreest dat speculanten op de obligatiemarkt hun pijlen zullen richten op het Italiaanse schuldpapier. De secretaris van de Italiaanse ministerraad, Giancarlo Giorgetti, zei in een interview met de krant Il Messaggero dat het land geloofwaardig moet zijn om het vertrouwen van beleggers te winnen. Na de ramp met het instorten van de brug in Genua moet Italië mogelijk meer geld uitgeven aan infrastructuur, zo verklaarde Giorgetti.

    De ECB maakte afgelopen zomer bekend dat ze nog dit jaar haar stimuleringsprogramma volledig wil afbouwen. In oktober wordt het opkoopprogramma teruggeschroefd van €30 naar €15 miljard per maand, om vervolgens in december terug te gaan naar nul. Dat betekent overigens niet dat de centrale bank helemaal stopt met het opkopen van schuldpapier, omdat de opbrengsten van afgeloste staatsleningen voor onbepaalde tijd geherinvesteerd worden.

    Italië wil meer geld uitgeven

    De Italiaanse regeringspartijen hebben eerder al kenbaar gemaakt dat ze de Europese begrotingsregels niet als een harde eis zien en dat ze hun begrotingsbeleid daar niet op aan zullen passen. Buiten Italië werden deze uitspraken niet in dank afgenomen, omdat de begrotingsregels juist bedacht zijn om een schuldencrisis in de Eurozone te voorkomen.

    Giorgetti verwacht dat de Europese Unie positief staat tegenover een verhoging van de overheidsuitgaven van Italië, indien dat geld gebruikt wordt om de infrastructuur in het land te verbeteren. De vorige Italiaanse regering wist het gat in de begroting bijna te dichten (0,8% tekort), maar dat tekort zal onder leiding van de nieuwe regering weer worden opgeschroefd tot 1,7% van het bruto binnenlands product. Naast het verhogen van de uitgaven zijn er ook plannen om de belastingen verlagen.

    Door de staatsschuld verder op te laten lopen komt er naar schatting €15 miljard extra in de Italiaanse economie. Dat zal een impuls geven aan het consumentenvertrouwen en de werkgelegenheid, maar het is nog maar de vraag hoe obligatiebeleggers op deze plannen zullen reageren. Sinds het aantreden van de nieuwe regering is de rente op het Italiaanse schuldpapier substantieel gestegen, van ongeveer twee naar drie procent voor leningen met een looptijd van tien jaar.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • China wil handelsbetrekkingen met Zuid-Amerika verbeteren

    China heeft verschillende Zuid-Amerikaanse landen en de landen rond de Caraïbische Zee uitgenodigd om deel te nemen aan ‘One Belt One Road’, de verzamelnaam voor allerlei infrastructurele projecten die een impuls kunnen geven aan de handel tussen China en alle deelnemende landen. Het meest bekende project is de Zijderoute op het Euraziatische continent, maar daarnaast investeert het land ook veel in economische samenwerking met onder meer Afrika en Zuid-Amerika.

    De Chinese minister van Buitenlandse Zaken, Wang Yi, was deze week aanwezig bij een bijeenkomst van in totaal 33 Latijns-Amerikaanse en Caraïbische landen van de CELAC. Daar zei ze het volgende over het intensiveren van de handelsrelaties:

    “China zal altijd toegewijd blijven aan het pad van vreedzame ontwikkeling en de win-win strategie van het openstellen voor andere landen en en het delen van de winsten met alle landen.”

    Verbeteren handelsroutes en infrastructuur

    Vertegenwoordigers uit China en van de CELAC tekenden ook een overeenkomst om de banden verder aan te halen, maar daar zijn nog niet veel details over naar buiten gebracht. Wang benadrukte dat er vooral aandacht geschonken zal worden aan het verbeteren van de handelsroutes over land en over zee, maar dat er daarnaast ook samen gebouwd moet worden aan netwerken voor logistiek, elektriciteit en communicatie. Ook zou er in de overeenkomst een passage staan over klimaatverandering, een dossier waar de Verenigde Staten onder leiding van president Trump haar handen vanaf heeft getrokken.

    Volgens de Chileense minister van Buitenlandse Zaken Heraldo Munoz markeert het ondertekenen van deze overeenkomst met China een ‘historische’ verandering naar een nieuw tijdperk van dialoog tussen de regio en China. Hij heeft hoge verwachtingen van verdere samenwerking met China, omdat de Chinese aanpak volgens hem afwijzend staat tegenover protectionisme en unilateralisme.

    China breidt invloedssfeer uit

    China begon al in 2013 met haar ‘One Belt One Road’ programma, maar met de verkiezing van Trump durft China zich ook wat assertiever op te stellen in de wereld. Zo probeert China nu ook de Zuid-Amerikaanse landen voor zich te winnen, door voor de komende tien jaar in totaal  $250 miljard aan investeringen in het vooruitzicht te stellen.

    Op dit moment is China al de belangrijkste handelspartner voor onder meer Brazilië, Chili en Argentinië, maar als het aan China ligt wordt die lijst de komende jaren verder uitgebreid. In eerste instantie was de handel vooral gebaseerd op grondstoffen, maar de laatste jaren zoekt China ook diversificatie in andere sectoren zoals autoproductie, handel en technologische dienstverlening.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • China wil Syrië helpen met wederopbouw infrastructuur

    De Syrische minister van Transport sprak deze week met een economische delegatie uit China over de wederopbouw van de Syrische infrastructuur, zo meldt het Syrische persbureau SANA. Verschillende Chinese bedrijven willen Syrië helpen met het bouwen en verbeteren van de luchtvaart, het wegennet en de spoorwegen. Ook wil China een directe vliegverbinding openen tussen Beijing en de Syrische hoofdstad Damascus, zodat er op korte termijn goederen aangevoerd kunnen worden.

    Volgens de Syrische minister is er de afgelopen jaren veel schade toegebracht aan wegen en bruggen, wat de wederopbouw van de economie bemoeilijkt. Daarnaast is het door economische sancties van de Verenigde Staten, Europa en verschillende Arabische landen erg moeilijk geworden om reserveonderdelen uit het buitenland te importeren. Vooral de burgerluchtvaart zou daar veel hinder van ondervinden.

    Investeren in infrastructuur

    De bijdrage van China blijft niet beperkt tot alleen de wederopbouw van beschadigde infrastructuur. Ook zouden er plannen zijn om een meer dan 300 kilometer lange snelweg aan te leggen van het westen naar het oosten en van het zuiden naar het noorden van Syrië. Zodoende kan de haven van Latakia worden aangesloten op de internationale handelsroutes die China wil bouwen.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Griekenland wil meer investeren in infrastructuur

    Griekenland wil een nieuwe ontwikkelingsbank opzetten waarmee grote infrastructurele projecten en export-georiënteerde bedrijven gefinancierd kunnen worden. Deze nieuwe Hellenic Development Bank is eigendom van de staat en zal aanvullende financiering verstrekken voor regionale projecten. Op die manier worden publieke middelen ingezet om de ontwikkeling van grootschalige projecten te versnellen.

    Andere Europese ontwikkelingsbanken hebben de afgelopen jaren ook al verschillende projecten in Griekenland gefinancierd. De European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) blijft tot het einde van 2020 in het land investeren. Volgend jaar zal de bank de grens van €2 miljard aan investeringen in de Griekse economie passeren.

    Zijderoute

    Griekenland is een van de zwakkere economieën in de Eurozone, maar het land kan in de toekomst wel een belangrijke strategische rol gaan spelen. Zo wil Rusland haar aardgas via Griekenland naar de zuidelijke landen van Europa transporteren, terwijl de Chinezen grote plannen hebben met de nieuwe Zijderoute.

    De Chinezen willen van de Griekse havenstad Piraeus een overslaghaven maken, zodat containers met goederen uit China sneller naar Midden-Europa gebracht kunnen worden dan via de havens van Rotterdam of Antwerpen. Dat vereist ook veel investeringen in wegen en spoorlijnen, waarbij de komst van een nieuwe Griekse ontwikkelingsbank meer dan welkom is.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Meer geld voor infrastructuur, maar waar zijn de projecten?

    Dankzij de Amerikaanse verkiezingen is de belangstelling voor de fysieke infrastructuur weer helemaal terug. Beleggers hopen dat bijvoorbeeld president Trump zijn beloftes gestand gaat doen en de komende jaren inderdaad onvoorstelbaar veel miljarden gaat vrijmaken om de volledig verwaarloosde infrastructuur van dat land te moderniseren en op het niveau van de 21ste eeuw te brengen.

    De belangstelling om te investeren in infrastructuur is in het afgelopen decennium omgeslagen van sluimerend naar reëel. De lage rente dwong veel institutionele beleggers uit te zien naar laag risicovolle investeringen met een redelijk rendement. Het upgraden van al bestaande infrastructuur had daarbij de voorkeur, zeker als het om tolwegen of vliegvelden ging of gaat. Die leveren van meet af aan een inkomstenstroom op. Nieuwe projecten, die van de grond af opgebouwd moeten worden, waren en zijn daarom vaak minder populair bij de institutionele belegger.

    Meer geld, minder projecten

    Tegenover die groeiende belangstelling van de belegger staat een overheid die de afgelopen jaren alleen maar bezuinigd heeft op grote infrastructurele projecten, zoals de aanleg van wegen of spoorwegen of energieprojecten. De uitkomst van deze haaks op elkaar staande ontwikkelingen was dat er teveel geld voorhanden is voor te weinig projecten en dat drijft de prijs onnodig op! Cijfers onderstrepen deze ongezonde trend. In het afgelopen jaar beliepen de investeringen in infrastructuur wereldwijd een bedrag van $413 miljard, een stijging van 14% vergeleken met 2015. Het aantal deals bleef steken op 1.772 en dat was nagenoeg evenveel als in 2015. Teveel geld is op zoek naar te weinig deals, mag je derhalve concluderen. Trouwens het aantal deals komt al sinds 2013 uit op een getal tussen 1.700 en 1.800.

    Light Streaks City Buildings Cityscape HighwayInvesteerders kunnen misschien hun hoop voor de nabije toekomst het best op Europa vestigen. Daar is de groeiende belangstelling voor infrastructuur het concreetst. In 2015 telde dit werelddeel 555 infrastructuurprojecten met een totale waarde van $97 miljard. Er zitten aantrekkelijke projecten in de pijplijn. In 2016 besloten de Britten om Heathrow te gaan uitbreiden en om een tweede hogesnelheidslijn aan te leggen.

    In de VS maakt, zoals gezegd, president Trump, veel lawaai als het om het verbeteren van de infrastructuur gaat. Daar zit echter een schaduwzijde aan. Trump heeft ook gezegd dat hij het accent weer helemaal gaat leggen op fossiele energie. Dat zal ten koste gaan van investeringen in renewable energy. In 2016 ging 42% van al het geld dat gereserveerd was voor het verbeteren van de infrastructuur juist naar projecten voor renewable energy. In 2015 was dat nog 39% en in 2013 37%. Als Trump doet wat hij zegt, ziet de toekomst er voor renewable energy een stuk minder rooskleurig uit dan in het recente verleden het geval was.

    Lokale investering in infrastructuur

    Overigens is het idee van Trump om in wegen, bruggen en spoorwegen te investeren nog niet zo dwaas en ouderwets als sommigen beweren. Investeringen in infrastructuur hebben vaak een lokaal karakter. Een voordeel daarvan is dat ze vaak lokaal nieuwe investeringen uitlokken. Dat betekent dat de voordelen van de infrastructurele investeringen ook lokaal terecht komen! Een minder goed idee is het om de investeringen op basis van public-private partnerships te plegen.

    Volgens de bekende Amerikaanse econoom Lawrence Summer blijken dit soort partnerships de kosten onnodig omhoog te jagen, omdat private partijen simpelweg een hoger rendement eisen. Daar komt nog bij dat private partijen meestentijds slechts belangstelling hebben voor projecten met het mooiste rendement. Voor het opvullen van gaten in de wegen hebben ze doorgaans geen belangstelling of er moeten buitensporige belastingvoordelen tegenover staan. Volgens Summer zijn private partijen ook helemaal niet nodig. Hij onderstreept dat er teveel geld is dat een goede bestemming zoekt. Dus zullen de leenkosten gewoon meevallen! Nu de projecten nog!

    Cor Wijtvliet

    Deze bijdrage is mogelijk gemaakt door Beurshalte

    beurshalte-logoOver Beurshalte:

    Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

    Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het artikel is louter de persoonlijke mening van de auteur.

  • Poetin: “Griekenland belangrijke handelspartner in Europa”

    Griekenland een belangrijke Europese handelspartner voor Rusland, zo verklaarde Poetin voorafgaand aan een staatsbezoek tegenover de Griekse krant Kathimerini. Vooral op het gebied van energie en transport ziet de Russische president kansen om samen te werken, omdat Griekenland door haar strategische ligging zeer interessant is voor de distributie van aardgas en voor het transport van goederen richting Europa.

    tsipras-putin-teaser-300px“We hebben een dynamisch politiek dialoog die rust op een rotsvaste basis van gemeenschappelijke maatschappelijke waarden, de orthodoxe cultuur en een oprechte en wederzijdse aantrekkingskracht”, aldus Poetin. Eind vorig jaar bracht de Griekse premier Tsipras tot twee keer toe een bezoek aan Rusland. Volgens Poetin heeft dat de band tussen de ministeries en het parlement van beide landen versterkt. De Russische president ontmoet deze week zijn Griekse collega Tsipras en zal tijdens dit staatsbezoek tevens een aantal bilaterale verdragen ondertekenen.

    South Stream naar Griekenland

    Rusland wil aardgas leveren aan Zuid-Europese landen en heeft plannen voor een nieuwe gasleiding naar Griekenland. De volgende stap zou zijn om een verdeelstation te bouwen in Griekenland, zodat het Russische gas verder getransporteerd kan worden richting de Balkan en de landen aan de Middellandse Zee. Volgens Poetin is de aanleg van een nieuwe gasleiding ook in het belang van Griekenland, omdat het werkgelegenheid en inkomsten oplevert.

    Lees meer:

    DWO-WI-Pipelines-Turkish-Stream-db-Aufm

    Rusland wil via Griekenland ook Zuid-Europese landen van aardgas voorzien (Bron: Die Welt)

  • China gaat $724 miljard in infrastructuur investeren

    China gaat de komende drie jaar voor in totaal $724 miljard in infrastructuur investeren, zo maakte het Chinese ministerie van Transport woensdagavond bekend. Tussen 2016 en 2018 moeten er meer dan 300 projecten voltooid worden, zoals de aanleg van nieuwe spoorwegen, snelwegen, kanalen, vliegvelden en de ontwikkeling van de metro en tramverbindingen in de grote steden.

    Deze enorme investeringen in de infrastructuur moeten de Chinese economie een nieuwe impuls geven, nu de groei wat af lijkt te zwakken. Het is een fiscaal stimuleringsprogramma dat op korte termijn veel werkgelegenheid oplevert, maar dat zich op de langere termijn moet terugverdienen in een betere bereikbaarheid van de verschillende grote steden.

    Euraziatische handelsroute

    Ook leveren de binnenlandse investeringen in de infrastructuur een belangrijke bijdrage in de aansluiting op de ‘Silk Road’, het door China opgestarte project om de oude Euraziatische handelsroutes over land nieuw leven in te blazen. Met de oprichting van de Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB) wordt geld verzameld voor de aanleg van nieuwe infrastructuur tussen Europa en China.

    China gaat honderden miljarden in infrastructuur investeren

  • Chinese investeringsbank krijgt nog dertig aanmeldingen

    Meer dan dertig landen wachten op goedkeuring voor deelname aan de Chinese investeringsbank, nadat eerder al 57 landen zich bij deze Asian Infrastructure and Investment Bank (AIIB) hadden aangesloten. Daarmee is de AIIB, die twee jaar geleden door de Chinese president Xi Jinping in het leven geroepen werd, een groot internationaal succes gebleken.

    Zelfs trouwe bondgenoten van de Verenigde Staten, zoals Australië, Groot-Brittannië, Duitsland, Nederlanden en tal van anderen hadden niet veel tijd nodig om lidmaatschap van de investeringsbank aan te vragen.

    De president van de AIIB, Jin Liqun, wilde niet zeggen welke landen in de tweede ronde een lidmaatschap hebben aangevraagd. “We hebben nog meer dan dertig landen op de wachtlijst staan die heel graag willen meedoen”, dat was het enige wat Liqun afgelopen vrijdag kon melden. De investeringsbank is op dit moment bezig met de acceptatie van de nieuwe aanmeldingen.

    Chinese investeringsbank

    De Chinese investeringsbank is opgericht om gezamenlijk te investeren in nieuwe Euraziatische handelsroutes, zoals spoorlijnen, snelwegen en havens. Het doel van deze investeringen is om de handel en samenwerking tussen China, Rusland, Europa en het Midden-Oosten te bevorderen en minder afhankelijk te zijn van bestaande handelsroutes over zee. Volgens China is de investeringsbank niet opgericht om haar invloedssfeer in de rest van de wereld uit te breiden. Centraal staat het ontwikkelen van de infrastructuur en het stimuleren van het internationale handelsverkeer, waar alle deelnemers hun bijdrage aan zullen leveren. Lees ook:

    AIIB_logo

    Nog dertig aanmeldingen voor Chinese AIIB investeringsbank

  • Chinese AIIB investeringsbank zal uitsluitend dollars gebruiken

    De nieuwe Chinese investeringsbank waar meer dan vijftig landen van over de hele wereld aan deelnemen zal uitsluitend Amerikaanse dollars gebruiken als munteenheid, zo bericht de Financial Times. Dat werd afgelopen zaterdag duidelijk bij de officiële lancering van de Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB). Het is een opvallende keuze, want China had de investeringsbank ook kunnen gebruiken als platform om de yuan te promoten. De investeringsbank zal leningen verstrekken voor de ontwikkeling van infrastructuur in de deelnemende landen.

    In een toespraak benadrukte president Xi Jinping het belang van nieuwe investeringen in infrastructuur via de investeringsbank:

    “De vraag naar ontwikkeling van infrastructuur in Azië is enorm. De oprichting en opening van de AIIB betekent ook veel voor de hervorming van het wereldwijde economische systeem. Het sluit aan op de evoluerende trend van het wereldwijde economische landschap en zal bijdragen aan een effectiever en en rechtvaardiger bestuur.”

    AIIB_logo

    Aziatische investeringsbank gaat geld uitlenen in dollars

    Dollars

    Volgens analisten heeft China de dollar gekozen, omdat de meeste landen hun bijdrage aan de investeringsbank ook in dollars zullen voldoen. Ze zullen bij voorkeur ook in dollars lenen, omdat ze dan niet beperkt zijn tot Chinese opdrachtgevers die de yuan accepteren. De Chinese investeringsbank begint met een kapitaal van $100 miljard, dat uitgeleend kan worden aan landen die grote infrastructurele projecten willen ontwikkelen.

    China heeft een stem van 26% in de investeringsbank, maar er is altijd een meerderheid van 75% van de stemmen nodig om belangrijke besluiten te nemen. Er is dus altijd voldoende draagvlak nodig, voordat de investeringsbank een lening verstrekt aan één van de landen. De eerste aanvragen voor leningen worden halverwege het jaar verwacht. Tegen het einde van dit jaar verwacht men dat de eerste leningen uit het potje van de AIIB verstrekt zullen worden.

    De president van de nieuwe Chinese investeringsbank, Jin Liqun, begint enthousiast aan zijn termijn van vijf jaar. Hij zei daar het volgende over:

    “We hebben een goed gevulde pijplijn van gezamenlijk gefinancierde en zelfstandige projecten. Infrastructuur is de sleutel voor een brede sociale ontwikkeling en voor het terugdringen van armoede.”