Marketupdate

Tag: otc

  • Meer transparantie voor goudmarkt van $5 biljoen

    De goudmarkt in Londen streeft naar meer transparantie en heeft twee kleine start-ups ingeschakeld om dat doel te bereiken, zo schrijft Bloomberg. Boat Services en Autilla zijn de twee bedrijven die opdracht gekregen hebben om een nieuw handelsplatform te bouwen. Daarmee krijgen toezichthouders meer inzicht in de goudtransacties in deze markt, waar op jaarbasis voor $5 biljoen aan goud verhandeld wordt.

    Tot op de dag van vandaag wordt een groot deel van de transacties in Londen rechtstreeks tussen handelaren uitgevoerd, de zogeheten over the counter handel. Deze transacties blijven dus onzichtbaar voor de markt, tot ongenoegen van toezichthouders. Ook kon Londen niet achterblijven bij New York en Shanghai, concurrerende goudmarkten waar de transparantie groter is.

    Goudmarkt van $5 biljoen

    Goud behoort tot de populairste grondstoffen om in te handelen. In augustus werd er volgens de Londen Bullion Market Association (LBMA) dagelijks 18,8 miljoen troy ounce goud verhandeld, goed voor een waarde van ongeveer $25 miljard.

    De twee bedrijven die het systeem gaan bouwen om alle transacties in de goudmarkt van Londen vast te leggen hebben samen minder dan dertig werknemers. Alle leden van de LBMA worden verplicht om van dit systeem gebruik te maken. Doen ze dat niet, dan raken ze hun lidmaatschap en bijbehorende belastingvoordelen kwijt.

    world-gold-marketMeer transparantie

    Volgens Adrien Biondi, hoofd van de afdeling edelmetalen bij Commerzbank in Luxemburg, heeft een handelsplatform voor goud verschillende voordelen boven over the counter transacties. “Handelen via een beurs heeft verschillende voordelen, waaronder een lager tegenpartij risico en betere afstemming op de regelgeving”, zo verklaarde Biondi tegenover Bloomberg.

    Volgend jaar lanceren de World Gold Council en de LME een nieuw goudcontract, waarmee centrale clearing in de goudhandel gemakkelijker wordt gemaakt. Over dit nieuwe goudcontract schreven we eerder al op Marketupdate.

    Londen vertegenwoordigt volgens de CPM Group bijna de helft van de wereldwijde goudhandel. New York staat met ruim 40% op een tweede plaats, terwijl de goudhandel in Shanghai een marktaandeel van ongeveer 5% in handen heeft.

    hollandgold-logo

    Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, gespecialiseerd in aankoop en verkoop van fysiek edelmetaal

  • Infographic: De goudmarkt van Londen

    Londen is nog steeds de grootste goudmarkt ter wereld. Volgens cijfers van de Londen Bullion Market Association (LBMA) wordt er dagelijks voor 5.500 ton aan goud verhandeld, dat is op maandbasis bijna evenveel als de wereldwijde bovengrondse goudvoorraad van ongeveer 187.000 ton. Het is ook bijna evenveel als de pakweg 6.500 ton die ligt opgeslagen in de verschillende goudkluizen in Londen.

    Hoe kan er op papier zoveel goud verhandeld worden? De volgende infographic van Bullionstar legt uit dat verreweg de meeste goudcontracten uitsluitend op papier verhandeld worden en dat er bij het aflopen van een contract vrijwel altijd een ‘cash settlement’ plaatsvindt. In dat geval worden de verschillen per bankoverschrijving vereffend en vindt er geen feite verplaatsing van goud plaats.

    Papiergoud in Londen

    Er wordt op papier veel meer goud verhandeld dan er fysiek in de kluis aanwezig is, een soort fractioneel banksysteem voor goud. U zult begrijpen dat er dus veel beleggers en speculanten zijn die in 'goud' handelen, zonder het zelf fysiek te bezitten of zelfs ook maar gezien te hebben. Waarom handelt men dan in papiergoud zult u misschien denken. Daar zijn verschillende redenen voor te bedenken. Als eerste zijn de transactiekosten veel lager wanneer je goud uitsluitend op papier koopt, er hoeft immers geen fysieke handeling uitgevoerd te worden om het goud van de verkoper naar de koper te brengen. Alles kan via de boekhouding worden bijgehouden, dat is wat de zogeheten 'bullion banks' iedere dag doen. Een andere reden om op papier goud te verhandelen is dat men uitsluitend blootstelling wil hebben aan de goudprijs. Een speculant die denkt dat de goudprijs gaat stijgen, maar die geen interesse heeft om fysiek goud te kopen, zal bij voorkeur een deal sluiten in Londen waar geen fysiek goud aan te pas komt. Ook juweliers en goudhandelaren handelen in het zogeheten 'papiergoud', omdat ze het prijsrisico van hun eigen fysieke voorraden en verplichtingen moeten afdekken. Zij kunnen het zich niet permitteren om 'long' of 'short' te gaan op goud.

    Transparantie

    De goudhandel in Londen is weinig transparant. Zo geeft de LBMA slechts sporadisch gegevens vrij over de hoeveelheid goud die er verhandeld wordt en zijn er ook een groot aantal transacties die rechtstreeks tussen koper en verkoper plaatsvinden, de zogeheten 'over the counter' (OTC) handel. Ook is er vrijwel geen data te vinden over de fysieke uitleveringen van goud en over de hoeveelheid goud dat is uitgeleend (unallocated gold).

    Infographic-London-Gold-Market

    Infographic: De goudmarkt van Londen (via Bullionstar)

  • Deutsche Bank trekt zich terug uit goudmarkt

    Deutsche Bank heeft haar laatste activiteit op de goudmarkt afgestoten, zo bericht Reuters. Begin vorig jaar trok de bank zich al terug uit de fixing van de goudprijs en nu stopt ze ook met het uitvoeren van zogeheten over the counter transacties op de goudmarkt in Londen. Dit zijn transacties tussen twee partijen die rechtstreeks -buiten de beurs om – plaatsvinden waarbij een aantal banken bemiddelen tussen de kopende en de verkopende partij. Dat gebeurt via de London Precious Metals Clearing Company (LPMCL). De omvang van deze over the counter transacties is ongeveer $5 biljoen op jaarbasis.

    Met het wegvallen van Deutsche Bank blijven er nog maar vijf banken over die deze rechtstreekse transacties uitvoeren, namelijk Barclays, HSBC, Bank of Nova Scotia, JP Morgan en UBS. Deutsche Bank was in 2001 nog één van de oprichters van de LPMCL, een elektronisch platform dat de handel via telefoon en fax overbodig maakte.

    Deutsche bank stapt uit grondstoffen en edelmetalen

    Eind 2013 stopte Deutsche Bank met de handel in grondstoffen. Ze bleef nog wel doorgaan met de handel in edelmetalen, maar ook die activiteit wordt nu afgestoten. De bank was niet bereikbaar voor commentaar, maar een goed ingevoerde bron verklaarde tegenover Reuters dat er wel en aantal bedrijven geïnteresseerd zijn om de taken van Deutsche Bank over te nemen. Standard Chartered zou serieuze interesse hebben, maar weigerde commentaar te geven op de geruchten.

    goldbars-deutsche

    Deutsche Bank stapt uit de 'over the counter' goudmarkt