Tag: volkswagen

ECB koopt obligaties Volkswagen
De ECB heeft donderdag obligaties van de Duitse autofabrikant Volkswagen gekocht, zo bericht Bloomberg. De centrale bank is deze week begonnen met het kopen van obligaties van grote bedrijven uit de Eurozone, naar eigen zeggen om de inflatie en de economische groei in de Eurozone aan te jagen. Het is een uiterst omstreden maatregel, omdat de centrale bank zich hiermee op een terrein begeeft waar ze eigenlijk niets te zoeken heeft. De ECB kocht Volkswagen leningen met een looptijd van vijf jaar, hoeveel ze daarvan gekocht heeft is bij ons nog niet bekend.

Naar verwachting zal het niet lang duren voordat de ECB obligaties van andere grote Europese bedrijven koopt. In totaal heeft de ECB een budget van €80 miljard per maand beschikbaar gesteld dat verdeeld kan worden over staatsobligaties en bedrijfsobligaties.

Monetaire stimulering ECB

Door bedrijfsleningen op te kopen komt er meer geld in de economie, waardoor bedrijven makkelijker nieuwe investeringen kunnen doen en waardoor beleggers nieuw geld krijgen om mee te speculeren op de financiële markten. Ook zal hierdoor de rente dalen waartegen grote Europese bedrijven en multinationals kunnen lenen, waardoor ze een oneerlijk concurrentievoordeel krijgen ten opzichte van het midden- en kleinbedrijf dat afhankelijk is van (duurdere) financiering via banken en crowdfunding projecten.

Draghi benadrukte tijdens de laatste persconferentie van de ECB dat het stimuleringsprogramma alleen onvoldoende is om de economie weer uit het slop te trekken. Daarvoor zijn volgens de president van de centrale bank ook structurele hervormingen van overheden noodzakelijk. De vraag is hoe snel we die hervormingen kunnen verwachten, want juist door het stimuleringsprogramma van de ECB kunnen de landen in de Eurozone goedkoper lenen dan ooit tevoren.

Meer over dit onderwerp:
ECB koopt obligaties van Volkswagen
9 juni 2016
Europa is er voor de bedrijven, niet voor de burger

Deze bijdrage is afkomstig van Beurshalte

In september kwam notabene in de Verenigde Staten naar buiten, dat Volkswagen op grote schaal sjoemelsoftware gebruikte om de metingen van de uitstoot van de diverse ongezonde stoffen te beïnvloeden. Het schandaal heeft zich gestaag uitgebreid. Ook andere automerken lijken sjoemelsoftware te gebruiken om meetresultaten te manipuleren. De publieke verontwaardiging was groot en in de diverse media moest de sector het terecht ontgelden.

Toch is de verontwaardiging tamelijk eenzijdig. Er is nog een partij die ons misprijzen verdient en misschien nog wel meer dan de sector. Het zijn de diverse Europese overheden die een wel zeer laakbaar gedrag aan de dag gelegd hebben en daar onverdroten mee door gaan. In plaats van de sector op het matje te roepen en te eisen dat ze aan de normen moet voldoen, heeft de Europese politiek nagenoeg unaniem de sector in bescherming genomen. In plaats van naleving van bestaande regels af te dwingen heeft de Europese politiek de regels versoepeld. Op die manier is het gemakkelijker om er aan te voldoen. Tot zeker 2017 mogen Europese dieselauto’s 100% meer Nitrogeen oxide uitstoten dan is toegestaan. Na 2017 is er nog een royale transitieperiode voorzien.

Nitrogeen oxide is giftig met noodlottige gevolgen. Mensen kunnen er aan overlijden. Het aantal doden als gevolg van de uitstoot van deze giftige stof schijnt het aantal verkeersdoden te overtreffen. Europa geeft met andere woorden de auto-industrie een license to kill af. Alleen het Europese Parlement kan nog een stokje steken voor deze gang van zaken. Het is echter uiterst twijfelachtig of zulks zal gebeuren.

Figuur 1: Belegger is in ieder geval niet blij met de sjoemelsoftware

Speciale belangen...
Ooit in de jaren vijftig van de vorige eeuw werd de Europese Gemeenschap van Kolen en Staal (EGKS) opgericht. Het was van meet af aan een kartel van producenten en dat kartel van producenten heeft zich sindsdien genesteld in de genen van Europa. Het huidige schandaal rondom Volkswagen is daar een prangend bewijs voor. Dat Europa er alleen is voor de grote bedrijven bewijzen ook andere regelingen en wetgeving. Toen Europa een markt afkondigde voor de Europese financiële sector, heeft de burger daar geen baat bij gehad. Hij/zij kan nog steeds geen hypotheek over de grens aanschaffen of een buitenlands kredietje bemachtigen. De regelgeving was louter en alleen bedoeld om banken beter in staat te stellen hun zakelijke activiteiten beter te organiseren. Ergo, als ministers en beleidsmakers bijeenkomen om wetgeving te harmoniseren, dan doen ze dat niet om de belangen van de burger te dienen. Ze doen het evenmin om de belangen van de Europese economie te dienen. Ze doen dat slechts om die van de grote bedrijven te dienen. En dus kunnen VW en zijn concurrenten ongehinderd hun oplichterspraktijken voortzetten. De enige partij, die deze kwalijke gang van zaken kan rechtzetten, is de benadeelde burger. Het is vooral zijn portemonnee die beleidsmakers en bedrijven kan dwingen. Zal de burger na dit grote schandaal nog steeds bereid zijn een premie te betalen voor een VW diesel of zal hij allengs toch liever kiezen voor een hybride of elektrische auto? Of dat daadwerkelijk gaat gebeuren, de tijd zal het leren. Er is echter nog een belangrijke les te leren. De onverhulde pogingen van Europa om emissie-eisen aan te passen aan de wensen van de fabrikanten, is een regelrechte diskwalificatie van die ene Europese markt. Daar hebben bij aanvang in de jaren tachtig hooggestemde ideeën over hebben bestaan. Behalve gif is daar weinig van over gebleven!
Cor Wijtvliet
Hoofdredacteur Beurshalte.nl Over Beurshalte: Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

16 november 2015
Volkswagen verkoopt meeste auto’s in Nederland

In de eerste 9 maanden van dit jaar zijn 6 procent meer auto’s verkocht dan in 2014. Van januari tot en met eind september zijn er meer dan 300.000 geregistreerd tegen een aantal van 284.056 in 2014.

De exacte verkoop van auto’s staat inmiddels op 301.338 nieuwe personenauto’s. Van dit grote aantal werden er 35.277 geregistreerd in september. De maand september levert een grote bijdrage aan de jaargroei. In september zijn er dit jaar 18,4 procent meer kentekens aangevraagd dan in 2014, toen er 29.807 nieuwe personen auto’s de weg op gingen.

Volkswagen de grootste.

Volkswagen heeft de eerste drie kwartalen 37.107 stuks verkocht waarmee het de grootste is van alle merken. Op de tweede plaats staat Renault met 25.987 kenteken registraties. Peugeot volgt op 3 (25.371), Opel op 4 (19.027). Ford completeert de Top 5 met 18.330 kentekenaanvragen.

In 2015 is de Renault Clio tot nu toe het best verkochte model. Van dit type zijn er 12.894 geregistreerd. De golf van Volkswagen werd 11.567 keer geregistreerd. Op de derde plaats komt de Peugeot 308 met 10.288 stuks geregistreerd.

1 oktober 2015
Staatsfonds Qatar verliest miljarden door beleggingen

Qatar verliest door het dieselschandaal bij Volkswagen miljarden euro’s. Op basis van de meeste recente belangenmelding kan het verlies op Volkswagen oplopen tot 7,5 miljard euro.

Qatar verloor niet alleen op het aandeel Volkswagen veel geld. Ook investeringen in Glencore en in de Agricultural Bank of China kosten het fonds, dat 222 miljard euro bestiert veel geld. Persbureau Bloomberg becijferde dat acht van de tien grootste beleggingen negatief zullen uitpakken voor de Qatar Investment Authority (QIA).

Qatar Investment Authority heeft een belang van 8,2 procent in Glencore, Dit aandeel verloor maandag 29,4 procent van zijn waarde. Voor het fonds betekende dit een verlies van 2,4 miljard euro sinds het begin van het derde kwartaal. De investering in de Agricultural Bank of China kostte het fonds inmiddels als 577 miljoen en op Shell werd 444 miljoen euro verloren.

29 september 2015
Volkswagen al eerder gewaarschuwd voor fraude

Volkswagen medewerkers hebben een aantal jaar geleden al gewaarschuwd voor de fraude met de emissies van auto’s, aldus de Duitse media.

Volgens de Duitse krant , De Frankfurter allgemeine zou de raad van commissarissen van Volkswagen vrijdag een intern rapport uit 2011 hebben ontvangen, in dit rapport waarschuwde technici al voor de fraude met de diesel auto’s.

Bild meldt dat Volkswagen zelfs in 2007 al op de hoogte is gebracht door leveranciers van onderdelen. Volkswagen weigerde te reageren op beide berichten. “Er zijn serieuze onderzoeken bezig en we proberen ons nu ook te richten op technische oplossingen”, aldus een woordvoerder. “Als we betrouwbare feiten hebben, kunnen we antwoorden geven.”

28 september 2015
ECB stopt aankoop obligaties Volkswagen

De ECB heeft vanwege het schandaal bij Volkswagen de aankoop van obligaties van het autoconcern voorlopig stopgezet. De Europese Centrale Bank koopt sinds maart dit jaar voor €60 miljard per maand Europees schuldpapier op. Dat zijn niet alleen staatsleningen, maar ook leningen van grote bedrijven zoals Volkswagen. De Duitse autofabrikant is één van de grootste private uitgevers van schuldpapier, maar door de ‘Dieselgate’ wil de centrale bank de obligaties van het bedrijf niet meer kopen.

De kredietwaardigheid van Volkswagen kan verslechteren nu het bedrijf een miljardenclaim boven het hoofd hangt. De koers van het aandeel is al met een derde gezakt, maar ook obligatiehouders kunnen door dit schandaal getroffen worden. De ECB wil daarom eerst de financiële gevolgen in kaart brengen, voordat ze besluit de aankoop van Volkswagen leningen te hervatten. De Duitse autofabrikant is de grootste private uitgever van schuldpapier in de Eurozone.

Met het opkopen van bedrijfsleningen en staatsleningen is de ECB steeds meer op de Federal Reserve gaan lijken. De onafhankelijkheid van de centrale bank staat steeds meer ter discussie. Het stimuleringsprogramma was al zeer omstreden en werd zwaar bekritiseerd door onder andere Weidmann van de Bundesbank en Wellink en Knot van de DNB.

27 september 2015
BMW overschrijdt ook de milieunormen

Niet alleen Volkswagen overtreed de Europese milieunormen over de uitstoot van schadelijke gassen, ook BMW doet dit. Dit maakte het autotijdschrift Auto Bild donderdag bekend op gezag van de milieuorganisatie International Council on Clean Transportation (ICCT), die al eerder de publiciteit zocht met aantijgingen aan het adres van Duitse autofabrikanten.

De BMW X3 xdrive zou volgens de metingen 11 keer zoveel stikstofoxide uitstoten als toegestaan. Of BMW net als Volkswagen software heeft gebruikt in de auto’s om de laboratoriumproeven milieuvriendelijker te laten lijken, is volgens Auto Bild niet duidelijk. Een woordvoerder van de in München gevestigde fabrikant van luxewagens liet aan het blad weten dat dit niet het geval is

24 september 2015
Schandaal Volkswagen drukt platinaprijs omlaag

De platinaprijs bereikte woensdag het laagste niveau in 6,5 jaar tijd, omdat men zich door het schandaal bij Volkswagen zorgen maakt om een teruglopende vraag naar platina. Dit edelmetaal wordt gebruikt voor katalysatoren van dieselauto’s. Nu gebleken is dat dit type auto van Volkswagen niet zo schoon zijn als eerder werd aangenomen vreest men een daling van de vraag naar dit type auto’s en daarmee een daling van de vraag naar platina.

Platinaprijs omlaag
De platinaprijs zakte naar $925,30 per troy ounce, het laagste niveau sinds januari 2009. Sinds het begin van deze week is de prijs van platina met 4,6% gedaald, terwijl andere edelmetalen als goud en zilver respectievelijk 1,3% en 2,6% goedkoper werden. Palladium, het edelmetaal dat gebruikt wordt om de uitstoot van benzineauto's te verlagen, werd deze week juist meer waard. Op het moment van schrijven kost een troy ounce palladium $631, het hoogste niveau in meer dan twee maanden tijd. "Het groeiverhaal - als er al een groeiverhaal was voor dieselauto's in de VS - is er niet meer. Dat neemt wat potentieel opwaarts potentieel voor platina weg", zo verklaarde analist Carsten Menke van Julius Bear tegenover Reuters.
Volkswagen
De beurswaarde van Volkswagen is al meer dan 30 procent gezakt door het schandaal. De autofabrikant had de uitstoot van schadelijke gassen van een groot aantal dieselauto's veel te rooskleurig voorgespiegeld. De werkelijke uitstoot bleek 40 keer zo hoog te liggen als de fabrikant beloofd had. Naast de imagoschade voor Volkswagen verwacht men ook een afnemende vraag naar dieselauto's. Daar reageert de platinaprijs sterk op, omdat de auto-industrie een belangrijke afnemer van dit edelmetaal is.

Schandaal Volkswagen drukt platinaprijs omlaag

23 september 2015
Overleeft Volkswagen?

Deze bijdrage is afkomstig van Beurshalte

Vrijdag 18 september begonnen in razend tempo inktzwarte wolken zich boven Volkswagen samen te trekken. The Environmental Protection Agency (EPA) – het Amerikaanse RIVM – eiste van de autofabrikant dat bijna een half miljoen VW ’s en Audi’s die sinds 2009 in de VS verkocht zijn, worden teruggeroepen. Deze auto’s bevatten naar alle waarschijnlijkheid defeat device’ software. Dat is software bedoeld om bij een test de werkelijke emissie te verdoezelen. De werkelijke uitstoot van stikstofoxide blijkt tot wel 40x boven het toegestane niveau te komen.

Het bedrog dat nu aan het licht is gekomen kan niet alleen verregaande consequenties hebben voor VW, maar voor de hele Europese automobielsector. De schade voor Volkswagen werd afgelopen maandag al pijnlijk duidelijk. Het bedrog kan de Duitsers op een boete komen te staan van maar liefst $18 miljard. Toen dat bericht naar buiten sijpelde, kelderde de koers met maar liefst 20% omlaag. Beleggers zijn niet alleen geschrokken van de dreiging van de enorme boete, maar waarschijnlijk meer nog van de nasleep en de imagoschade. Het ligt bijna voor de hand, dat bedrogen consumenten VW voor de rechter gaan slepen. Dat kunnen jaren durende kwesties worden die heel veel geld en managementaandacht gaan vragen. Dan is er ook nog de imago schade. Volkswagen heeft hard gewerkt om zich met het imago te sieren van betrouwbaarheid, zuinigheid in het brandstofverbruik en een technisch hoogstaand product. Dat zorgvuldig opgebouwde imago is in een klap weg. Het zal jaren duren voordat dit imago hersteld is.

Volkswagen incasseert harde klappen op de beurs
Het schandaal stelt ook de positie van ceo Martin Winterkorn ter discussie. Hij trad aan in 2007 als hoogste man bij Volkswagen. Dat is twee jaren voordat de auto’s met de betreffende software werden uitgerust. De prangende vraag is uiteraard of Winterkorn ervan wist of niet. De ceo zelf, een gekwalificeerde ingenieur, heeft er zich altijd op beroemd dat hem geen detail ontging. Maar het gaat er eigenlijk niet om of Winterkorn ervan wist of niet. In beide gevallen heeft hij gefaald en kan hij beter opstappen. Dat althans is de mening van veel analisten. Heeft de ceo bedrog gesanctioneerd, dan moet hij weg. Was hij er niet van op de hoogte, dan is er bij Volkswagen iets goed mis met the chain of control. Ook in dat geval moet de voorzitter opstappen.
Diesel
Behalve Volkswagen kan de hele Europese automobielsector veel nadeel gaan ondervinden van dit schandaal. Kenmerkend voor de automerken in kwestie is, dat ze allemaal op diesel rijden. De dieseltechnologie is een wezenlijk onderdeel van de Europese automobielindustrie. De industrie claimt dat de co2 uitstoot van de dieselmotor zeer laag is. Bovendien zijn dieselmotoren zeer energiezuinig. Dat heeft sommige landen, zoals het Verenigd Koninkrijk, ertoe aangezet de dieselmotor fiscaal te bevoordelen. De resultaten van dit fiscaal vriendelijke beleid zijn zeer duidelijk. Ongeveer een derde van alle auto’s op de Britse eilanden rijdt op diesel, tegenover minder dan 8% twintig jaar geleden. Er kleven echter grote nadelen aan de dieselmotor. De uitstoot van stikstofoxide is veel hoger dan bij de benzinemotor. Producenten en beleidsmakers in Europa hebben dit aspect steeds weer weten te verdoezelen. De belangen zijn groot. Ongeveer 75% van alle dieselauto’s die wereldwijd verkocht worden zijn van Europese makelij. In dat licht bezien is het misschien niet eens zo vreemd dat het bedrog in de VS aan het licht kwam. Nog in 2014 stak Angela Merkel er persoonlijk een stokje voor, dat de emissie-eisen in Europa omhoog zouden gaan. Strenge emissienormen zouden de Duitse auto-industrie te zwaar treffen.
Strengere controles
Het schandaal zal ertoe leiden, dat beleidsmakers ook andere Europese producenten van dieselauto’s aan een striktere controle zullen onderwerpen. Meer in het algemeen komt de toekomst van de dieselmotor in het gedrang, ook in Europa. Daar zal het huidige testsysteem ter discussie komen te staan. In dit deel van de wereld worden auto’s in een laboratoriumomgeving getest en getoetst. Aan die uitkomsten, die altijd als zeer betrouwbaar geadverteerd zijn, lijkt echter een luchtje te zitten. Volgens de Britse Commissie on Climate Change, blijkt de uitstoot onder normale omstandigheden op de weg ongeveer 35% hoger te liggen dan geadverteerd. Het huidige schandaal zal Europese beleidsmakers en producenten dwingen om meer en betere testen te ontwikkelen. De Europese automobielindustrie zal zich opnieuw op zijn toekomst moeten beraden. Consumenten buiten Europa zullen zeker vraagtekens zetten bij de claims van de Europeanen, dat hun auto’s zo milieuvriendelijk zijn! Niet alleen VW zal hier last van ondervinden, maar zeker ook Duitse concullega’s als Daimler en BMW. Ook zij zagen de koers van hun aandeel dalen na het uitbreken van het schandaal. Waar rook is, is vuur zullen veel beleggers denken! Het schandaal komt ook nog eens op een moment, dat het minder gaat met de sector. Groeimarkten als Brazilië, Rusland en vooral China dreigen te gaan stagneren of stagneren al. Vanaf 2017 moet de industrie er serieus rekening mee houden, dat de verkopen gaan krimpen! Een ongeluk komt nooit alleen! Cor Wijtvliet Hoofdredacteur Beurshalte.nl Over Beurshalte: Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

22 september 2015