Marketupdate

Tag: liborrente

  • Liquiditeit Britse banksysteem neemt af

    Kort na de Brexit kondigde de Bank of England aan meer liquiditeit beschikbaar te stellen aan de bankensector, voor het geval er banken in de problemen zouden komen. Dat bleek niet voor niets, want sinds het referendum rekenen banken een veel hogere risicopremie om renteschommelingen af te dekken.

    Onderstaande grafiek laat zien dat het verschil tussen twee belangrijke rentetarieven, namelijk de Libor en de Overnight Indexed Swap (OIS) rente, sinds de Brexit weer significant is toegenomen. Dat wordt binnen de financiële wereld gezien als een indicator dat het kredietrisico binnen de bankensector toeneemt.

    Onder normale omstandigheden liggen deze twee rentepercentages vrij dicht bij elkaar, maar op momenten van grote onzekerheid kan het verschil tussen beide flink toenemen. Dat gebeurde voor het laatst bij het uitbreken van de financiële crisis in 2008…

    3-maands-libor-ois-rate-spread

    Liquiditeit binnen Britse bankensector verslechterd na Brexit (Grafiek via Karel Mercx)

    Minder liquiditeit

    Om deze grafiek goed te kunnen begrijpen zullen we eerst even kort toelichten wat beide rentetarieven betekenen. De Liborrente is de gemiddelde rente die banken hanteren om op korte termijn geld aan elkaar uit te lenen en die banken als referentiepunt gebruiken om de rente op hypotheken, creditcards en andere financiële producten vast te stellen. Deze rente wordt dagelijks gepubliceerd.

    De Overnight Indexed Swap (OIS) daarentegen vertegenwoordigt de verwachting van de rente over een bepaalde periode. Dit is het tarief dat banken en bedrijven betalen om een variabele rente om te zetten naar een vast rentetarief (of omgekeerd). Daarbij wordt enkel de renteverplichting met een andere partij geruild.

    Tegenpartij risico

    Onder normale omstandigheden liggen deze twee rentepercentages heel dicht bij elkaar, omdat het kredietrisico van de onderliggende lening en de tegenpartij zeer gering is. Maar in tijden van onrust neemt het risico toe dat één van beide partijen in gebreke blijft. En precies dat risico zien we terug in een toenemende ‘spread’ tussen de Liborrente en de Overnight Indexed Swap rente.

    De stijgende lijn in de grafiek hierboven laat dus zien dat banken terughoudend zijn om een renteverplichting met een andere bank of een bedrijf aan te gaan en daar ook meer geld voor vragen. De Bank of England houdt deze grafiek nauwlettend in de gaten en zal indien nodig meer liquiditeit beschikbaar stellen aan banken.

  • Rabobank krijgt $1 miljard boete in Libor zaak

    De Rabobank kan een boete van bijna $1 miljard tegemoet zien, zo schrijft de Financial Times. De bank krijgt de boete voor manipulatie van de Liborrente, de rente die banken onderling afspreken als basistarief voor de kredietverlening aan bedrijven en consumenten. Ook zou de bank gesjoemeld hebben met rentes op de interbancaire rentemarkt, aldus de Financial Times.

    De boete van bijna $1 miljard is volgens ingewijden hoger dan waar de Rabobank zelf op gerekend had. Het is zelfs de tweede hoogste boete die een financiële instelling heeft moeten betalen in dit renteschandaal. Totnogtoe hebben drie banken en één broker een boete gekregen voor manipulatie van de Liborrente en andere interbancaire rentes. Zo betaalde UBS vorig jaar een recordboete van $1,5 miljard en moesten RBS, Barclays en de broker Icap respectievelijk 390, 290 en 55 miljoen Britse pond aan boetes betalen.

    Volgens advocaten maken andere banken, die nog een schikkingsvoorstel tegemoet kunnen zien in het grote Libor schandaal, zich steeds meer zorgen over de hoogte van de boetes. “Het lijkt erop dat de boetes worden opgeschaald”.

    Rabobank betaalt hoge prijs

    Een deel van de boete die de Rabobank moet betalen gaat naar de Nederlandsche Bank, de rest wordt overgeboekt naar autoriteiten in het Verenigd Koninkrijk en de VS. Naar verwachting zal de Nederlandsche Bank maar een klein gedeelte van het boetebedrag ontvangen. De Rabobank had zich al enigszins voorbereid op een hoge boete, want eerder dit jaar zette de bank al de helft van haar winst opzij.

    Waarschijnlijk is het ook geen toeval dat de bank afgelopen week haar bonusstructuur heeft versoberd. De top van de Rabobank beseft ook dat het voor haar klanten onverkoopbaar is om hoge bonussen uit te keren na de bekendmaking van de Libor boete.

    Vorig jaar werd de Rabobank al gedagvaard in verband met het onderzoek naar de manipulatie van de liborrente. Het is de enige Nederlandse bank die in verband wordt gebracht met deze fraudezaak. Buitenlandse banken als Bank of America, Crédit Suisse, Lloyds en Société Générale kunnen ook nog een boete verwachten.

    Rabobank betaalt bijna $1 miljard boete in libor schandaal

    Rabobank betaalt bijna $1 miljard boete in libor schandaal

  • Rabobank gedagvaard in Libor-schandaal

    De Rabobank heeft, samen met acht andere banken, een dagvaarding gekregen in verband met het onderzoek naar de manipulatie van de LIBOR-rente. Volgens de Financial Times – die dit nieuws vandaag naar buiten bracht – zijn ook banken als Bank of America, Crédit Suisse, Lloyds en Société Générale gedagvaard in deze kwestie.

    De Rabobank is overigens de enige Nederlandse bank die in verband wordt gebracht met het manipuleren van de Liborrente, een rentetarief dat banken gebruiken voor het bereken van de rente voor tal van financiele producten. Het schandaal, dat afgelopen zomer als eerste aan het licht kwam bij de Britse bank Barclays, omvat het opzettelijk doorgeven van onjuiste rentestanden om daarmee extra kosten in rekening te kunnen brengen aan klanten. De Rabobank heeft nog niet gereageerd op het bericht van de Financial Times, zo schrijft NU.nl.

    Andere banken die ook in verband worden gebracht met het manipuleren van dit belangrijke rentetarief zijn Deutsche Bank, Citigroup en UBS. In totaal worden zestien banken verdacht van het manipuleren van de Liborrente. Het Britse Barclays heeft al boetes gekregen voor de bewezen betrokkenheid bij het manipuleren van de rente, waardoor bedrijven en particulieren teveel rente hebben betaald voor bepaalde leningen.

    Rabobank affiche bij één van haar kantoren