De aandelenkoersen in de Verenigde Staten blijven stijgen, terwijl de volatiliteit van de aandelenmarkt daalt. De volatiliteitsindex (VIX) bereikte onlangs het laagste niveau in 24 jaar tijd, terwijl de S&P 500 index de afgelopen vijftien handelsdagen steeds binnen een bandbreedte van 1,02% bleef. Nooit eerder was de volatiliteit binnen deze breed gedragen index van vijfhonderd grote Amerikaanse bedrijven zo lang zo laag als nu.

vix-24-year-low

Volatiliteitsindex naar laagste niveau in 24 jaar (Bron: Bloomberg)

volatility-sp500-15days

Volatiliteit S&P 500 index sinds 1970 (Bron: Pension Partners)

Volatiliteit goud daalt

Opvallend is dat ook de volatiliteit van goud de laatste jaren steeds verder gedaald is. De pieken van de 60-daagse volatiliteit worden steeds lager sinds het uitbreken van de crisis in 2008. De volatiliteit lijkt de laatste maanden wat toe te nemen, maar dat is vooral het gevolg van een wisselkoerseffect. De schommelingen in de EUR/USD versterkten de stijging en de daling van de goudprijs in onze valuta.

gold-price-swings

Ook volatiliteit goudprijs daalt (Bron: Bloomberg)