Tag: record

Dow Jones Index breekt door 19.000 punten

De Dow Jones index is dinsdag voor het eerst in haar 120-jarige geschiedenis boven de 19.000 punten gesloten en bereikte daarmee voor de tweede dag op rij een nieuwe all-time high. Ook de breder gedragen S&P 500 index bereikte een nieuw record op iets meer dan 2.200 punten. De Nasdaq index van technologiebedrijven kon niet achterblijven, want ook die steeg dinsdag naar een recordniveau van 5.386,35 punten.

Het is al bijna twee jaar geleden dat de Dow Jones voor het eerst boven de 18.000 punten kwam, want dat gebeurde op 23 december 2014. Het was de zwaarste bevochten mijlpaal van duizend punten sinds het doorbreken van de 15.000-puntengrens in mei 2013. Door de beurscrash van 2008 duurde het toen zes jaar voordat de Dow Jones index weer hersteld was tot het niveau van voor de crisis.

Beleggers vluchten in aandelen
Na de verkiezing van Donald Trump verschoven beleggers een deel van hun portefeuille van obligaties richting aandelen. Beleggers verwachten dat Trump veel nieuwe investeringen gaat doen in de Amerikaanse economie, waardoor de inflatie zal oplopen. Een hogere inflatie maakt aandelen aantrekkelijker dan obligaties. Daarnaast wil Trump het bedrijfsleven stimuleren, wat ook een gunstige impact kan hebben op de aandelenmarkt. Beleggers anticiperen op deze ontwikkeling en brachten de belangrijkste aandelenindices in de Verenigde Staten naar recordhoogte. De stijging van Amerikaanse aandelen werd ook versterkt door de wereldwijde kapitaalvlucht richting de dollar. De dollarindex is sinds de verkiezingen met bijna 3% gestegen naar meer dan 101 punten. De rente op Amerikaanse Treasuries met een looptijd van 10 jaar steeg dinsdag naar 2,32%, het hoogste niveau in bijna een jaar tijd.

Dow Jones breekt door de grens van 19.000 punten (Bron: USA Today)

23 november 2016
Dow Jones, S&P 500 en Nasdaq breken records

Aandelen profiteren van de extreem lage rente en dat zien we nu al terug in de Verenigde Staten, waar alle grote indices deze week nieuwe records haalden. Een overvloed aan goedkoop geld zoekt rendement en duwt de aandelenkoersen verder omhoog, een opwaartse beweging die versterkt wordt door het feit dat bedrijven de lage rente gebruiken om eigen aandelen terug te kopen.

De breed gedragen S&P 500 index steeg donderdag naar een nieuw record van 2.185,70 punten en staat voor dit jaar op een winst van 6,9%. De Dow Jones index kroop met 0,6% omhoog naar 18.613,31 punten, waarmee het vorige record van 20 juli verbroken werd. Sinds het begin van dit jaar is deze index met 6,8% gestegen. De Nasdaq bereikte een niveau van 5228,40 punten en passeerde daarmee het oude record van 9 augustus. Het year to date rendement komt daarmee uit op 4,41%.

Vlucht in aandelen

In een zoektocht naar rendement kiezen steeds meer beleggers voor aandelen in plaats van obligaties. Vooral dividendaandelen zijn interessant geworden, nu staatsobligaties vrijwel niets meer opleveren. Dat de aandelenkoersen op recordhoogte staan zegt meer over de hoeveelheid geld de wereld dan over de stand van de economie. De aandelenkoersen zouden wellicht nog veel hoger kunnen staan, aangezien de superrijken op dit moment een aanzienlijk deel van hun vermogen in cash parkeren.

Aandelen in de VS naar recordhoogte (Grafiek via twitter)

12 augustus 2016
Nieuwe records op de beurs. En nu?

De belangrijkste beursindex ter wereld, de Amerikaanse S&P 500, bereikte afgelopen week een nieuw record. Nooit eerder stond deze index hoger dan nu. Voor de Dow Jones geldt precies hetzelfde. De records zijn opvallend te noemen wanneer u weet dat de totale winst van de bedrijven in de S&P 500 al vier kwartalen op rij daalt. En voor dit kwartaal wordt opnieuw een winstdaling voorzien.

De beurs stijgt, maar de bedrijfswinsten dalen

Vanwege de in waarde gestegen dollar is de winst die Amerikaanse bedrijven buiten de Verenigde Staten behalen in dollars gerekend minder waard geworden. En vanwege de fors gedaalde olieprijs zagen energiebedrijven de winst flink dalen en moest bovendien stevig worden afgeboekt. De tegenwind die samenhangt met beide effecten zal echter op vrij korte termijn gaan liggen. Het afgelopen jaar is de dollar niet meer zoveel sterker geworden en bovendien is de olieprijs al zo’n 70% gestegen vergeleken met de laagste niveaus van begin dit jaar.

Redelijke waarderingen

Waarschijnlijk dat de winst van de bedrijven in de S&P 500 binnen enkele kwartalen weer opwaarts zal tenderen. Dit vanwege de gestage groei van de Amerikaanse economie en vermindering van de genoemde negatieve effecten. Uitgaande van de verwachte winst voor de komende vier kwartalen komt de koers/winst-verhouding voor de S&P 500 nu uit op 16,5.

Een waardering van 16,5 keer de winst is iets lager dan het langjarig gemiddelde van 16,7 keer de winst. Hierbij merken we nog op dat de extreem lage renteniveaus eigenlijk juist een wat hoger dan gemiddelde waardering zouden rechtvaardigen.

Perspectief
Begin dit jaar was sprake van paniek op de aandelenmarkten en niet eerder begonnen aandelen het jaar zo slecht als dit jaar. En meer recent was sprake van enige paniek vanwege de sterke koersdalingen die volgden op het nieuws dat de Britten voor een vertrek uit de Europese Unie hadden gestemd. Het schetsen van enig perspectief lijkt zo bezien geen slecht idee. Tussen het jaar 1900 en 2000 steeg de Dow Jones van 66 punten tot 11.497 punten. Dat is een gemiddelde stijging van 5,3% per jaar. Veronderstellen we eenzelfde rendement voor de toekomst - onredelijk lijkt ons dit niet - dan impliceert dit een stand van ongeveer 30.000 punten omstreeks het jaar 2025. Om rond 2050 voor het eerst boven de 100.000 punten uit te komen. Waar menig belegger de schrik van de dalingen van eerder dit jaar nog amper te boven is en sommige beurzen op een recordstand staan geven wij beleggers de raad niet zozeer te focussen op de korte termijn. Momenteel lijken aandelenmarkten nog geenszins overgewaardeerd en goed bezien zijn nog veel hogere niveaus uiteindelijk gewoon een kwestie van tijd... Hendrik Oude Nijhuis Over de auteur: Hendrik Oude Nijhuis is een expert op het gebied van value investing en medeoprichter van Kingfisher Capital, een op value investing principes gebaseerde business model & investment research boutique. Hij heeft uitgebreid onderzoek verricht naar de investeringsstrategieën van value investors als Warren Buffett. Zijn publicaties zijn verschenen in zowel Nederlands- als Engelstalige media, waaronder Het Financieele Dagblad, Z24.nl en Gurufocus.com. Eerder is hij als bestuurslid actief geweest voor onder andere de beleggingsstudieclubs HCC Beleggen en B.S.C. Duitenberg. Hendrik heeft Management, Economics & Law aan de Universiteit Twente gestudeerd en is auteur van de Nederlandstalige bestseller over Warren Buffett: 'Leer beleggen als Warren Buffett - zijn beleggingsstrategie in theorie & praktijk'. Van dit boek is in 2014 een derde druk uitgebracht en is tevens als audioboek beschikbaar. Online hebben al meer dan 100.000 beleggers een exemplaar van ‘Leer beleggen als Warren Buffett’ aangevraagd. Lees meer over value-investing op www.beterinbeleggen.nl.

18 juli 2016
Goudprijs naar record in Russische roebels

Russen die goud kopen moeten vandaag de dag een recordbedrag van meer dan 58.500 roebels neertellen voor een troy ounce goud. Door de waardedaling van de roebel is de goudprijs in Rusland naar een recordhoogte gestegen. De volgende grafiek laat zien dat de goudprijs in roebels dit jaar begon te stijgen, terwijl die in dollars juist verder omlaag ging.

De Russische roebel heeft dit jaar bijna de helft van haar waarde verloren tegenover de dollar. Door de Westerse sancties tegen Rusland kunnen Russische bedrijven moeilijker aan dollars komen. Ook de daling van de olieprijs zet de Russische economie, en daarmee de waarde van de munt, verder onder druk.

Terwijl de goudkoers in dollars op het moment van schrijven ongeveer op hetzelfde niveau staat als begin dit jaar is de goudkoers in Russische roebels met 48% gestegen. Russen die hun spaargeld aanhouden in goud (of in dollars) hebben het beduidend beter gedaan dan de spaarders die roebels op de bankrekening lieten staan. Deze grafiek laat in één oogopslag zien hoe goud bescherming biedt tegen een waardedaling van valuta. Dat weet ook de Russische centrale bank, want die begon al in 2006 actief goud te kopen. Door een steeds groter deel van de reserves in goud aan te houden wordt de centrale bank minder kwetsbaar voor de waardedaling van valutareserves.
Goudprijs in roebels stijgt naar record

28 november 2014
Tekort handelsbalans VS naar record

De Verenigde Staten zijn de grootste debiteur ter wereld met een tekort op de handelsbalans waar andere landen alleen van kunnen dromen. In de maand september steeg het tekort op de handelsbalans (exclusief olie en gas) zelfs naar een nieuw record van $48,3 miljard. Van alle goede voornemens om de Amerikaanse exportmotor op gang te brengen komt dus maar weinig terecht. Het land importeert meer goederen en diensten dan ooit tevoren, met als verschil dat het land vandaag de dag wel een bijdrage aan de rest van de wereld levert met de export van schalie-olie en schaliegas.

Het fundament van de Amerikaanse economie is dus minder robuust dan wat je op basis van de groeicijfers en de lage inflatie zou zeggen. Het land is voor veel goederen nog even afhankelijk van import als voor de financiële crisis. De export van olie en gas compenseert een klein beetje voor het grote handelstekort, maar ook die inkomsten lopen terug als gevolg van de dalende olieprijs. De prijs van een vat WTI olie zakte onder de $80 en bereikte het laagste niveau in twee jaar tijd.

Tekort handelsbalans steeg naar een record van $48,3 miljard (exclusief olie en gas)

Sterke dollar drukt export
Het tekort op de handelsbalans inclusief olie en gas steeg van $40 miljard in augustus naar $43 miljard in september, een stijging van 7,6%. Niet alleen een daling van de olieprijs drukt op de totale export, maar ook de relatief sterke dollar. Daardoor worden goederen uit de Verenigde Staten duurder voor afnemers in het buitenland en verslechtert hun concurrentiepositie. Het oplopende handelstekort was ook volledig toe te schrijven aan een 1,5% daling van de export. De import was in september even groot als in de maand augustus. De VS importeerde in september $2 miljard meer aan mobiele telefoons dan in de maand augustus, een stijging die grotendeels toegeschreven kan worden aan de introductie van de nieuwe iPhone 6 van Apple. Tegelijkertijd daalde de import van olie en gas in september naar het laagste niveau sinds november 2009, wat uiteraard te maken heeft met de toegenomen binnenlandse productie van schalie-olie en schaliegas. De export van goederen naar zowel China als Europa viel in de maand september lager uit dan in de maand augustus. In het geval van China werd een daling van 2% geregistreerd,voor Europa was de daling 7%. Volgens de Wall Street Journal bestaat er mogelijk een verband tussen de toenemende import van goederen en de daling van de olieprijs. Als Amerikaanse consumenten minder geld spenderen aan brandstoffen houden ze meer geld over om de spulletjes te kopen die elders in de wereld geproduceerd worden.

5 november 2014
Voorraden zilver ETF’s naar recordniveau gestegen
De totale voorraad zilver in de zes grootste zilver ETF’s ter wereld steeg vorige week naar een recordniveau van 17.135 ton. De stijging werd voornamelijk gedreven door iShares Silver Trust, beter bekend als het SLV. Dit fonds zag de totale voorraad met 1% toenemen. Van alle zilver-ETF’s heeft SLV met 60% het grootste marktaandeel in handen.

De voorraden van zilver-ETF’s bleven tijdens de forse daling van de zilverkoers in 2013 opmerkelijk stabiel, terwijl de voorraden van goud-ETF’s sterk krompen. Dit jaar kwam er een einde aan de grote uitstroom van goud uit het GLD, maar tegelijkertijd zag SLV haar voorraad al toenemen. Beleggers hebben blijkbaar nog steeds veel vertrouwen in zilver en gebruikten de recente prijsdaling om hun posities in zilver uit te breiden.
- Lees verder op Goudstandaard.com
Voorraad zilver in ETF’s naar recordniveau gestegen
17 september 2014
Goudprijs in zes verschillende valuta

Gisteren schreven we op Marketupdate over de olieprijs in zes verschillende valuta. Deze grafiek, samengesteld door Reuters, laat zien dat de prijs van een vat olie in Turkse lira, Braziliaanse real, Russische roebels, Zuid-Afrikaanse rand en Indiase roepie inmiddels hoger ligt dan in juli 2008, toen de olieprijs in dollars een all-time high bereikte. Maar hoe zit het met de goudprijs? Heeft die ook al een record bereikt in deze valuta?

Goudprijs vanaf de piek
We weten dat de goudprijs in dollars behoorlijk gezakt is ten opzichte van de piek van meer dan $1.900 per troy ounce in september 2011. Maar hoe heeft de goudprijs zich sindsdien ontwikkeld in de valuta van opkomende markten? Marketupdate verzamelde de goudprijs in Russische roebels, Turkse lira, Indiase en Indonesische roepies, Braziliaanse real en Zuid-Afrikaanse randen en maakte daar de volgende grafiek van. De data is deels afkomstig van de World Gold Council en is deels gebaseerd op historische wisselkoersinformatie. De grafiek is bijgewerkt tot de goudprijs van 31 januari 2014.

Goudprijs in zes verschillende valuta sinds de 2011 piek (klik hier voor een grotere versie)
U ziet dat de goudprijs in de meeste valuta veel minder hard gedaald is dan in dollars. In Zuid-Afrika lag de goudprijs op 31 januari 2014 zelfs hoger dan in september 2011, toen het all-time high in dollars werd neergezet. In Braziliaanse real staan we slechts 4,15% onder het niveau van september 2011 en voor de Indiase roepie en de Turkse lira liggen deze percentages op -10,3% en -15,5%. Ook dat is veel minder dan het verlies van 34% in Amerikaanse dollars.
Goud als hedge tegen geldontwaarding
Goud wordt vaak bestempeld als een hedge tegen inflatie en wordt om die reden ook vaak in diskrediet gebracht. De relatie tussen de goudprijs en de inflatie blijkt namelijk helemaal niet zo duidelijk te zijn. Het is misschien nog wel nauwkeuriger om te stellen dat goud een hedge is tegen de waardedaling van valuta. Dat zien we het meest duidelijk terug bij de devaluatie van een munt. De afgelopen weken lagen de valuta van verschillende opkomende markten onder vuur, waardoor goud zich opnieuw kon bewijzen als hedge tegen geldontwaarding.

4 februari 2014
“Premie op goud in India naar $180 per troy ounce”

Het trouwseizoen is weer begonnen in India en dat betekent een impuls voor de goudmarkt. Traditioneel geeft men dan gouden munten of sieraden cadeau, maar door de importbeperkende maatregelen en door de hoge invoerheffing is het aanbod goud bij veel kleine juweliers aan het opdrogen. Volgens Mineweb steeg de premie op sommige plaatsen de afgelopen week naar $180 per troy ounce boven de spotprijs in Londen.

Aanbod sloopgoud daalt sterk

Tijdens het Navrati festival eerder dit jaar stegen de premies op goud naar $70 per troy ounce. Tijdens dat festival is het een goed gebruik om oud familiegoud naar de juwelier te brengen en om te laten smelten voor nieuwe sieraden. Er werd toen naar verhouding minder nieuw goud gekocht dan nu. Omdat de beschikbaarheid van goud in India de afgelopen maanden is verslechterd doet men minder snel afstand van oud goud. Dat merkt ook Haresh Soni van de All India Gems and Jewellery Trade Federation:

“Er is een aanzienlijke daling zichtbaar in de handel van sloopgoud. Juweliers kopen niet graag nieuw goud tegen hoge premies en halen daarom steeds meer goud weg uit de sloopmarkt. De vraag naar goud is zo groot dat de premies soms wel met $10 tot $20 per dag stijgen. Er zijn zelfs wachtrijen van handelaren die goud willen kopen.”

Juweliers getroffen door de hogere premie op goud
Ook goudhandelaar Vasu Acharya ziet een nijpend tekort aan goud: "De verkoop van goud goud is aanzienlijk afgenomen. Door de vele restricties op de import van goud kunnen juweliers niet meer op het importkanaal vertrouwen om voorraden aan te vullen. Dit heeft een tekort aan goud in de markt tot gevolg gehad, net nu het trouwseizoen begonnen is." "De premies kunnen over de $200 per troy ounce gaan als de overheid haar importbeperkingen niet versoepelt. Er moet direct actie ondernomen worden, anders moeten veel juweliers hun deuren sluiten", zo verklaarde goudhandelaar Bachhraj Bamalwa die spreekt namens 300.000 juweliers en goudhandelaren in India.

Indiase juweliers moeten steeds hogere premie op goud doorberekenen

10 december 2013
Bitcoin meer waard dan goud!

In China kwam de prijs van Bitcoin voor het eerst op gelijke hoogte met de prijs van goud. Het is een overwinning voor de virtuele munt, die niets meer is dan een ingenieus stukje computercode die gebruikers op hun computer moeten bewaren. Gebruikers omarmen de Bitcoin vanwege het beperkte aanbod (maximaal 21 miljoen stuks) en vanwege het feit dat de munt volledig los staat van overheden en centrale banken. Ook het anonieme aspect van de cryptische valuta (betalingen zijn vrijwel niet te traceren) spreekt mensen aan, zowel in de legale als illegale sfeer.

Voordat Bitcoin kan doorbreken als betaalmiddel moet de prijs eerst stabiel worden. Zonder een stabiele prijs is Bitcoin een prooi voor speculanten en gokkers en is de virtuele munt niet praktisch voor het dagelijkse betalingsverkeer. De grote volatiliteit maakt het vrijwel onmogelijk om te rekenen met prijzen en om begrotingen te maken van verwachte kosten en opbrengsten. Prijsstabiliteit is voor een valuta zo belangrijk dat het zelfs het enige mandaat is van de Europese Centrale Bank.

Bitcoin of goud?

Net als Bitcoin is ook goud niet echt geschikt voor het reguliere betalingsverkeer. De waarde fluctueert en daar komt bij dat fysiek goud is minder deelbaar en liquide is dan Bitcoin of fiat geld. Daar staat tegenover dat goud zich door de eeuwen heen heeft bewezen als een bezitting die op lange termijn zijn waar behoudt. Van papiergeld weten we dat dat niet zo is en de Bitcoin moet zich in dat opzicht nog bewijzen. Zero Hedge heeft een grafiek gemaakt van de goudkoers en de prijs van een Bitcoin in China. Het goudmetaal steekt schraal af bij de explosieve waardestijging van de virtuele munt.

Bitcoin meer waard dan goud!

Wat kiest u?

We hebben hiermee gelijk een interessant onderwerp voor de wekelijkse enquête te pakken. Wat kiest u als een Bitcoin even duur is als een troy ounce goud?

[polldaddy poll=7603606]

29 november 2013
Prijs Bitcoin stijgt naar recordhoogte: $940

Wie een jaar geleden had gezegd dat Bitcoin ooit richting de $1.000 zou gaan zou voor gek zijn verklaard. Wie betaalt er nou zoveel geld voor een stukje computercode dat niets meer is dan dat, een stukje computercode. Goud kan bouwen op een sterk trackrecord van duizenden jaren, terwijl de waarde van papiergeld gegarandeerd wordt door banken en overheden. Maar wat geeft Bitcoin haar waarde…?

Hoe dan ook, steeds meer mensen worden gegrepen door het idee van een digitale munt waar overheden en banken vrijwel geen grip op hebben. Net als een stijgende goudprijs lijkt ook een stijgende prijs van Bitcoin vooral een afspiegeling van toenemend wantrouwen tegen overheden en banken.

De prijs van Bitcoin bereikte vanavond een record van bijna $950 en staat op het moment van schrijven op $940. Voor iedereen die begin dit jaar instapte is Bitcoin een succesvolle gok geweest, maar durft u nu nog in te stappen tegen bijna $1.000 per troy ounce?

Prijs Bitcoin stijgt naar $940

26 november 2013
ECB verlaagt de rente naar 0,25%

De ECB heeft de rente vandaag verlaagd van 0,5 naar 0,25 procent. Daarmee kunnen bedrijven en consumenten in theorie nog goedkoper geld lenen. De lage rente zal op termijn ook doorwerken in de variabele rente op langlopende leningen, waarmee de schuldenlast weer wat verlicht wordt. Blijkbaar werd de deflatoire druk iets te groot voor Draghi en vond hij het nodig om de rente voor de Eurozone te verlagen naar het laagste punt in het bestaan van de ECB. Tegenover de pers verklaarde de ECB-voorzitter dat de bedreiging voor groei in de eurozone beperkt blijven en dat het inflatierisico goed onder controle is. Sterker nog, hij is van mening dat de inflatie nog een lange tijd laag zal blijven. Hij voegt eraan toe dat de marktomstandigheden potentieel negatief kunnen zijn voor de economie.

De volgende grafiek van Tradingeconomics laat de ontwikkeling van de rente bij de Europese Centrale Bank goed zien. Als gevolg van de laatste verlaging zakte de euro bijna 2 cent weg tegenover de dollar!

ECB verlaagt rente naar laagste niveau ooit

Euro onderuit tegenover de dollar

Draghi licht het besluit van de ECB toe

7 november 2013