Marketupdate

Tag: institute of international finance

  • Wereldwijde schulden naar record van $237 biljoen

    Wereldwijde schulden naar record van $237 biljoen

    De wereldwijde schulden zijn in het vierde kwartaal van vorig jaar verder gestegen tot een nieuwe record van $237 biljoen, zo blijkt uit nieuwe cijfers van het Institute of International Finance. Daarmee liggen de schulden van overheden, maar ook van bedrijven en huishoudens, ongeveer $70 biljoen hoger dan tien jaar geleden. In 2017 werd er in de hele wereld voor in totaal $21 biljoen aan nieuwe schulden gecreëerd.

    Onder de ontwikkelde economieën bereikten de schulden van huishoudens als percentage van het bbp een nieuw record in landen als België, Canada, Frankrijk, Luxemburg, Noorwegen, Zweden en Zwitserland. Alleen in Italië en Ierland, twee landen die tot een paar jaar geleden ironisch genoeg tot het lijstje van PIIGS-landen behoorden, zijn de private schulden nog beneden de 50% van het bbp.

    Wereldwijde schulden naar 317%

    Al die extra schulden zorgden wel voor meer economische groei, want als we de spreekwoordelijke schuldenberg van $237 biljoen afzetten tegen de het wereldwijde bbp, dan zien we dat er al vijf kwartalen op rij sprake is van een daling van de schuldenlast. Momenteel ligt deze op 317,8% van het bbp, vier procentpunt lager dan in het derde kwartaal van vorig jaar.

    Door de extreem lage rente zien we op dit moment meer voordelen dan nadelen van de extra schuldcreatie. Doordat er weer volop geleend wordt draait de economie in een hoge versnelling en is de werkloosheid relatief laag. Maar het is zeker niet zonder risico’s, want de rente is wereldwijd nog nooit zo laag geweest als nu. Stijgt de rente weer, dan kunnen huishoudens en zelfs overheden met te hoge schuldenlasten opnieuw in de problemen komen.

    Herhaling van zetten

    Het is opvallend om te zien dat er sinds het uitbreken van de financiële crisis van 2008 vrijwel niets veranderd is. Ondanks een verscherpt toezicht op de bankensector en hogere kapitaaleisen van de Bank for International Settlements blijft ons financiële systeem nog steeds kwetsbaar.

    In plaats van schulden af te bouwen werden bedrijven en huishoudens juist aangemoedigd om meer te lenen. Dat werd gefaciliteerd door centrale banken en overheden, die ervoor zorgden dat er meer goedkoop geld beschikbaar kwam op de plekken waar dat nodig werd geacht. Toch zien we overwegend euforie over de groei van de economie, terwijl die voor een belangrijk deel gedreven wordt door het aangaan van nog meer – vaak onproductieve – schulden.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • IIF: “Brexit nog ingrijpender dan Lehman”

    Een eventuele Brexit heeft op de lange termijn meer impact op de groei van de wereldeconomie dan de val van Lehman Brothers. Dat zegt Hung Tran, directeur van het Institute of International Finance (IIF), in een interview met Bloomberg. Hij verwacht niet dat een vertrek van Groot-Brittannië uit de EU een even grote paniekreactie teweeg zal brengen als de val van Lehman Brothers, maar dat de negatieve impact op de internationale handelsbetrekkingen over de lange termijn substantieel zal zijn.

    hung-tranVolgens de directeur van het IIF kan een Brexit grote gevolgen hebben voor de toekomst van de wereldeconomie. Het is namelijk ook een motie van wantrouwen tegen de Europese Unie in het algemeen. Als Groot-Brittannië via het referendum van 23 juni daadwerkelijk uit de EU stapt, dan kan dat ook in andere Europese landen aanleiding zijn om een dergelijk referendum te houden. Een domino-effect is dus niet uit te sluiten, zeker in landen waar veel onvrede leeft onder de bevolking.

    Protectionisme

    Een Brexit kan volgens Hung Tran de aanzet geven voor meer protectionistische maatregelen. Hij merkt op dat er vorig jaar wereldwijd ongeveer 500 nieuwe protectionistische maatregelen bij zijn gekomen, een verdubbeling ten opzichte van het jaar daarvoor. Met een publieke opinie die zich steeds meer tegen handelsverdragen keert is er volgens de directeur van het IIF een serieus risico op meer protectionistische maatregelen. Dit soort maatregelen kunnen de binnenlandse industrie beschermen, maar op de lange termijn gaat dat ten koste van de groei van de wereldeconomie.

    Volgens accountants- en adviesbureau PwC heeft een Brexit ook grote gevolgen voor Londen als belangrijk financieel centrum. Zij verwachten dat er in dat geval in de komende vier jaar 70.000 tot 100.000 banen verloren zullen gaan. Dat is in het ergste geval bijna 10% van het aantal mensen dat werkzaam is in de ‘City’. Hij verwacht echter niet dat banken in de problemen zullen komen, omdat de ECB en de Bank of England reeds voorbereidingen getroffen hebben om meer liquiditeit te kunnen verstrekken. De Bank of England heeft volgens Tran nog ruimte om haar stimuleringsprogramma uit te breiden en financiële activa op te kopen.